敷爾佳研發人員僅6人，披露“年收入位居第一”真實性存疑

【環球網零度觀察】哈爾濱敷爾佳科技股份有限公司從事專業皮膚護理產品的研發、生產和銷售，在售產品覆蓋醫療器械類敷料產品和功能性護膚品，主打敷料和貼、膜類產品，並推出了水、精華及乳液、噴霧、凍乾粉等其他形態產品，目前該公司正在申請上市。

根據招股書披露，敷爾佳在2021年2月之前的主營業務為純粹的營銷類公司，不存在任何生產業務，產品全部由上市公司哈三聯進行生產敷爾佳僅負責銷售及品牌運營；直到2021年2月敷爾佳通過換股收購哈三聯全資子公司北星藥業，才擁有自主生產的能力，並藉此獲得醫療器械生產許可證。同時，哈三聯因換股而持有敷爾佳5%股權，不再持有北星藥業的股權。

在招股書第19頁披露的“發行人符合創業板定位的相關情況”中，敷爾佳披露“產品方面，敷爾佳醫用透明質酸鈉修復貼是國內第一批獲准上市的透明質酸鈉成分的II類醫用敷料貼類產品，擁有先發優勢，形成了領先的市場地位”、“公司探索產品類型轉化，在醫用敷料的基礎上擴充了功能性護膚品”，但事實上，上述內容全部是通過收購哈三聯原子公司才獲得的，而敷爾佳卻披露“敷爾佳醫用透明質酸鈉修復貼是國內第一批獲准上市的透明質酸鈉成分的II類醫用敷料貼類產品”，這令人質疑該公司在刻意美化、涉嫌誤導性陳述。

另據敷爾佳在2021年9月披露的第一版招股書（申報稿），其中披露截止到2021年3月末公司的總人數為291人，其中研發人員人數僅為2人；隨後在2022年9月發佈的招股書（上會稿）中則披露，截止到2021年末員工總數已增加至441人、相比2021年3月末淨增加了150人，其中研發人員人數也僅為6人，也很難與招股書中披露的“緊跟市場需求變化，應用產品用料配方及配比技術適時上市新產品，以體現公司的技術水平和技術競爭力”相匹配。

不僅如此，根據招股書披露，由於市場認知度及品牌影響力較難進行量化，故選取產品的復購率及市場佔有率作為衡量的關鍵指標進行列示，其中市場佔有率（2020年）方面，以中國貼片類專業皮膚護理產品行業競爭者按照品牌廠家銷售額為口徑，敷爾佳年收入位居第一，佔中國貼片類專業皮膚護理產品市場21.3%。

但與此同時根據上市公司水羊股份發佈的2020年年報，該2020年營業收入總額高達37.15億元，其中包含貼式面膜收入9.5億元，而同年敷爾佳營業總收入為15.85億元，其中包含面膜（含塗抹式面膜）銷售收入5.91億元，顯著低於水羊股份的貼式面膜收入金額。在此背景下，敷爾佳在招股書中聲稱“年收入位居第一”的真實性值得拷問。