科創板詢價轉讓實施滿兩年 超五成額度“交棒”公募基金

本報記者 王思文

2020年7月22日，《上海證券交易所科創板上市公司股東以向特定機構投資者詢價轉讓和配售方式減持股份實施細則》正式實施，至今已滿兩年。作為科創板的一大制度創新，詢價轉讓正獲得市場越來越多的關注。《證券日報》記者梳理上市公司公告後發現，截至7月22日，至少有21家公募基金公司參與科創板詢價轉讓申購報價併成功獲配，涉及上市公司共計17家，總成交金額近77億元。

創金合信基金首席經濟學家魏鳳春在接受《證券日報》記者採訪時表示，“公募基金需要積極參與並通過實踐來推動這一制度的完善，為科創板甚至主板、創業板等市場主體的有序進出積累經驗，從而為資產管理行業的生態建設貢獻力量。”

公募基金積極參與

科創板詢價轉讓

《證券日報》記者據上市公司公告梳理發現，截至目前共有18家科創板公司完成詢價轉讓並順利“交棒”專業機構投資者，總成交金額約132億元。

參與科創板詢價轉讓申購報價併成功獲配的公募基金公司達21家，所涉及的上市公司共計17家。從獲配次數來看，這21家基金公司成功獲配49次，總成交金額達到76.72億元，其中有20次單筆實際受讓金額超過1億元。

這意味着，截至目前，在科創板詢價轉讓過程中，有超過五成的詢價轉讓額度受讓給了公募基金公司，公募基金已成為科創板詢價轉讓中的主要機構投資者。

魏鳳春表示，科創板詢價轉讓可以有效緩解減持對二級市場的衝擊。公募基金用行動表達了對該制度的支持，並且在不斷完善細節，進一步評估效果。但這是新生事物，需要用時間來檢驗其有效性，從這個角度看，佈局剛剛開始，還有很長的路要走。

事實上，我國境內基金管理公司總數已達到139家，相比已經成功參與詢價轉讓的21家基金公司來説，公募基金的參與主體還相對較少。

對於公募基金的參與意願，恒生前海基金投資經理謝鈞對記者坦言，“目前公募基金參與意願比較強烈，因為能以比市價更低的價格獲得長期看好的股票資產，暫時沒參與的原因可能是重點關注的股票還未到解禁期。”

“從目前參與主體的數量和行動力度來看，參與是積極和理性的。公募基金眾多，詢價轉讓的規模相對較小，所以很多公司暫未參與也是正常的。這或與其準備不充分，內控制度、交易能力等有一定的關係。”魏鳳春表示。

“總體來看，在詢價轉讓方面，公募基金積極參與，也是在摸索中完善自身的博弈技巧。我認為有些公募基金沒有參與，是對當前的詢價博弈模式還不夠熟悉，又或者沒有遇到價格合適的股票標的。”浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林對《證券日報》記者表示。

6家基金公司

獲配規模均超6億元

在公募基金行業積極參與科創板詢價轉讓的背景下，不少基金公司的最終獲配規模較大，旨在進一步助力實現上市公司股東股權的有序承接。

據《證券日報》記者不完全統計，諾德基金的獲配次數最多，成功獲配8家上市公司的詢價轉讓股份，是目前參與最積極的公募基金公司。而從獲配資金規模來看，諾安基金以2次獲配、累計獲配資金16.82億元位居當前公募參與詢價轉讓最終獲配規模的榜首；廣發基金和工銀瑞信基金的詢價轉讓獲配次數分別為5次和1次，獲配資金分別為10.87億元和9.15億元，位居行業第二名、第三名；易方達基金、興證全球基金和嘉實基金的獲配資金也均突破6億元，分別為8.24億元、6.86億元和6.58億元。此外，南方基金、富國基金、交銀施羅德基金、中歐基金則分列行業第七名至第十名，獲配資金在1.39億元至4.83億元之間。

對於公募基金積極參與科創板詢價轉讓的意義，謝鈞表示，公募基金參與將對市場起到穩定作用，一是詢價轉讓可以減少市場波動，二是轉讓價格將會起到“參考價格”的作用，對於穩定其他投資者的預期有較好效果。

“而為實現這一目標，公募基金的交易制度、風控制度、投資管理制度、詢價制度和技術都需進行完善。”魏鳳春建議稱。

“公募基金在科創板的退出機制上，也應充分發揮自身的投研能力，對標的進行合理估值，這對科創板的長遠發展具有重要意義。”謝鈞表示。