多隻場內基金演繹“過山車”走勢

近日，多隻場內規模不大、流動性欠缺的LOF產品的二級市場交易坐上“過山車”，價格在多個交易日內暴漲暴跌。多家基金公司緊急發佈相關溢價風險提示，提醒投資者不要盲目追高，否則可能會遭遇較大損失。

7月4日，華寶基金髮布公告表示，旗下華寶標普中國A股質量價值指數證券投資基金（簡稱“質量基金LOF”）在二級市場的交易價格出現較大幅度溢價，交易價格明顯偏離基金份額淨值。2022年6月30日，本基金在二級市場的收盤價為1.8380元，相對於2022年6月30日的基金份額淨值1.4364元，溢價幅度達到27.96%。截至2022年7月1日，本基金在二級市場的收盤價為1.6540元，交易價格明顯高於前一估值日的基金份額淨值。投資者如果以當前溢價水平買入，可能面臨較大風險。

Wind數據顯示，質量基金LOF自6月27日開始表現。而在6月29日和6月30日兩個交易日，質量基金LOF在二級市場交易價格連續兩個交易日漲停。而在隨後的7月1日、7月4日兩個交易日，該基金又連續跌停，“大漲大跌”態勢明顯。7月5日、7月6日，質量基金LOF連續兩日分別下跌2.69%、1.17%，6日收報1.432元。

與此同時，另一隻LOF產品建信信用增強（簡稱“信用債LOF”）也在最近幾個交易日出現異動，其二級市場交易價格6月28日、29日和30日三個交易日連續漲停。而在隨後的7月1日和7月4日兩個交易日，該只基金在高溢價狀態之下出現連續跌停。7月5日，信用債LOF收跌7.29%，當日收盤價為1.526元。而在隨後的7月6日，信用債LOF則震盪收平。

整體來看，這兩隻LOF基金的場內規模並不算大。Wind數據顯示，截至7月6日，信用債LOF基金的場內流通份額為202.67萬份，質量基金LOF基金的場內流通份額為229.15萬份。而在流動性方面，上述基金的日成交額整體也並不高。以7月6日為例，Wind數據顯示，信用債LOF和質量基金LOF當日的成交額分別為31.99萬元和72.23萬元。

LOF基金二級市場的異常表現，也引發了溢價率飆升。對於這兩隻LOF基金，基金公司連續發佈溢價風險提示性公告。有些基金甚至採取了臨時停牌一小時的措施。

7月1日，建信基金髮布公告稱，旗下建信信用增強債券型證券投資基金A類基金份額在二級市場的交易價格出現較大幅度溢價，交易價格明顯偏離基金份額淨值。而這也是建信基金自6月30日之後，再一次發佈該只產品的溢價風險提示公告。

具體來看，公告顯示，2022年6月29日，本基金在二級市場的收盤價為1.8470元，相對於2022年6月29日的基金份額淨值1.5280元，溢價幅度達到20.88%。截至2022年6月30日，本基金在二級市場的收盤價為2.0320元，交易價格明顯高於前一估值日的基金份額淨值。此外，該基金也於同日發佈停復牌公告，於2022年7月1日9：30起至當日10：30停牌，自2022年7月1日10：30起復牌。

業內人士表示，對於該種LOF產品場內價格的變化，大概率是資金炒作所致。尤其是規模較小、成交量不大的產品更容易引發異動。此前在股票市場也有類似的現象，即尋找市場裏缺乏套利機制、流動性最差的品種炒作，以吸引不明所以的投資者。如果投資者看到價格陡升，沒有理清上漲的原因就追高買入，很容易承擔損失。專家同時建議，對於LOF產品不瞭解的投資者，買入之前更要仔細熟悉相關交易規則，不要盲目去追高。