紫建電子：消費類鋰電池領先企業 核心競爭力突出、業績穩增
近日，重慶市紫建電子股份有限公司首次公開發行股票並在創業板上市的註冊申請獲批，將於深交所上市，迎來企業發展史上又一個重要的里程碑。
招股書顯示，紫建電子本次擬公開發行不超過1770.08萬股，募資約4.88億元，全部用於與紫建電子主營業務相關的項目等。其中消費類鋰離子電池擴產項目擬使用募資額為3.18億元、紫建研發中心建設項目擬使用募資額為0.7億元、補充流動資金1億元，合計4.88億元。
作為國內消費類鋰離子電池領域的先行者、探索者和踐行者，紫建電子專注於為市場提供差異化、品質化、規模化的消費類鋰離子電池產品，積極開發了擁有國際市場地位的先進消費類鋰離子電池產品，已快速發展成為國內外新興消費類電子產品的優秀鋰離子電池供應商。
本次IPO發行後，募集資金投資項目將進一步增強紫建電子的資本實力，全面擴大公司規模和產能，為公司現有產品的完善和未來新產品的上市提供可靠的生產條件，打造良好的資產盈利能力，為公司的可持續發展和戰略目標的實現構建堅實的基礎。
消費類鋰電池領先企業 核心競爭力突出、業績持續增長
紫建電子是一家專注於小型消費類可充電鋰離子電池產品的研發、設計、生產和銷售的國家高新技術企業，產品以各類小型消費類電子產品為主要應用領域，包括藍牙耳機、智能穿戴設備、智能音箱、便攜式醫療器械、車載記錄儀等。
紫建電子自2011年成立以來一直深耕於小型消費類鋰離子電池產品，主攻容量在1000mAh以下的細分市場，持續進行科技創新，不斷提升自主研發能力，在小型消費類鋰電池領域走出了一條差異化特色之路。如今公司已建立起了覆蓋基礎材料、產品設計、工藝改進、生產設備等全面的研發體系，2019-2021公司研發費用佔營業收入的比例分別為 7.84%、7.77%和 9.42%，有效地提升公司核心競爭力。
憑藉長期的研發投入，紫建電子於2016 年成功將疊片生產工藝應用於自身硬殼扣式電池的生產製造，從而打破國外行業領先企業瓦爾塔的專利壁壘，獲得顯著的先發優勢，成為國內較早進入藍牙耳機領域的可充電鋰離子電池企業之一，同時也是全球藍牙耳機用可充電鋰離子電池主要供應商之一。2019-2021年，紫建電子銷售TWS耳機電池分別約為3,094.11萬隻、7,087.68 萬隻、1.01億隻，佔全球TWS電池市場佔比分別為8.00%、10.74%、11.18%。2018年紫建電子發明“扣式可充電鋰離子電池”，成功打破國外企業對扣式可充電鋰電池的技術壟斷和專利壁壘，使公司成為國內首家採用疊片工藝規模化生產扣式可充電鋰電池的標誌性企業。截至2021年12月底，公司擁有 119 項專利技術，其中鋰電池工序工藝優化、小型紐扣電池開發、小型圓柱電池開發、超安全鋰離子電池技術開發、耐高温鋰離子電池技術開發等核心技術均為行業先進技術。
2019-2021公司主營業務收入按產品結構劃分的情況如下：
而今憑靠在小型鋰電池行業的多年沉澱，紫建電子打造了先進的研發設計能力、穩定可靠的產品質量、極具競爭力的差異化產品以及快速的響應能力等多維度競爭優勢矩陣，積累了大量優質客户資源，產品廣泛應用於通訊、音頻、互聯網、智能穿戴等領域，擁有華為、小米、OPPO、vivo、哈曼、B&O、森海塞爾、索尼、LG、松下、先鋒、Marshall、 3M、谷歌、Jlab、漫步者、JVC、一加等一批國際知名品牌客户，構建強大品牌護城河，樹立了“VDL（紫建電子）”良好的品牌形象。
通過積極研發開拓豐富產品品類、深化銷售渠道佈局，以及持續廣告宣傳與營銷活動推廣力度，紫建電子知名度和影響力不斷，推動公司市場規模不斷的穩步增長。數據顯示，2019年-2021年，紫建電子實現營業收入分別為4.21億元、6.39億元和7.99億元，三年營收接近翻倍，歸母淨利潤分別為6376.54萬元、1.18億元和1.01億元，保持持續穩定增長之勢。
此外，紫建電子綜合毛利率較高，與同行業可比公司有明顯優勢，展示較好的盈利能力。如下表：
今後，隨着消費電子行業發展，藉助此次IPO，紫建電子將踐行“應用一代、儲存一代、研發一代”的前瞻性技術研發路線，持續提升公司自主創新能力和核心競爭優勢，推動公司的可持續發展和戰略目標的實現。
消費類鋰電池**行業前景良好，紫建電子強者恆強迎機遇
近年來，全球各國對新能源產業重視程度不斷提升，主要國家已出台一系列政策支持措施，預計未來幾年全球儲能鋰離子電池市場需求將呈現快速增長趨勢。以藍牙耳機、可穿戴設備、智能音箱、便攜式醫療器械、電子煙、無人機、車載記錄儀等為代表的新興電子產業快速發展，催生了消費類鋰電池需求的穩步提升。高工產業研究院的數據顯示，全球鋰離子電池出貨量由2013年的57.6GWh增長至2020年294.5GWh，年均複合增長率達到26%，同時預計，2025 年全球鋰離子電池出貨量將超過1,196.8GWh。
下圖：2013-2025F 全球鋰離子電池出貨量變化及預測（單位：GWh）
而據國家統計局數據顯示，我國鋰離子電池產量由2015年的55.98億隻提升至2020年的188.45 億隻；同時，我國鋰離子電池出貨量近年來也呈快速提升趨勢，2020年我國鋰離子電池出貨量為158.2GWh，2015-2020年6年間出貨量提升超過兩倍。
下圖：2015-2020年我國鋰離子電池產量及出貨量情況（單位：億隻，GWh）
新興消費類電子產品相比傳統產品品類款式更多樣、產品更新週期更短，對消費類鋰離子電池的需求更大，全球及我國消費類鋰離子電池行業在未來一段時間將直接受益於消費類電子產品行業的快速發展。高工產業研究院的調查數據顯示，2018年全球消費類鋰離子電池出貨量為 68GWh，預計到2023年全球消費類鋰離子電池出貨量將增長40%，達到95GWh；我國消費類鋰離子電池出貨量將由2018年的31.4GWh提升至2023 年的51.5GWh，增長率為 64%。下圖：2018-2023 年，全球及我國消費類鋰離子電池出貨量情況（單位：GWh）
以紫建電子消費類鋰離子電池在藍牙耳機、可穿戴設備、智能音箱三大下游應用領域為例。在藍牙耳機領域，2021年全球TWS藍牙耳機出貨量達到3億副，2022年出貨量將迅速增長至6億副，2019-2022年間的複合增長率將達66.50%，發展空間廣闊。在可穿戴設備領域，2020 年全球可穿戴市場規模繼續保持高增長態勢，預計至2025年全球可穿戴設備出貨量將達到 5.268 億台，五年實現翻倍。在智能音箱領域，據IDC分析預測，2020-2024 年期間全球智能音箱出貨量總體將繼續保持增長趨勢，年均複合增長率為6.08%，有望在2024年達到2.039億台。
綜上所述，紫建電子鋰電池產品的主要下游市場（如藍牙耳機、可穿戴設備、智能音箱等）未來幾年的增長速度、幅度都較為可觀，並且具有顯著的上行趨勢。
近幾年，紫建電子客户產能擴張、訂單不斷增加，業務規模不斷擴大。2019年度、2020年度和2021年度，公司新獲訂單分別為48,047.00萬元、83,037.39萬元和107,087.04 萬元，截至 2021年12月底，待執行訂單為 61,026.65 萬元，公司訂單充足，有助於提升公司的市場聲譽和品牌知名度，為公司長期持續穩定發展奠定基礎。
因此紫建電子作為消費類鋰電池細分行業的頭部企業，將在政策與行業紅利加持下迎來新的發展契機。
未來，紫建電子將繼續以“求真務實，出優質產品；重信守諾，讓顧客滿意；持續創新，樹行業典範”為行動指南，繼續深耕現有主營業務，重點圍繞技術縱深化、生產縱深化、市場縱深化等多方面展開，緊跟全球先進鋰離子電池技術發展步伐，持續提升自動化、智能化製造水平，全面提升公司綜合競爭實力，打造世界一流的消費類鋰離子電池產業創新中心和生產基地，不斷為中外市場提供具有全球競爭力的鋰離子電池產品，致力成為國際領先的綠色新能源供應商，並給投資者帶來可觀的回報。
