近千隻主動權益類基金7月實現正收益

2022-08-01

受市場表現等因素影響，7月基金收益整體分化較大。Wind數據顯示，當月共有4000餘隻基金淨值上漲、佔比不足五成，其中淨值上漲的主動權益類基金有近千隻。對於發行市場而言，剔除集中爆發的同業存單指數基金的影響，7月基金髮行與6月基本持平，不過，權益類基金髮行明顯上漲，當月股票型、混合型基金髮行份額佔比合計超六成。

3800多隻基金年內回報為正

7月，市場進入震盪格局，基金淨值也受到影響。Wind數據顯示，剔除今年以來成立的次新基金，截至7月31日，股票型基金、混合型基金、國際（QDII）以及FOF的年內平均業績分別為-13.35%、-8.99%、-10.20%和-5.86%，債券型基金、貨幣市場基金以及另類投資基金則收漲，平均業績分別為1.35%、1.10%和0.48%。

截至7月31日，年內回報為正的基金數量有3815只（A/C類合併計算，下同），佔比不到四成；而7月以來淨值上漲的基金達到4460只，佔比約45%。就主動權益類基金而言，共453只年內維持正漲幅，7月漲幅為正的則有978只，佔比約為24.7%。

具體來看，由於大宗商品價格上漲勢頭強勁，相關主題基金淨值儘管波動較大，但目前漲幅依然居前。Wind數據顯示，截至7月31日，嘉實原油、國泰大宗商品、銀華中證光伏產業聯接A位列全基金收益榜前三，年內收益均在45%以上，分別為48.06%、46.32%和46.20%。此外，包括華寶標普油氣A人民幣、南方原油A、易方達原油A人民幣等在內的多隻原油QDII淨值漲幅同樣居前。不過，7月以來，原油QDII淨值整體呈下滑態勢。從全年來看，QDII產品整體業績分化較大，今年前七個月仍有近八成QDII產品收益為負。

就主動權益類基金而言，新能源、先進製造等領域的產品年內業績表現居前。Wind數據顯示，前七個月收益位列前三的主動權益類基金分別為萬家宏觀擇時多策略、萬家新利以及泰達宏利景氣智選18個月持有，今年以來的收益分別為42.63%、37.05%和34.96%。此外，廣發先進製造、中信建投低碳成長、鑫元清潔能源等21只產品年內回報率超過20%。從7月情況來看，表現較為突出依然為新能源、先進製造、低碳以及汽車等領域的基金產品，天治低碳經濟、華商新能源汽車、華夏先進製造龍頭等39只主動權益類產品7月均漲逾10%。

展望後市，“分化”成為多家機構的共同觀點。中歐基金認為，部分賽道股在本輪反彈之後已經回到估值的中高空間，但行業創新依舊，隨着半年度業績揭曉，後續個股表現會有所分化。銀河證券也表示，A股基本面具有獨立性，市場已進入分化加速的震盪格局。8月是上市公司的中報業績披露密集期，業績驅動仍將成為市場的核心主導因素，投資者策略應當聚焦行業內核發展力，把握好時間價值，選擇估值和價值相匹配、業績穩定向好、具有確定性收益的高景氣賽道板塊。安信證券則認為，當前階段高成長中小盤佔優，核心圍繞以汽車產業鏈全球競爭力形成，中小市值的汽車零部件公司是首要關注的領域，同時業績具備較高彈性的中游製造業和下游服務業值得重點關注。

7月基金髮行“股強債弱”

值得注意的是，7月權益類基金髮行佔比重回高位。據Wind統計，以基金成立日作為統計標準，截至7月31日記者發稿時，7月新發基金數量為109只，發行總份額為1268.98億份，相比6月的139只、2358.10億份分別下滑21.58%和46.19%。儘管環比下滑，但7月基金髮行份額在今年前七個月中仍處於次高水平。此外，7月單隻基金的平均發行份額達到11.64億份，同樣為今年以來的次高水平，僅次於6月的16.96億份。

有業內人士表示，6月基金髮行“大爆發”受到市場大幅反彈、批文臨近到期以及同業存單指數基金的集中成立等因素影響，7月基金髮行環比有所下降則是回到了相對平穩的水平。若不統計同業存單指數基金，6月其他基金合計首募份額為1324.51億份，與7月水平相當。

中信建投預計，由於理財產品收益率持續低迷，居民增配權益的趨勢還將繼續，但後續新基金髮行仍會受到近期市場表現的影響，可能暫時不會恢復到很高的水平。

從結構來看，7月基金髮行市場明顯呈現“股強債弱”格局。Wind數據顯示，7月新成立基金中，股票型、混合型和債券型基金的發行份額分別為512.27億份、255.01億份和444.88億份，份額佔比分別為40.37%、20.10%和35.06%；QDII、公募REITs和FOF產品的發行份額佔比較小。值得注意的是，股票型基金的發行份額相比6月的99.14億份環比大增超過400%，混合型基金髮行份額相比6月也增超55%。從份額佔比來看，6月債券型基金的份額佔比達到八成以上，而7月股票型和混合型基金份額佔比合計則超過了六成。

從單隻產品來看，在7月新成立的基金中，發行份額排名第一的為易方達品質動能三年持有（A/C類合併計算，下同），發行份額達99.11億份。此前，易方達發佈提前結束募集的公告，因該基金的認購資金超過100億元的募集規模上限，將啓動比例配售。易方達品質動能三年持有也是今年首隻百億級主動權益基金。

此外，不少基金公司加緊佈局寬基ETF。7月，四隻中證1000ETF和八隻碳中和ETF成為發行市場的一大亮點。Wind數據顯示，廣發中證1000ETF、富國中證1000ETF、易方達中證1000ETF發行份額均位列7月基金產品發行前五，發行份額分別為79.97億份、79.50億份和79.24億份。另外，易方達中證上海環交所碳中和ETF、南方中證上海環交所碳中和ETF、富國中證上海環交所碳中和ETF首募份額也超過20億份，6月則沒有出現過新成立權益類基金首募份額超20億份。