教育行業有望迎來估值修復，尚德機構提升教學質量助力行業發展

日前，華泰證券發佈報告指出，當前各細分板塊教育公司估值偏低，存在底部佈局機會。細分來看，一是K12教育向職教、素質、教育信息化轉型效果仍有待觀察；二是學歷教育作為職業教育改革的主陣地受益明顯；三是社會類培訓機構亦受益於職業教育政策的鼓勵，建議關注細分賽道龍頭。

去年以來，職業教育相關政策頻發，國家的重視讓市場對職業教育行業的成長性十分看好，眾多玩家紛紛入場，融資規模不斷上升。今年以來，從各職業教育機構的表現不難看出，職業教育行業門檻較高，老牌機構的先發優勢逐漸凸顯。以在職業教育領域深耕19年的在線教育公司尚德機構為例，其多年來在教學、科技、師資等方面形成了突出優勢，並在碩士研究生、MBA等學歷提升、職業資格和技能提升等領域不斷研發多元化課程，以滿足不斷發展的市場需求。

考研需求攀升 培訓市場潛力大

在報告中，華泰證券指出，目前，教育行業的整體關注度已有所回暖。整體來看，教育行業正逐漸走出“雙減”和疫情的衝擊，有望逐步迎來估值修復。在成人教育層面，華泰證券尤其提到，近年來研究生報考人數不斷增加、報錄比（報考/錄取）逐年提升，考研培訓市場需求在短期至中期有望維持較高景氣度，同時市場集中度仍然偏低，市場潛力較大；另外，職業技能培訓長期與下游景氣度相關，短期看線上化能力。

的確，近年來，考研報名人數和競爭激烈程度均屢創新高。以去年為例，報名人數高達457萬人，較2021年增加80萬人，同比增長21.3%；錄取率卻僅有24.2%，較2021年的30%大幅下降，多個專業的錄取分數線均較往年有大幅提升，甚至出現了初試成績超過400分（滿分500分）都進不了複試的情況。

因此，考研培訓機構的學員規模亦隨之水漲船高。易觀分析數據顯示，2020年中國考研培訓市場規模達112億元，同比增長33.3%；未來三年，行業將保持增長態勢，預計到2023年，考研培訓市場規模將超過200億。另有統計數據顯示，22%的考生在考研培訓中的支出高於萬元，有些培訓機構收費數萬元至十幾萬元，但仍有許多考生踴躍報名，只為上岸。

與此同時，考生對培訓機構的要求也不斷提升。對知識點的梳理、對效率的提升、對真題的收集和解析……很多時候，考研培訓機構都充當着學員考研路上“引路人”的角色，在考研這場可以説是決定考生人生走向的戰鬥中，培訓機構的責任不可謂不重大。

培訓難度高 機構需多維度滿足學員需求

在考研培訓中，MBA考試培訓是其中一個重要的細分領域，針對的是希望提升管理能力的職場人羣。同時，MBA考試也具有其特殊性，考生在每年年底的筆試之前，需要參加各大目標院校的提前面試，通過後只要在筆試中達到相應的分數線即可視為錄取，而其它大部分專業的考生則沒有提前面試，他們在筆試過線後還需通過院校組織的複試，複試通過後才能被錄取。

因此，對MBA考生而言，提前面試的重要性無需多言。而針對此類考試的培訓，更是要求機構深刻了解考生痛點，不斷挖掘學員需求，從多個維度打磨自身實力，提升學員服務質量和服務水平，從而更好地幫助學員提升學習效率和學習體驗。

以尚德機構的MBA考試培訓課程為例，該產品得到過大量學員的好評。根據尚德機構最新財報，2022年二季度，尚德機構新增學員總數超過12萬人，同比增長39.4%，環比增長3.1%。

據瞭解，學員開始上課時，尚德機構會根據學員教育情況、工作情況等為學員進行畫像，形成學員的個人能力測評等級報告，並據此將學員與各大院校的情況（涉及招收學員畫像、院校招生偏好、申請門檻及提面招錄難易度等）進行匹配，為學員找到最適合自己的院校和專業。

確定報考院校和專業後，尚德機構會根據學員背景材料，在進一步瞭解學員的基礎上，一對一幫助其進行修改，挖掘學員亮點，反覆打磨、不斷優化。在優化階段，尚德機構研發出多個特色產品，深受學員喜歡。

例如，在8分鐘面試微課中，講師會針對學員面試材料準備過程中遇到的高頻問題進行講解，其中包括推薦信的結構、職業亮點的發掘、面試ppt的製作等等。再如，為提升學員的管理能力和商業眼光，尚德機構還研發出面試真題經典20問及商業案例分析報告等參考資料，幫助學員快速瞭解院校面試考察重點，並針對性地進行準備。

師資+科技 不斷提升教學質量

尚德機構對學員的全方位高質量服務，離不開前沿科技的加持，和優質的師資團隊。在科技方面，根據學員的學習情況（如出勤、複習、做題、正確率等數據），尚德能夠為學員出具階段性學習報告，讓學員瞭解自己擅長和薄弱的部分，針對性地調整學習計劃，有的放矢地進行復習。

此外，尚德機構通過搭建直播、論壇、社羣等多種平台，讓課堂互動方式發生變化，重塑了教學場景，真正實現了以學員為中心，解決了面授時代因人員配比不均和課程時長限制、老師很難關注到每個學生具體需求的問題，重塑了真正平等的師生關係。同時，在論壇、社羣等場景中，學員之間相互學習、相互影響，促進了生生關係的形成。

在師資方面，尚德機構傾注了大量資源，設置了專門的師訓小組負責賦能教師成長。團隊成員會不斷蒐集嘗試好的教學方法，通過講練結合的訓練幫助講師淬鍊教學技能，提高講師素養，還會直接邀請業內專家來與老師們分享自己的心得體會。

目前，尚德機構已經打造出完整的教師評級體系，界定老師的教學水平；擁有完善的師訓體系，保證老師成長；開發出多元的授課渠道，鍛鍊老師的授課能力；形成教案和教學模板的標準體系，讓老師擁有系統的提升方法以及修復的路徑等。

2022年是職業教育發展的關鍵年，尚德機構經歷了19年發展的大浪淘沙，其多年積累的品牌效應正不斷凸顯，業務生態更加健康，如今已顯示出穩健的持續經營能力，其作為行業龍頭之一，有望迎來價值重估。