資產管理公司強化逆週期功能

資產管理公司迎來業務新機遇。中國銀保監會辦公廳日前印發《關於引導金融資產管理公司聚焦主業積極參與中小金融機構改革化險的指導意見》（以下簡稱《意見》），適度拓寬金融資產管理公司的作業範圍，並給予一系列政策支持。《意見》同時提出，金融資產管理公司要堅持迴歸本源、聚焦主業的經營理念，找準自身在國家經濟金融體系中的定位，切實發揮逆週期的救助性功能。

在業內專家看來，《意見》對金融資產管理公司化解金融風險提出更高期望，此次監管部門進一步放開金融資產管理公司的作業範圍，預計今後一段時期，金融資產管理公司將加強與其他機構的協同配合，在中小金融機構改革化險、金融業轉型和金融市場健康發展等方面有更多作為。

近年來，金融資產管理公司在化解風險方面的作用日益凸顯。銀保監會公開披露的信息顯示，2021年，銀行業累計處置不良資產3.13萬億元，同比增加0.11萬億元，再創歷史新高。2017年至2021年，5年間累計處置不良資產11.9萬億元，超過此前12年處置總量。實踐表明，處置不良資產能有效降低信用風險水平，積極穩妥處置不良資產是防範化解金融風險的有力舉措。

銀保監會在年初召開的2022年工作會議上明確要求，要堅持不懈防範化解金融風險。壓實各方責任，有序推進高風險金融機構處置，妥善應對不良資產反彈。此後不久，銀保監會召開專題調研座談會，聽取有關部門關於促進中小金融機構不良資產處置和兼併重組工作情況彙報，研究金融資產管理公司聚焦不良資產處置主業、發揮獨特功能優勢、助力化解金融風險相關政策措施。

當前，受新冠肺炎疫情衝擊，一些行業發展面臨挑戰。記者從中國華融獲悉，該公司控股的華融融德資產管理有限公司近期積極運用“投資+投行”手段，全力做好受疫情影響陷入困境的行業企業的金融服務。據介紹，浙江省台州市某房企為破產重整企業，後在開發過程中因重整投資人出現風險而再次陷入困境，已售房屋涉及眾多購房人。華融融德獲悉後，第一時間聯合地方政府、華融實業介入項目管控，經與各方協調，針對性地實施“股權隔離+實業代建”紓困盤活方案，以類共益債的方式注入啓動資金，推動項目迴歸正常軌道，有效保障了購房人的合法權益，化解金融風險，維護當地經濟社會穩定。目前，該項目股權隔離已經完成，已聯動華融實業的開發團隊進場接管項目，正有序推進復工復建。

公開信息顯示，近期，多家全國性資產管理公司均有為出險房企紓困的舉措。5月9日，中南建設公告顯示，其控股股東中南控股與中國華融江蘇省分公司等簽署支持公司轉型發展的戰略合作協議；4月，佳兆業與招商蛇口、長城資產簽署戰略合作協議；中國信達陝西分公司與陝建地產集團簽署合作備忘錄，雙方將共同設立總規模不超過100億元的併購重整基金，圍繞危困房企併購開展合作等。

金融資產管理公司在化解風險方面取得一定成效，相關業務也存在進一步拓展的空間。中國信達不良資產首席研究員王洋認為，實際上，收購處置銀行不良貸款一直是資產管理公司介入問題企業風險化解的重要方式。從資產負債表的角度看，銀行不良貸款對應於問題企業的債務，資產管理公司處置銀行不良貸款，同時也是在處置問題企業風險。

具體來看，為提高風險資產處置效能，此次《意見》明確，相關金融機構可以將此前不在收購範圍內的五類風險資產轉讓給資產管理公司，包括涉及債委會項目、債務人已進入破產程序項目、本金或利息等權益已逾期90天以上的資產、債務人在公開市場發債已出現違約的資產，以及因疫情影響延期還本付息後再次出現逾期的資產或相關抵債資產。

中國銀行研究院研究員李曄林認為，《意見》適度放寬金融資產收購範圍，綜合了五家全國性金融資產管理公司的經驗，有利於增強其參與化解中小銀行風險的主動性。與此同時，《意見》提出鼓勵銀行認購資產管理公司發行的債務工具和資本工具，並降低持有其金融債券的風險權重，結合《商業銀行資本管理辦法（試行）》的相關規定，銀行持有資產管理公司債權的風險權重最多可能由100%下降到25%。這一規定也將顯著提升資產管理公司處置不良資產、化解金融風險的能力，形成互助互惠的風險資產處置生態。