有機硅板塊持續活躍 上市公司積極擴產

近期，有機硅板塊持續活躍。東方財富數據顯示，有機硅板塊自4月27日起走高，截至6月20日的35個交易日累計上漲55.09%。在下游市場需求旺盛的背景下，多家上市公司積極擴產。

多公司加碼佈局

受益於市場需求旺盛，多家相關上市公司業績大幅增長，其中三氯氫硅企業歸母淨利潤增長明顯。三氯氫硅龍頭企業三孚股份2021年實現營業收入15.99億元，較上年同期增長58.89%；歸母淨利潤為3.36億元，較上年同期增加244.76%。今年一季度，三孚股份實現營業收入5.33億元，同比增長85.10%；歸母淨利潤為1.50億元，同比增長183.75%。同樣受市場影響、主要產品售價上漲，宏柏新材一季度業績也實現大幅增長，實現營業收入4.84億元，同比增長109.09%；歸母淨利潤為1.20億元，同比增長386.34%。此外，有機硅密封膠行業龍頭企業硅寶科技近日在投資者互動平台表示，受益於光伏行業需求旺盛，公司硅烷偶聯劑產品銷售持續快速增長。2021年硅烷偶聯劑實現銷售收入2.69億元，同比增長116.76%。

業績向好的同時，三孚股份、宏柏新材等公司積極擴大產能。三孚股份“年產7.22萬噸三氯氫硅擴建項目”事項已經過公司董事會會議審議通過，將於6月24日提請股東大會審議。三孚股份稍早前公告稱，為進一步提高公司三氯氫硅產品生產水平，增強產品競爭力，把握“雙碳”背景下的行業發展機遇，公司決定在5萬噸/年三氯氫硅項目基礎上擴建7.22萬噸/年三氯氫硅項目，項目投資總額7526.52萬元。

宏柏新材則“大手筆”斥資12億元投建功能性新材料項目，該項目總產能11.40萬噸，配套5萬噸/年三氯氫硅生產裝置。目前，公司4萬噸硅基新材料綠色循環產業鏈項目（2萬噸納米二氧化硅和2萬噸高温硅橡膠）、3萬噸特種有機硅新材料項目、9000噸新型有機硅材料項目均按計劃加快推進中，上述項目計劃在2022年下半年投產；公司第二套5萬噸三氯氫硅產能裝置的建設工作也在加緊進行，將實現光伏級三氯氫硅的對外銷售，該項目計劃於2022年三季度實現投產，屆時公司將擁有10萬噸/年的三氯氫硅產能。

此外，和遠氣體近日披露的投資者關係活動記錄表顯示，公司光伏級三氯氫硅規劃產能8萬噸，預計2023年上半年投產、新安股份在投資者互動平台表示，公司目前三氯氫硅產能6.5萬噸，公司開化特種有機硅新基地規劃有6萬噸三氯氫硅的產能。

下游市場需求旺盛

我國有機硅下游產品應用廣泛、需求旺盛。記者瞭解到，有機硅膠粘劑正逐步成為新能源汽車電池的主要輔料之一，同時光伏級三氯氫硅市場需求強勁。生意社數據顯示，截至6月16日，主流地區有機硅DMC市場價格參考為21120元/噸，與2022年6月10日的參考價格22080元/噸相比，下調960元/噸，跌幅4.35%。但相比6月7日20700元/噸的參考價格微漲2.03%。

國信證券研報指出，近一週有機硅價格震盪為主，新產能投放對有機硅價格承壓，疫情逐步緩和後，有機硅有望出現需求反彈帶來價格上漲。中銀證券同樣認為，後市來看，有機硅短期供應趨緊，需關注下游需求對價格的拉動作用。

作為多晶硅及硅烷偶聯劑的主要原料三氯氫硅，其價格自3月以來整體上漲明顯。根據上海有色網價格指數信息顯示，三氯氫硅繼續大幅調漲，光伏級產品價格上漲至27000元/噸以上，商家報價達到28000元每噸至30000元每噸。國信證券認為今明兩年三氯氫硅供需依舊緊平衡甚至緊缺，行業有望維持高景氣度。

國泰君安預計未來三年有機硅下游市場將迎來多領域爆發,2022年中國有機硅市場規模約在667億元左右，預計至2025年，相關市場將達到945億元。我國目前已經成為全球有機硅的生產中心，預計未來將會湧現多個有機硅細分龍頭企業。國金證券指出，新能源汽車和光伏等新興市場潛力將驅動對應領域的有機硅需求高速增長。電子電器和電力新能源分別為有機硅終端消費市場的第二和第三大需求，對應的新經濟領域包含5G基站、芯片半導體、特高壓、新能源汽車和光伏等眾多極具增長潛力的細分市場。其中新能源汽車和光伏的增長確定性最高。