年內ETF總規模增逾千億元醫藥生物主題增長勢頭正猛

2022-08-18

本報記者王寧

今年以來，A股市場波動加大，ETF成為投資者更為青睞的投資對象。Wind統計數據顯示，截至8月17日，年內ETF總規模增加1033億元，達到1.52萬億元。其中，年內份額增加最多的是醫藥行業ETF和生物醫藥主題ETF，在全市場725只ETF產品中，共13只ETF跟蹤醫藥行業，25只ETF專注於生物醫藥主題。

多位公募人士向《證券日報》記者表示，ETF具有明顯的逆市佈局特徵。年內因有多隻爆款產品出現，導致ETF總規模增長明顯，尤其是醫藥主題ETF呈現明顯的淨流入態勢，在一定程度上彰顯機構資金抄底醫藥行業的意圖。

ETF總份額

同比增超三成

Wind統計數據顯示，截至8月17日，年內ETF份額累計增加3141.97億份，較去年同期增長30.58%，達到1.34萬億份；ETF總規模增加1033.44億元，較去年同期增長7.32%，達到1.52萬億元；日均成交額增加64.01億元，為984.65億元。

對於年內ETF規模和份額“雙增長”的現象，多位公募人士在接受《證券日報》記者採訪時均給予了肯定。富國基金ETF投資總監王樂樂向《證券日報》記者表示，ETF具有較好的逆市佈局特點，當市場處於低位時，ETF往往呈現淨流入態勢。比如，2018年第四季度和今年4月份A股市場下跌後，不少行業板塊顯現出較高的性價比，ETF通過對熱門細分行業的佈局來捕捉結構性行情帶來的投資機會，因此更易受到投資者的青睞。

王樂樂同時表示，在當前大力發展權益類基金的背景下，部分新發的寬基ETF和細分行業主題ETF發行火熱，這也是ETF總規模和總份額“雙增長”的一大主因。此外，ETF具有交易效率高、費用低廉、分散投資等方面的特點，這也是投資者將之作為首選配置工具的另一主因。

華南地區公募基金市場一位內部人士對《證券日報》記者表示，在今年的震盪市中，ETF稱得上是逆勢增長的投資品種，ETF規模的增長與資金逆勢佈局的行為相關。股市下跌，在給部分投資者帶來焦慮和惶恐的同時，也會給相對更加成熟和理性的投資者提供佈局的機會，特別是ETF在佈局方面經常表現出“跌買、漲賣”的特徵，在部分行業出現階段性調整的過程中，一些抄底資金往往會通過ETF進行低位佈局，這也很大程度上推動了ETF總規模的攀升。

Wind數據還顯示，年內已合計新發行63只ETF，至此ETF總量已達725只。其中，在跟蹤的行業和主題方面，跟蹤醫藥行業和生物醫藥主題的ETF份額增加最多，目前分別有13只和25只ETF在跟蹤；在跟蹤的指數標的方面，ETF份額增加最多的指數標的是恒生科技，有9只ETF在跟蹤；到目前為止，貢獻收益最高的指數標的是大商所豆粕期貨價格指數，有1只ETF在跟蹤。

“醫藥行業ETF年內出現明顯的淨流入，主要是因為，此輪醫藥板塊整體回撤，風險釋放較為充分。”王樂樂表示，醫藥龍頭ETF基準指數的動態市盈率（最近12個月）為26.58倍，具有較好的長期配置價值，從而成為投資者長期佈局的方向，被主力資金高度關注。

“生物醫藥主題ETF規模增加，具有典型的‘抄底’邏輯。”上述華南地區公募基金市場內部人士向記者表示，近兩年生物醫藥板塊連續調整，但在人口老齡化和居民醫藥消費增長的背景下，生物醫藥主題具有的“長坡、厚雪”的賽道特質不改，因此有很多看好生物醫藥領域長期投資價值的資金在佈局，這也是年內該類ETF份額和規模均高於其他類產品的主要原因。

逾百隻ETF新產品

排隊待審

在獲批ETF新產品加快募集和成立的同時，還有多家公募基金正在火速申報。Wind數據顯示，目前正在排隊申請的ETF新產品數量超過百隻；已審批待發行的ETF產品有8只；正在發行的有6只，其中包括富國中證100ETF、匯添富中證中藥ETF、平安中債-0-3年國開行債券ETF和國泰MSCI中國A股ESG通用ETF等多類型ETF產品。

值得一提的是，8月份，除華安中債1-5年國開行債券ETF取得2天共獲認購81.27億元的佳績外，其他ETF產品的募集情況也比較不錯。例如，嘉實中證高端裝備細分50ETF，12天共募集33.09億元；博時中證成渝地區雙城經濟圈成份ETF截至目前已募集36.89億元。

在王樂樂看來，ETF作為板塊投資的便捷工具，其影響因素主要有兩個：一是長期趨勢主要由估值和盈利決定，盈利決定股價中樞，估值決定股價交易節奏；二是短期主要矛盾是板塊活躍度的刺激因素，涵蓋流動性、景氣度和政策影響等方面。整體來看，ETF寬基指數中的中證1000指數性價比較高，寬鬆的市場流動性也為之提供了較好的支持，這也是不同類別ETF產品佈局存在差異的主要原因。

上述華南地區公募基金市場內部人士表示，ETF是競爭最激烈的領域之一，同質化競爭是其主要特徵，想要實現突圍，產品佈局非常關鍵。公司對ETF產品的佈局，一般會結合市場行情研判、指數篩選、投資者需求等多個維度綜合分析，希望能夠找到既能滿足投資者配置需求、又具有更好生命力的ETF去佈局。