兩大萬億巨頭閃耀 A股重回“賽道為王”

寧德時代股價站穩500元/股，比亞迪總市值突破萬億元，在這兩大巨頭帶動下，近期新能源產業鏈中各細分賽道相繼爆發，牛股輩出。不少投資者感慨，A股又有了“賽道為王”的氣氛。分析人士表示，在市場流動性合理充裕背景下，中報業績具備確定性預期的高景氣賽道仍是投資者佈局的主要對象。

新能源賽道牛股頻現

6月23日，新能源、軍工、半導體等高景氣賽道全面大漲，其中新能源板塊漲幅最為顯著。Wind數據顯示，4月27日以來，剔除4月以來上市新股，滬深兩市共54只個股股價翻倍，其中48只個股具有新能源屬性。

兩大龍頭股寧德時代、比亞迪的表現可圈可點，前者最新收盤價為536.97元/股，總市值為12516億元；後者在6月13日盤中創出歷史最高價，最新總市值為10291億元。

新老細分賽道“攜手”上漲，是本輪新能源板塊行情的主要特徵。具體來看，老賽道中，鋰礦、鋰電池正極、逆變器、HJT電池等細分板塊紛紛爆發；新賽道中，湧現出一體化壓鑄、金剛線、高純石英砂等題材機會，代表性股票有立中集團、高測股份、石英股份等。

分析人士認為，本輪A股反彈無論是高度還是寬度都超出市場預期，這與新能源板塊凝聚做多共識、提升市場風險偏好有密切關係。

成長風格有望佔優

目前市場對新能源行情有兩大關切。首先是賽道股是否出現“交易過熱”現象，其次是以高景氣賽道為代表的成長風格還能持續多久。

“以M2或社融增速或新增貸款增速等指標來觀察，目前總量流動性實際上是在改善。並且，賽道板塊上半年業績增長預期還是良好的。”市場人士分析稱，從估值和流動性角度來看，賽道股未來回調空間有限。

中信建投證券首席策略官陳果表示，未來一個階段成長風格大概率佔優。本輪疫後修復行情與2020年相似，而美債收益率變化與2021年相似，因此研判後續風格可以借鑑2020年與2021年的經驗。

“與2020年不同的是，本輪疫後修復力度大概率偏弱，順週期板塊邏輯傳導不暢，確定性相對較高的成長類板塊表現將更加突出。而與2021年不同之處在於，當前美國經濟可能將從滯脹逐步進入衰退，美債收益率在中短期見頂的概率大於2021年。總體來看，未來成長風格佔優的確定性將強於2020年與2021年下半年。”陳果認為。

信達證券策略分析師樊繼拓表示，成長行情有望發展為年度行情，但這依賴於成長板塊供需格局能否改善、ROE能否止跌回升。目前只能將成長板塊界定為一個較大級別的季度反彈行情。