基金經理調倉路徑顯現

日前，部分上市公司因回購、重大資產重組等原因披露了最新的前十大流通股東，一些基金經理的最新調倉路徑也隨之浮出水面。與此同時，基金經理近期的調研軌跡同樣折射出他們對於下階段投資佈局的考量。整體來看，基金經理普遍認為，下半年宏觀環境持續改善，企業盈利預期向好，預計A股整體維持上行。

多位基金經理“大手筆”調倉

日前，紫天科技因籌劃重大資產重組停牌而公佈了最新的前十大流通股東。名單顯示，此前一季報中丘棟榮旗下的多隻基金已經全部退出前十大流通股東名單。在一季報中，丘棟榮的中庚小盤價值、中庚價值領航、中庚價值品質分別位列第三、五、六大流通股東，這也意味着丘棟榮在二季度對紫天科技進行了大比例減持。

不過，也有基金經理選擇了堅守。相較於一季度末，蔡嵩松管理的諾安成長、鍾帥管理的華夏行業景氣持股數量均保持不變，分別位列第二、第四大流通股東。

此外，杭叉集團近日披露的公司最新的前十大流通股東名單則顯示，傅鵬博、朱璘管理的睿遠成長價值混合，李競管理的東方紅啓東三年均在二季度對杭叉集團減持。具體來看，截至6月15日，由傅鵬博、朱璘共同管理的睿遠成長價值混合持有杭叉集團2113.34萬股，相較一季度末持有的2980.62萬股減少867.29萬股，目前位列第四大流通股東。

梅花生物披露的公司的前十大股東和前十大無限售條件股東持股情況則顯示，同一位基金經理在管產品對其持倉變動方向不一。公告顯示，截至6月2日，由謝治宇管理的興全合潤，對梅花生物的持股數量為7761.26萬股，較一季度末增加了129.5萬股，持股市值為7.34億元，位列梅花生物的第四大股東。同樣由其管理的興全合宜，持股數量為6108萬股，較一季度末減少了792.1萬股，持股市值為5.78億元，位列第六大股東。

而在此期間，另一些知名基金經理則加倉了長期看好的投資標的。

惠泰醫療近日公佈的前十大流通股東名單顯示，馮柳管理的高毅鄰山1號遠望基金從一季報的第十大流通股東昇至第八大流通股東。截至6月14日，高毅鄰山1號遠望基金持有惠泰醫療150萬股，相比一季度末的138萬股增持了12萬股，持股市值約3.1億元。

同為高毅資產基金經理的鄧曉峯二季度則繼續加倉中航電子。根據中航電子此前公告，截至5月26日，高毅曉峯鴻遠持股數量為2090.2萬股，較一季度末的2071.59萬股增加了18.61萬股；高毅曉峯2號致信基金持股數量為1708.96萬股，較一季度末的1689.96萬股增加了19萬股。

基金經理積極看待後市

自5月以來，隨着A股市場回暖，基金經理調研頻率明顯上升。Wind數據顯示，自5月初至今，已有包括嘉實基金、南方基金、華夏基金、博時基金等在內的46家基金公司調研個股數量超過百股，7家基金公司調研總次數在200次以上。包括四方達、橫店東磁、怡合達等在內的多隻成長型個股頻繁現身基金公司調研榜前列。

其中，多位知名基金經理頻繁現身6月調研中。例如，廣聯達發佈投資者關係活動記錄表顯示，嘉實基金歸凱、泓德基金鄔傳雁等基金經理參與了線上調研。景順長城基金楊鋭文、諾安基金蔡嵩松、興證全球基金喬遷等基金經理則參加了聞泰科技的視頻會議。

展望後市，基金經理普遍認為，下半年宏觀環境將持續改善，企業盈利預期向好，預計A股整體維持上行。不過，也有業內人士提示，需警惕短期內A股市場的波動風險。

博時基金首席權益策略分析師陳顯順研判下半年行情時認為，宏觀方面，盈利預期向好、風險偏好抬升、無風險利率低位，預計A股將平穩上行。分子端，受疫情影響最嚴重的二季度將是2022年全年盈利底，下半年盈利增速有望改善。分母端，疫情消退和預期好轉下風險偏好逐漸提振；穩增長基調下流動性維持寬裕，無風險利率處於低位。

中信保誠基金經理吳昊則提示，下半年A股市場波動性或將加大。“隨着市場定價回到疫情前，經濟復甦斜率的放緩和海外通脹、流動性環境將加大市場波動，但市場創新低概率較低。預計下半年A股估值驅動大於業績驅動，市場或將向上但波動性加大。”中歐基金則表示，站在全年維度，繼續看好中期具備高成長性和高確定性的新基建領域，尤其是其中的能源基建、綠電和數字基建。但基於市場振盪企穩往往需要較長時間的判斷，針對成長行業的可配置窗口期或仍較長。