140多家中介機構收到近200張罰單

隨着全面註冊制落地在即，證券公司、會計師事務所、律師事務所等中介機構資本市場“看門人”的作用也將日益凸顯。而對於中介機構的監管，也在不斷升級。

數據顯示，今年以來，已有141家機構被監管累計處罰近200次，處罰力度不斷加大，當前市場的環境、秩序以及生態也已有了重大提升和改變，發行人和中介機構的行為也在規範化。專家表示，壓實中介機構責任，關鍵是要提高執法的效率，提高執法的水平和法律的威懾力。同時，中介機構自身更要不斷改善和提升專業的執業能力和從業的執業道德水平。

141家中介機構收到199張罰單

近段時間，接連有中介機構被罰。

7月1日，因江海證券在擔任歐比特發行股份及支付現金購買資產並募集配套資金的財務顧問時涉嫌未勤勉盡責，所製作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，根據相關法律法規，中國證監會決定對江海證券立案。

同時，6月29日，交易商協會公告，中審華會計師事務所（特殊普通合夥）、中審眾環會計師事務所（特殊普通合夥）兩家會計師事務所因財報審計未勤勉盡責被自律處分；6月24日，因12年前的樂視網造假上市項目，深圳證監局對保薦機構平安證券採取暫停保薦機構資格3個月的監管措施；6月16日，江蘇證監局對國海證券採取出具警示函的監管措施，江蘇證監局發現該公司存在對發行人募集資金使用監督不到位的問題。

《經濟參考報》記者根據同花順數據統計發現，截至7月5日記者發稿，今年以來，共有包括證券公司、會計師事務所、律師事務所等141家中介機構收到199張罰單。其中，58家證券公司收到86張罰單，23家律師事務所收到30張罰單，39家會計師事務所收到59張罰單，此外，還有7家資產評級機構、8家資產評估機構等也收到監管罰單。

中介機構“看門人”責任不斷壓實

近年來，立足服務實體經濟發展和提高上市公司質量的監管大局，證監會始終堅持“一案雙查”，依法從嚴從快從重查處證券欺詐、造假背後的中介機構不勤勉盡責等違法行為。2021年，證監會依法立案調查中介機構違法案件39起，較前年同期增長一倍以上，將2起案件線索移送或通報公安機關。2021年證監稽查20起典型違法案例中，就有廣東正中珠江會計師事務所、瑞華會計師事務所、海通證券未勤勉盡責3起案例。

證監會表示，下一步將堅決貫徹中辦、國辦印發的《關於依法從嚴打擊證券違法活動的意見》，按照“零容忍”的工作方針，強化日常監管、監督檢查和稽查執法的有效聯動，堅持“一案雙查”，依法嚴肅追究中介機構及從業人員違法責任，切實提高違法成本，有力督促其發揮資本市場“看門人”作用，有效構建以信息披露為核心的市場運行體系。

證監會2022年系統工作會議也強調，進一步完善以信息披露為核心的註冊制安排，突出主板改革這個重中之重，加快推進發行監管轉型，進一步壓實中介機構“看門人”責任，增強各方合力，推動形成有利於全面實行註冊制的良好市場生態，確保改革平穩落地。

相關制度法規也在不斷完善。5月27日，證監會發布《保薦人盡職調查工作準則》和《證券發行上市保薦業務工作底稿指引》，旨在持續完善制度規則體系，督促保薦機構不斷提高執業質量，提高資本市場服務實體經濟高質量發展能力；5月31日，證監會聯合司法部、財政部共同發佈了《關於加強註冊制下中介機構廉潔從業監管的意見》，督促中介機構勤勉盡責，廉潔自律；證監會還在系統內印發了《證券公司投資銀行類業務內部控制現場檢查工作指引》，督促證券公司高度重視投行內控制度建設及運行效果。

交易所層面，上交所落實註冊制“三原則”，壓嚴發行人信息披露第一責任，壓實中介機構核查把關責任，嚴格把好入口關。為引導中介機構歸位盡責，在細化其職責要求基礎上，加大懲戒力度。2021年全年就中介機構履職盡責不到位實施書面警示11單，涉及中介機構3家及相關執業人員22人，其中，對2家保薦機構及16名保薦代表人實施書面警示。

“當前對於中介機構的監管特徵明顯體現在建制度、不干涉、零容忍三個核心點上。”川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂如是總結道。

註冊制對監管效率提出新考驗

“註冊制即將全市場全覆蓋，這是對於監管水平和監管效率的一個考驗，也考驗着我們的執法的水平和能力。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，從目前的市場來看，新證券法和刑法修正案正在有效實施當中，已經起到了較好的威懾效果和示範作用。

陳靂也認為，今年以來，中介機構的看門人職責不斷壓實，從不合格企業退市、不合格註冊制公司主動撤材料等相關的情況來看，執業中介機構的素質和質量也是在提升的。對於一些不合規、專業能力不強的中介機構，也加大了處罰力度，起到了明顯的震懾作用。

從監管層面來看，經濟學者、允泰資本創始合夥人付立春認為，當前，對於中介機構的監管的專業化水平快速提升，監管越來越法制化、機制化和規範化，與市場掛鈎，中介機構也有比較快速和顯著的進步，越來越專業和規範，距離註冊制的要求也越來越接近。

董登新認為，壓實中介機構責任，關鍵是要提高執法的效率，提高執法的水平和法律的威懾力。實際上，強化監管，讓市場各方主體，包括髮行人、中介機構或者投資者守法經營、敬畏法律，唯一有效的辦法，那就是要強化法人的責任。同時，更要加大力度，加大對自然人的追責，誰是簽字者誰是操盤者誰是責任人，終身追責。

監管固然是一方面，中介機構自身更要不斷改善和提升。陳靂就認為，中介機構有兩個要重點強調的提升點，一個是專業的執業能力，包括中介機構投資、研究水平，另一個是從業的執業道德水平，這兩個是根本。付立春則建議，在一個更加法治化和法規更健全的環境裏面去完善規則落實，讓市場中介機構在更明確和更明晰的邊界範圍裏面充分發揮自己屬性和功能。