定增市場回暖 多家公募機構積極參與

7月以來，隨着定增市場逐步回暖，公募基金參與定增熱度提升，包括財通基金、廣發基金等在內的多家機構紛紛參與定增項目。Wind數據顯示，截至7月19日，今年以來公募基金產品參與增發成本總額達140.27億元，其中7月以來的參與額已達28.37億元，躍居年內月度第二。

7月基金參與定增升温

近日，多份來自公募基金的公告顯示，旗下產品正在積極參與上市公司定增認購。

7月19日，廣發基金髮布公告，旗下廣發多因子靈活配置等6只基金產品參與了小康股份非公開發行股票的認購。此前的7月15日，包括前海開源、富國、南方、華夏等多家基金公司旗下產品均發佈了獲配上市公司定增公告。

7月以來，公募基金產品參與上市公司定增頻率和投入金額明顯上升。Wind數據顯示，截至7月19日，年內基金先後參與了67家上市公司的定向增發，參與成本總額合計為140.27億元。其中，3月份基金參與定增成本總額最高，合計達37.64億元。值得注意的是，儘管7月尚未結束，基金參與定增成本總額卻已達28.37億元，遠超出6月和5月全月數據。

具體項目方面，今年以來定增募資額規模較大的主要為新能源、醫藥生物、煤炭等行業。如6月底寧德時代公告450億元定增落地，最終22名認購對象獲得戰略配售。公募機構裏，睿遠基金、財通基金、博時基金、金鷹基金均獲得配售。

不過，整體來看，年內基金參與定增總額相比去年同期仍處於縮水狀態。Wind數據顯示，去年同期公募基金合計參與了110家上市公司的定向增發，參與成本總額合計為316.29億元。與去年同期相比，年內基金參與定增金額縮水超五成。

從單隻基金來看，華夏磐鋭一年定開為年內參與定增成本總額最高的基金，共參與傑瑞股份、海峽環保等23家上市公司的定增發行，合計參與成本總額達到12.50億元；其次為華夏基金旗下另一隻產品華夏磐益一年定開，共參與16家上市公司定增發行，合計參與成本總額8.46億元。此外，萬家行業優選、易方達雙債增強等10只基金年內參與定增的累計金額也均在2億元以上。

定增發行市場回暖

公募參與定增熱度提升的同時，7月以來定增發行市場也出現明顯回暖。

7月19日，無錫振華、ST九有、毅昌科技均發佈公告稱，擬向特定對象發行A股股票。而據記者初步統計，以預案公告日作為統計標準，截至7月19日，7月以來共有雷爾偉、連城數控等38家上市公司發佈定增預案，預計募集資金合計407.79億元。

自5月以來，A股公司發佈定增預案數量已明顯增加，今年5月、6月發佈定增預案的上市公司分別達79家、66家，遠高於今年1月、2月的43家、31家。

從實施情況看，年內定增實際募資金額不及去年同期。Wind數據顯示，以發行日期作為統計標準，截至7月19日，年內共有126家上市公司實施定向增發，而去年同期則為251家，同比下降了49.80%；截至19日，年內定增實際募資金額合計為2390.66億元，相比去年同期的3548.83億元下降了32.64%。

受市場震盪影響，今年以來定增收益也出現明顯分化。截至7月19日收盤，30只個股收盤價相比此前的定增發行價下跌超過10%。其中，四方精創收盤價相較於定增發行價跌超45%，優刻得-W跌超38%，用友網絡跌超34%，而京城股份、滬光股份等44只個股收盤價相較定增價格上漲超20%。整體來看，今年以來公募基金參與的定增項目中，35家上市公司最新收盤價較定增價格的變動幅度為正，佔比約為五成。

博時基金權益投資二部投資總監助理兼投資經理劉鍇表示，在今年市場波動較大的背景下，定增因需要有一定的折扣空間供投資者選擇，也會自然出現發行節奏的波動，二季度以來隨着市場震盪上行，定增也隨之回暖。

開源證券研報顯示，當前定增市場供大於求，截至5月末，競價定增總存量待發規模7637.5億元，已創今年以來新高。不過，5月公告發行項目均超額認購，市場底部疊加定增折扣帶來投資機會，定增價格已具較大吸引力。