貴州茅台上半年實現淨利潤297億元同比增長20%左右，為完成全年目標夯實基礎

*【環球網財經消費資訊 記者 劉曉旭】*貴州茅台（600519）發佈的上半年主要經營數據顯示，預計實現營業總收入594億元左右(其中茅台酒營業收入499億元左右，系列酒營業收入75億元左右)，同比增長17%左右；實現淨利潤297億元左右，同比增長20%左右。

董事長丁雄軍曾透露今年擬實現營收1259億元的目標，增速15%。按業績預告計算，上半年總營收完成率約為47%，為全年目標達成堅實基礎。

從公告來看，系列酒數據亮眼，2017年上半年-2022年上半年，貴州茅台系列酒營收數據分別為25.5億元、39.9億元、46.55億元、46.5億元、60.60億元以及75億元左右，可以看出，茅台系列酒營收不斷創出新高，顯示出超強的實力。

自2021年9月擔任貴州茅台董事長以來，丁雄軍對於茅台系列酒的重視程度溢於言表。在今年1月召開的貴州茅台2021年醬香系列酒全國經銷商聯誼會上，丁雄軍公開表示，醬香系列酒“十四五”末要努力實現營收翻番，達到240億元以上，佔集團比重在10%以上，進入全國白酒第二陣營，力爭進入全國白酒前八強，成為集團發展的主要增長極。各產品在不同的價格帶中要有競爭力。其中，千元級產品中，茅台1935要成為台柱產品；500元到1000元，漢醬要成為台柱產品；500元以下，茅台王子酒要成為台柱產品。

今年1月18日，茅台正式發佈“茅台1935”。該款產品的建議零售價為1188元/瓶，劍指千元價位段市場。

與此同時，改革持續推進中。“i茅台”上線三個多月以來，數據表現亮眼。茅台強調美時代、美生活，採用“五合營銷法”拓渠道、拓品類，在渠道、產品上的改革帶來公司2022年加速增長。根據茅台官方公眾號數據顯示，截至7月8日，平台註冊用户數已達到1900萬户，每日預約申購用户逾280萬户，日活近400萬用户；茅台1935累計實現銷售額近9億元，小茅100ml累計投放超120萬瓶，實現銷售額近5億元。截至7月9日，茅台冰淇淋共計銷售66萬杯，已完成七城之約，後續還將登陸10個城市。

總體來看，集團酒類清理整合，系列酒有價有量。一方面對集團內非股份公司的白酒產品進行清理整合，差異化定位；另一方面通過“股份出品”，以茅台酒的品牌力帶動系列酒發展，給予更多資源投入，在茅台1935將系列酒品牌價值拉到千元以上後，未來發展空間廣闊。

對此，白酒資深分析師蔡學飛在接受環球網財經消費資訊記者採訪時表示：“茅台今年上半年淨利潤同比增長20%，相對於前任領導平穩的10%的雙增長，實際上20%的增速是非常高了。其次，茅台這麼高的增速，來源於企業不斷優化的產品結構，包括它的銷售體系，如‘i茅台’為主的銷售體系，這説明整個增長質量非常高，這就帶來了整個資本市場對於茅台未來持續發展的信心，也看好茅台未來的資本表現。所以，無論是資本市場還是銷售市場，對於茅台的這種高增長都抱有樂觀的態度。”

與此同時，蔡學飛談到，中國白酒的剛需屬性，依然會得到進一步的強化。作為社交性產品，中國白酒的消費場景也會得到進一步的發展。所以説，像茅台這種品類代表，以及區域龍頭，並且是有產區的背書，以高端品牌和產品為主的超級品牌，實際上它在未來的發展勢能還是會越來越強。

信達證券研報談到，習酒從茅台集團剝離後，股份公司將承擔更重的增長任務，以完成“十四五”集團收入2000億的目標。雖然飛天單品暫未提價，但公司通過結構調整、非標提價、新品推出等多種方式，在今年實現了較快的增長，面對宏觀環境波動，應對自如，展現了行業龍頭的實力。

安信證券研報點評認為，根據今日酒價，2022年7月22日，2022年飛天茅台整箱/散裝相比2022年3月30日批價分別上漲300/150元，達到3120/2750元。上半年茅台依然能夠穩健增長，説明茅台具備較強的抗風險能力和穿越週期能力，且達到2022年15%的業績增長目標具有較強確定性。