煒岡科技大客户採購大幅下滑，董事長私下付給高管數百萬現金

浙江煒岡科技股份有限公司是專業生產印刷包裝機械設備的企業，成功地研製出數控連續絲印機、柔性版印刷機、商標模切機、自動分切機，目前該公司正在申請上市。

根據中華印刷包裝網在2020年12月發佈《小C專訪·煒岡股份董事長周炳松：做中國標籤印機產業的“隱形冠軍”》，其中提到：2020年底，總投資3.92億元人民幣、佔地100畝、建築面積9.5萬平方米的“煒岡工業園”即將全面封頂，並將於2021年9月份完全竣工後正式投入運營。公司實際控制人、董事長周炳松還提到：“預計會在新工廠投入使用後的短時間內，產能至少能翻倍。”

但是根據招股書披露，截止到2021年9月末煒岡科技的固定資產原值總共只有8115.6萬元，在建工程項目“年產180台全輪轉印刷機及其他智能印刷設備建設項目”賬面價值也不過才1.45億元，上述報道中提及的總投資3.92億元、建築面積9.5萬平方米且早在2020年底就全面封頂的“煒岡工業園”，並未體現在招股書中。

再來看煒岡科技的經營信息，台新融資租賃一直都是煒岡科技的第一大客户，在2018年到2020年公司向該客户銷售金額始終保持在7千萬元以上，佔煒岡科技銷售收入的比重在20%以上，與之相比煒岡科技其他客户銷售佔比沒有超過5%的；但是在2021年前9個月，公司對台新融資租賃銷售金額卻只有不到2500萬元、銷售佔比滑落至7.66%。在重要客户對煒岡科技採購規模大幅下滑的基礎上，公司的營業額並未出現明顯下滑，也即大客户銷售下降但同時公司也開發了很多小客户，這也令投資者擔憂會加大煒岡科技的經營波動性。

不僅如此，煒岡科技在2018年到2021年前9個月期間，主要原材料採購金額分別為2.45億元、2.36億元、2.58億元和2.24億元，同期主營業務成本中的直接材料成本結轉金額分別為2.05億元、2.17億元、2.14億元和1.81億元，均明顯低於主要原材料採購金額。在正常的會計核算邏輯下，這就應當導致公司的存貨規模顯著增長。

但事實上，2021年9月末煒岡科技存貨賬面餘額為1.7億元，相比2018年末的1.02億元淨增加了不到7千萬元；而在2019年到2021年9月，該公司原材料採購金額相比同期直接材料成本結轉金額多出了1億元以上，也即至少有3千萬元採購來的原材料，既沒有被成本結轉也沒有留存在存貨當中，這並不符合正常的財務核算邏輯。

此外，周嶽是煒岡科技的董事、營銷總監，2020年薪酬高達293.15萬元，同時還在公司薪酬體系之外、從周炳松處獲得了數百萬元贈予現金，其中2019年連同研發總監於金華從周炳松處獲得了492.25萬元。與之相比，煒岡科技2019年和2020年關鍵管理人員薪酬支付總額也不過才768.92萬元和774.59萬元，周嶽一人的薪酬就佔到關鍵管理人員薪酬總額的40%，至於周炳松以個人名義向於金華、周嶽贈予大額現金，是否在降低煒岡科技的賬面經營成本，同時幫助上述二人偷逃個人所得税，煒岡科技並未回覆記者採訪。