科創板顯現 五大持久創新活力

趙學毅

科創板將於6月13日迎來開板三週年。自開板以來，在此登陸的企業在各產業、各領域中熠熠生輝，囊括了前沿新材料、衞星應用、生物醫學工程、人工智能、新能源汽車、高端裝備製造等30餘個主題產業。

科創板定位於“堅持面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求”，以此匯聚了一批研發實力強、技術含量高的重點科技型企業，並已逐漸成為科技自立自強的前沿陣地。

上交所數據顯示，截至2022年6月9日，科創板共有428家上市公司，總市值達5.02萬億元。

具體來看，科創板為A股市場帶來的持久創新活力，主要體現在五個方面：

一是為推動全面註冊制展開積極探索，在諸多政策上進行突破與創新。科創板作為我國註冊制的首塊試驗田，在信披改革、IPO審核、退市等方面均做出了有效探索，從而加快了註冊制在我國資本市場全面實施的步伐。尤其是關於允許符合條件的尚未盈利企業上市的調整，提高了資本市場的包容性；股權激勵制度體現了科創板在制度上的試點性和創新性。

二是發行定價更加市場化，市場博弈愈加充分。市場化詢價、突破市盈率限制、競價交易漲跌幅比例20%等創新制度設計，引導長線資金積極佈局，真正發揮了資本市場價值發現功能。

三是科創企業上市，提高了直接融資比重，解決了相關企業的融資難融資貴問題。事實表明，直接融資在推動科技創新方面具有獨特優勢，更加適配創新驅動發展的本質要求和科創企業迭代快、風險高、輕資產等特徵。同時，公司獲得資金後，可迅速投入研發項目，加快核心技術攻關和科研成果轉化。

四是科創板企業契合新時代發展特徵，在各個產業鏈上持續發揮技術研發優勢，帶動產業鏈穩健運轉。今年一季度，科創板公司合計歸母淨利潤同比增逾六成，合計研發投入同比增長75.93%。

五是金融創新產品相繼出爐，深入參與科創板建設的同時，也讓投資者成功分享科技創新的紅利。近三年，科創公募主題基金陣容不斷擴大，據東方財富Choice數據顯示，科創板主題基金共有122只，截至一季度末管理規模合計1312.11億元。同時，越來越多的基金公司正在為發行科創板基金積極準備。

近幾年，全球政治、經濟格局加速重構與演變，科技創新是國家發展的根本動力、經濟轉型升級的必由之路。目前，我國經濟正處於由高速增長轉向高質量發展的關鍵階段，科創板則成為促進技術創新、實現經濟驅動方式破局的重要一環。而科創板上市公司肩負着實現國內產業鏈自主可控的重任，唯有不忘初心，保持戰略自信，堅持高質量發展，堅守“硬科技”底色，才能一路星辰，妙手天成。