《保險資產管理公司管理規定》自9月1日起施行 嚴禁開展通道業務 取消外資持股比例上限

8月5日，中國銀保監會發布《保險資產管理公司管理規定》，《規定》自9月1日起施行。《規定》主要內容包括公司治理、優化股權結構設計要求、優化經營原則及相關要求和增補監管手段和違規約束等內容。《規定》明確要求，嚴禁開展通道業務，並對銷售管理、審慎經營等作了規定。

銀保監會有關部門負責人就《規定》在答記者問時表示，《規定》引導保險資管公司堅守保險資金、企業年金等長期資金核心管理人定位，鼓勵保險資管公司鞏固和發揮長期投資優勢，更好發揮機構投資者作用，為資本市場長期健康穩定發展提供穩定的長期資金支持。

業內人士認為，《規定》明確，保險資產管理公司“以實現資產長期保值增值為目的”，立足長期投資、穩健投資，契合了保險資管行業的投資能力優勢，引導行業為實體經濟高質量發展提供更多中長期資金支持。

下一步，銀保監會將進一步加強與行業的溝通交流，推進《規定》順利落地實施。

優化股權結構設計要求

上述負責人介紹，自2003年以來，我國先後設立了33家保險資管公司。目前各保險資管公司通過發行保險資管產品、受託管理資金等方式，管理總資產超過20萬億元。經過近二十年的發展，保險資管公司在長期資金管理、大類資產配置、長久期資產創設和絕對收益獲取等方面積累了豐富經驗，已經成為保險資金等長期資金的核心管理人、資本市場的主要機構投資者和服務實體經濟的重要力量。

“儘管近幾年我國保險資產管理公司發展有顯著進步，但與全球巨頭相比還有一定的差距。”一位大型保險資產管理公司相關負責人認為，《規定》統籌考慮保險資產管理公司當前發展存在的問題和未來一段時期的發展方向，形成體系相對完備、特色更加鮮明的機構監管制度框架，為保險資產管理公司市場化運作和差異化發展提供空間，有利於引導和促進保險資產管理公司規範化運作和高質量發展。

上述負責人表示，優化股權結構設計要求。對保險資管公司的境內外保險公司股東一視同仁，取消外資持股比例上限，有助於吸引國際優秀保險公司和資產管理機構參與中國保險資產管理行業發展。

細化業務範圍

在業務範圍上，除受託管理保險資金外，《規定》明確豐富開展保險資管產品業務、受託管理其他中長期資金和合格投資者資金等表述。

上述負責人表示，《規定》細化保險資產管理公司的業務範圍，增加受託管理各類資金的基本原則，明確要求建立託管機制，完善資產獨立性和禁止債務抵消表述，嚴禁開展通道業務，並對銷售管理、審慎經營等作了規定。

《規定》指出，保險資產管理公司可以投資設立理財、公募基金、私募基金、不動產、基礎設施等從事資產管理業務或與資產管理業務相關的子公司。

上述負責人表示，《規定》結合保險資管行業實踐和長期資金需求，進一步細化保險資管公司的經營範圍，支持和引導保險資管公司全面提升綜合服務能力，為保險資金、企業年金、職業年金等長期資金投資運作提供更加全面、優質、高效的服務，助力提升直接融資比重。

股東不得直接干預經營運作

《規定》新增公司治理專門章節，並加強股權管理，規範股東行為。

上述負責人介紹，《規定》要求保險資管公司建立與股東之間有效的風險隔離機制，通過隔離資金、業務、管理、人員、系統、營業場所和信息等措施，防範風險傳染、內幕交易、利益衝突、利益輸送等，實現更加獨立的經營運作。

《規定》要求，保險資產管理公司股東（大）會職權範圍和議事規則應當清晰明確。保險資產管理公司的股東及其實際控制人應當通過股東（大）會依法行使權利，不得越過股東（大）會、董事會任免保險資產管理公司的董事、監事、高級管理人員，或者直接干預保險資產管理公司的經營管理和投資運作。

在加強關鍵人員管理上，《規定》指出，保險資產管理公司應當設立首席風險管理執行官。首席風險管理執行官不得主管投資管理。

《規定》明確分類監管思路，在增補監管評級、違規記錄、財務狀況監控等監管手段基礎上，進一步強調發揮信息披露、外部審計和自律組織管理作用，推動形成社會監督合力。