新能源汽車保有量破千萬 補能賽道迎發展新機遇

隨着新能源汽車普及，充、換電等補能需求快速提升。蔚來、特斯拉、小鵬汽車等車企正加速建設充、換電網絡；同時，大力推進超級充電樁、高壓快充新平台等技術研發設計，提高補能效率，進一步提升新能源汽車使用體驗。

機構預計，2021年至2025年，充電樁有超過5倍的增長空間，複合年均增長率可達54%；換電站有超過20倍的增長空間，複合年均增長率超過110%。

換電運營處於起步階段

我國新能源汽車保有量近期創新高。據公安部統計，截至6月底，全國新能源汽車保有量達1001萬輛，佔汽車總量的3.23%。其中，純電動汽車保有量達810.4萬輛，佔新能源汽車總量的80.93%。

充電慢帶來的續航焦慮是制約電動汽車行業發展的一大痛點。據機構統計，2021年，支持快充的熱銷車型平均理論充電倍率約為1C，即實現電池容量30%-80%需要充電約30分鐘、續航可達到約219km（NEDC標準）。而在實踐中，大部分純電動車實現上述電池容量需要充電40-50分鐘、可行駛里程約150-200km。若加上進出充電站的時間（約10分鐘），純電動車花費約1小時的充電時間僅能在高速路行駛1個多小時。

電動汽車電壓平台電壓低是限制充電效率的原因之一。受限於硅基IGBT功率器件的耐壓能力，目前已上市的大多數電動車搭載400V電壓平台。據國家推薦標準《電動汽車傳導充電系統》，直流充電輸出電流範圍優先選擇80A-250A。按此標準，電動車峯值充電功率約為100kW，即100kW級功率充電10分鐘大約補充16.7kWh的電量，對應可行駛100km。

以蔚來、寧德時代為代表的頭部企業近年來力推換電模式，即通過集中型充電站對大量電池集中存儲、充電、統一配送，並在電池配送站內對電動汽車進行電池更換，從而省略車輛等待充電的時間，提高電動汽車補能效率。

業內人士表示，換電運營正處於起步階段。由於換電設備包括快換系統、充電系統等部分，需要機械和電氣、軟件和硬件多項技術的結合，具備一定的壁壘。

加速技術迭代

電動汽車電壓平台向高壓化發展、電池功率密度和充電倍率快速提升，有助於提升電動汽車的充電效率。業內人士表示，高電壓快充不僅能夠提高充電速度，同時，在電機輸出功率不變的情況下，能夠顯著降低熱損耗，並帶來車內線束線徑的減小、重量減輕。

2019年，車企開始關注800V高電壓方案；2021-2022年，越來越多車企高端車型採用800V快充。據統計，目前採用800V高電壓的車型有保時捷Taycan、現代IONIQ 5、廣汽AION VPlus等，小鵬汽車、廣汽埃安、嵐圖、理想汽車等紛紛進軍800V的車載高壓平台。

東吳證券表示，800V高電壓方案的實現將會使充電功率突破400kW，預計會實現充電5分鐘續航200-300km的效果，將大幅緩解充電焦慮。

電池能量密度也在不斷提升。鋰電巨頭寧德時代日前發佈的麒麟電池首創電芯大面冷卻技術，支持5分鐘快速熱啓動及10分鐘快充，可實現整車1000公里續航，能量密度較特斯拉4680電池系統提升13%。在快充方面，中國證券報記者從寧德時代瞭解到，公司的超快充技術最快5分鐘充電量可以達到80%。

招商證券表示，電動車充電時效是僅次於長續航的重要性能指標，對整車消費體驗的重要性不言而喻。當前，車企與電池公司正在推動充電倍率從1C-2C向4C甚至6C升級。快充需要電池材料特別是負極相關材料升級，同時意味着充電系統大功率化。

佈局超級充電樁

多家車企正加速佈局高功率充電樁。東吳證券表示，高功率充電樁對散熱技術要求較高，通常需要採用液冷技術，相比低功率充電樁推廣成本更高，預計未來將以主機廠自建，或由第三方代工的模式為主。

蔚來通過換電站、超充樁和充電車構成全場景化的加電服務體系，在車企補能綜合佈局方面走在前列。截至2022年7月6日，蔚來在全國已累計建成換電站1011座（其中高速公路換電站256座）、充電站1681座（充電樁9603根），接入第三方充電樁超過52萬根。超級充電樁方面，蔚來直流充電樁擁有最大180kW和250A的性能，20kW直流充電樁充滿100kWh的電池包僅需5個多小時。

蔚來還透露，未來將陸續發佈包括峯值功率500kW、峯值電流650A的液冷超級快充樁和第三代換電站等全新加電設施，並宣佈向全行業開放800V高壓平台電池包及配套的換電體系。

招商證券估算，2021年至2025年，我國新能源汽車銷量複合年均增長率在36%左右，如果2025年車樁比要達到1.5:1，2021年至2025年新建充電樁複合年均增長率將近45%，需要全社會加大充換電體系的投資強度。