嘉曼服飾今日開啓申購 多重競爭優勢為可持續發展奠基

8月30日，嘉曼服飾(301276.SZ)開啓申購。公司本次公開發行2700萬股，網上初始發行數量為769.50萬股，發行價格為40.66元，發行市盈率為25.15倍，屬於深交所創業板。

公開資料顯示，嘉曼服飾成立於1992年，是一家中高端童裝運營企業，業務涵蓋童裝的研發設計、品牌運營與推廣、直營與加盟銷售等核心業務環節，產品覆蓋0-16歲（主要為2-14歲）的男女兒童服裝及內衣襪子等相關附屬產品。目前，公司已在多品牌運營、設計研發、渠道等方面建立了強大的競爭優勢。上述優勢增強了公司在行業內的綜合競爭力和品牌影響力外，也為公司的未來持續健康發展提供了有利條件。

在品牌戰略上，嘉曼服飾採取多品牌運營策略，包括自有品牌、授權經營品牌、國際零售代理品牌三類，分別對應中端、中高端和高端童裝市場，涵蓋了成熟品牌、發展品牌、初創品牌三個梯度。公司自有品牌“水孩兒”創立於1995年，是國內較早從事專業化童裝品牌運營的企業。“水孩兒”在創立伊始即定位於中高端品牌，選擇在燕莎友誼商城、百盛、翠微等當時國內高端商場開設專櫃，以良好的品質贏得了市場口碑。2013年和2015年公司又先後獲得暇步士童裝和哈吉斯童裝在中國大陸地區(不包括港澳台)的獨家授權，從而可以獨立進行上述品牌童裝的設計、生產、運營推廣和銷售。截至2021年底，公司經營超過10個國際童裝品牌，覆蓋了品牌號召力較強的“KENZOKIDS”、“VERSACE”、“Chloé”、“EMPORIOARMANI”和“HUGOBOSS”等國際一二線品牌。

在設計研發上，嘉曼服飾擁有優秀的設計團隊，每年完成數千款童裝產品設計和銷售，研發設計產出和市場認可度較高。根據招股説明書，截至2021年12月31日，公司擁有52名設計人員，其中本科及以上學歷人數佔比為75.00%，大專及以上學歷人數佔比為98.08%，與同行業可比公司相比，設計人員整體素質較高。報告期內，嘉曼服飾每年設計、投產並銷售的SKU數量分別為7,503款、7,696款、6,966款。

在渠道優勢上，嘉曼服飾目前已與華聯（SKP）、杭州大廈、伊勢丹、燕莎友誼商城、王府井、翠微、百盛、百聯、金鷹等眾多知名商業集團建立了廣泛的合作，入駐旗下眾多中高端百貨商場。截至2021年底，嘉曼服飾已在全國31個省、自治區、直轄市開設有594家線下門店，其中直營店鋪189家，加盟店鋪405家。同時，公司還在唯品會、天貓、京東等國內知名電商平台開設了37家線上店鋪，大力發展移動電商業務。2019年-2021年，公司電商收入規模佔主營業務收入比例分別為52.91%、61.59%和65.23%，持續上漲。

值得一提的是，基於上述優勢，嘉曼服飾近年來的業績持續上漲。招股書顯示，2019年至2021年，嘉曼服飾的營收分別為8.97億元、10.43億元和12.14億元；淨利潤分別為0.89億元、1.19億元和1.95億元，增長明顯，盈利能力穩步提升。 

隨着市場規模的增長和集中度的提升，上市後的嘉曼服飾將進一步打開成長空間。嘉曼服飾表示，將以此次上市融資為發展的歷史性機遇，把握童裝行業飛速成長的脈搏，以“直營+加盟+電商”綜合發展為核心業態，線下線上無縫整合，採取旗艦店、集合店、專賣店複製擴張的方式，電商平台同步運營，“根植北京、邁向全國”，把公司豐富的產品線和品牌系列推廣至全國。同時，加強研發體系建設，提高信息化控制技術，以穩健快速的步伐將公司打造成為中國乃至全球優秀的知名童裝企業。