佈局國際市場 多家上市公司籌劃發行GDR

明陽智能和健康元兩家上市公司日前同時披露有關推進全球存託憑證(簡稱“GDR”)發行並在境外上市的進展公告。其中，明陽智能公告稱，公司發行GDR招股説明書已獲得英國金融行為監管局批准，預計於倫敦時間7月13日正式在倫敦證券交易所上市。

據中國證券報記者統計，明陽智能是今年第13家擬境外發行GDR的A股上市公司。業內人士表示，A股上市公司在境外發行GDR可拓寬融資渠道，提升國際知名度，吸引國際投資者，同時還能拓寬國際市場。

密集籌劃發行GDR

明陽智能公告顯示，公司本次發行的GDR已經在倫敦證券交易所（簡稱“倫交所”）附條件交易，並將於7月13日正式上市，GDR最終發行價格為每份21美元。

明陽智能此次發行的GDR數量為3366.05萬份，募集資金總額為7.07億美元。明陽智能稱，公司GDR項目在開簿後一個小時內便實現了對初始規模的覆蓋，最終在獲得超過初始規模5倍的認購後提前結束簿記。

今年2月11日，為進一步便利跨境投融資、促進要素資源的全球化配置，推進資本市場制度型開放，中國證監會對《關於上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯互通存託憑證業務的監管規定(試行)》進行修訂，修訂後名稱定為《境內外證券交易所互聯互通存託憑證業務監管規定》（簡稱“新規”）。

根據新規，滬深兩市符合條件的上市公司均可發行GDR，上市地進一步拓展，有英國、瑞士、德國三地可選。

新規實施5個月來，已有包括明陽智能、健康元、巨星科技、韋爾股份、東鵬飲料、杉杉股份等13家A股上市公司宣佈籌劃發行GDR並在境外上市。

記者注意到，上述13家上市公司中，除了明陽智能選擇在倫交所上市，欣旺達和巨星科技兩家公司暫未確定上市地點，其餘10家上市公司均計劃選擇在瑞士證券交易所（簡稱“瑞交所”）上市。業內人士表示，瑞交所在市盈率等方面對企業估值相對較高，具有一定競爭力，成為上市公司青睞的上市地。

加快國際戰略佈局

就目前上述公司籌劃GDR發行並在境外上市的進度來看，明陽智能領先於其他上市公司進度。其餘12家上市公司中，科達製造與格林美於6月下旬宣佈發行GDR並在境外上市事宜獲證監會批覆；樂普醫療和國軒高科稱GDR發行事宜處於證監會受理中；健康元、杉杉股份、方大炭素3家公司的相關議案獲股東大會通過；其餘公司還在積極推進中。因此，明陽智能將成為互聯互通存託憑證業務新規落地以來，首家完成GDR發行並在境外上市的A股上市公司。

相比往年，今年申請發行GDR並在境外上市的公司增多。拓展國際化業務、加快推進國際化戰略成為上市公司發行GDR並在境外上市的關鍵原因。以國軒高科為例，公司計劃在歐洲、北美等海外市場加大動力電池產能建設和配套產業建設，建設新一代一流的動力電池生產線，快速實現海外市場佈局，完善公司全球化產業鏈研發體系。

在發行GDR募集資金用途方面，大多數公司宣佈將投入國際化業務佈局。其中，三一重工表示，所募集的資金將主要用於公司國際化業務，進一步推動公司國際化進程，提升公司的盈利能力和綜合競爭力。

除拓展海外市場外，發行GDR並在境外上市也有助於拓寬上市公司的融資渠道。華鑫證券表示，通過發行GDR，公司可以募集境外資金；同時，公司通過與境外資本市場直接聯繫，可以吸引海外的長期投資者，改善公司的股東結構。

鋰電池企業居多

從行業方面來看，上述13家上市公司中有4家鋰電池企業，佔比居多，包括國軒高科、欣旺達、杉杉股份、格林美。業內人士表示，這從側面折射出鋰電產業鏈景氣度高，產業鏈公司欲加快國際市場佈局，提升國際市場份額和競爭力。

近年來，隨着我國新能源汽車行業持續高景氣，鋰電池產業鏈公司業績紛紛向好。以當升科技為例，公司預計今年上半年淨利潤為9億元-10億元，同比增長101.33%-123.7%。值得注意的是，當升科技去年淨利潤為10.91億元，這意味着，今年上半年的淨利已接近去年的淨利總額。

同時，鋰電池產業鏈公司紛紛加快海外市場佈局。國軒高科日前在機構調研中表示，公司全球化戰略目標非常明確，未來五年海外產能規劃達100GWh，佈局聚焦歐洲、北美和東南亞市場。目前，國軒高科已完成對博世集團位於德國哥廷根工廠的收購，擬藉助博世集團資源，在歐洲建設首個新能源生產運營基地，正式在歐洲開展本地化生產，使國軒電池迅速走向歐洲市場。國軒高科表示，本次GDR項目有利於加快公司的國際戰略佈局，打造公司國際化品牌和形象，並滿足海外業務發展資金的需求。

山西證券表示，鋰電池仍處於供不應求狀態，疊加儲能需求不斷增加、部分地區加碼鼓勵新能源汽車消費，看好後期鋰電池產業鏈相關公司的業績表現。