紫燕食品家族企業特徵明顯，九成收入來源於“前員工” 控制的經銷商

【環球網零度觀察】上海紫燕食品股份有限公司主營業務為滷製食品的研發、生產和銷售，主要產品為夫妻肺片、百味雞、藤椒雞等，應用場景以佐餐消費為主、休閒消費為輔，該公司目前正在申請上市，保薦機構為廣發證券。

招股書披露，報告期內紫燕食品的經銷商實際控制人中有12名公司前員工，該等員工從公司離職前主要為區域管理團隊核心人員，且均從2016年底公司調整銷售模式時成為公司經銷商。在這些轉型為經銷商的“前員工”中，既包括紫燕食品實控人的兄弟、姐妹夫等，還包括紫燕食品產品研發總監這類非營銷條線的核心員工。

在2018年，這些“前員工”控制的經銷商貢獻的銷售收入，佔到紫燕食品全部銷售收入的89%；到2021年上半年，銷售佔比仍然高達近80%，從中能夠看出紫燕食品“前員工”類經銷商的銷售能力非常強大。典型者如紫燕食品原總經理趙邦華，在2016年轉型為經銷商之後，一人貢獻的銷售收入長期佔到紫燕食品全部銷售收入的四分之一，這也指向紫燕食品對於前員工控制的經銷渠道存在嚴重依賴。

更何況，招股書披露紫燕食品對前員工經銷商的銷售價格，明顯高於非前員工經銷商，以夫妻肺片為例，前員工經銷商的拿貨價格比非前員工經銷商高了7元/千克以上。2020年紫燕食品的夫妻肺片產品毛利率為30.96%，也即100元的收入中大概有31元的毛利，那麼7元/千克的價格差異，就大致對應着7個百分點的毛利率；2020年紫燕食品銷售夫妻肺片金額共計80954.6萬元，其中約有6.5億元來自於前員工經銷商，7個百分點的毛利率差異，就對應着4000萬元以上的毛利潤。

這也就意味着，通過顯著超過超過非前員工經銷商的結算價格，紫燕食品通過前員工經銷商僅在2020年就能夠獲得4000萬元以上的超額利潤，這相當於紫燕食品同年實現淨利潤的十分之一以上。通過以更高的結算價格向前員工經銷商進行銷售，嚴重誇大了紫燕食品的真實盈利能力。

值得關注的是，趙邦華是紫燕食品第一大經銷商，長期佔到紫燕食品銷售總額四分之一的比重。早在2008年11月，紫燕食品經工商變更之後，趙邦華以90%的持股比例成為紫燕食品的控股股東，但當時趙邦華是在為鍾懷軍代持，2009年12月才接觸代持；但即便接觸代持後，趙邦華當時也擁有紫燕食品10%的股權。截止到2016年3月，趙邦華仍然持有紫燕食品7.89%的股權。

2016年12月，紫燕有限召開股東會，決議同意趙邦華將其持有的162萬元出資額轉讓給戈吳超，戈吳超則是紫燕食品實控人鍾懷軍的女婿，至此紫燕食品實際控制人與趙邦華的股權代持關係解除。同月，趙邦華從紫燕食品離職，轉型成為紫燕食品的經銷商。

從上述股權演變歷史來看，作為紫燕食品的創業老臣、職業經理人的趙邦華，最終並未能夠獲得任何紫燕食品的股權，此前代持的股份寧可轉讓給實控人的女婿，也並未讓對紫燕食品經營發展做出過重大貢獻的職業經理人分享股權。

公開資料還顯示，受讓了趙邦華所持股權的戈吳超，出生於1989年9月、本科學歷，畢業後自2012年9月開始擔任紫燕食品採購總監，也即戈吳超在大學剛一畢業，便開始擔任紫燕食品採購總監職務、躋身於高管人員序列。至於這是否與戈吳超是鍾懷軍女婿的身份有關，紫燕食品並未接受記者採訪。

不僅如此， “上海顓瑞餐飲有限公司”自2018年開始便是紫燕食品的第一大客户，這家經銷商也即紫燕食品原總經理趙邦華，在2018年12月3日註冊成立的，在註冊成立當年便成為紫燕食品第一大客户，也即這家經銷商在註冊後的一個月內、2018年12月內，便從紫燕食品採購了53687.17萬元的產品。

公開資料顯示截止到2018年末時，註冊資本僅為100萬元的“上海顓瑞餐飲有限公司”，實收資本為零、員工社保繳納人數為零，但是在2018年末對紫燕食品的欠款金額卻僅為413萬元，也即當年該公司從紫燕食品採購的53687.17萬元產品，足額支付了5.3億元以上的採購款。對於一家註冊資金只有100萬元、實收資本還是零的新經銷商，是如何解決數億元付款問題的？紫燕食品是否存在向該經銷商拆借資金的情形？這是值得拷問的。

此外，“安徽省順安食品有限公司”一直都是紫燕食品整雞原材料最主要的供應商，早在2018年採購金額就高達5150.1萬元，2021上半年更是以7966.84萬元的採購額成為紫燕食品第一大供應商。

“安徽省順安食品有限公司”的財務負責人為劉忠斌，同時此人還是“安徽省順安食品有限公司”唯一股東“安徽順安農業發展股份有限公司”的投資人之一，劉忠斌也是“安徽五星食品股份有限公司”的出資人之一，而紫燕食品的實控人鍾懷軍也是這家公司的出資人之一；“安徽省順安農產品銷售有限公司”還與紫燕食品共同出資成立了“寧國思瑪特禽業有限公司”。至於“安徽省順安食品有限公司”是否被紫燕食品實控人鍾懷軍實際控制，紫燕食品同樣未予回應。