為養老金融拓展廣闊空間

養老理財產品試點迎來一週年。隨着政策助力、投資者養老理財意識提升以及未來試點進一步擴容，養老金融產品將更趨多樣化，多層次、廣覆蓋的養老金融市場正在形成，我國養老金融市場將迎來更為廣闊的發展空間。

養老理財產品試點迎來週年考。2021年9月10日，銀保監會發布《關於開展養老理財產品試點的通知》，明確工銀理財在武漢和成都、建信理財和招銀理財在深圳、光大理財在青島開展養老理財產品試點。首批理財產品發售後，不到3個月，又從“四地四機構”擴容到“十地十機構”。作為一類全新的理財產品，又帶着“養老”二字，一面世即備受各方關注。

一年以來，養老理財產品規模不斷提升，整體實現平穩運行，還出了多個爆款產品。今年8月份，中郵理財一款產品開售1小時銷售金額便達20億元，不到2天就提前完成募集。截至今年9月21日，9家理財子公司共發行48只養老理財產品，募集資金超過900億元，且已公佈淨值的產品累計淨值均保持在1以上，實現了正收益。

出現爆款產品，説明老百姓對養老理財產品的歡迎。養老理財產品整體上銷售情況符合預期，也反映出各方對這類產品的接受度在日益提升。

實際上，老百姓對養老金融產品一直有較為旺盛的購買需求。此前，銀行也推出了不少相關金融產品，但部分產品存在同質化嚴重、保障水平較低、名不副實等問題，廣受市場詬病。具體表現為，一些養老理財產品雖然在產品名稱上體現了“養老”的主題，但實際上並未設置養老保障的金融功能，還有一些金融產品覆蓋面窄、保障程度不足。

優質養老金融產品一直存在供給不足的情況。與此同時，養老需求旺盛與匱乏的優質供給之間的矛盾，給了不法分子可乘之機。近年來以養老服務名義進行非法集資的案件數量居高不下，監管部門也多次提醒投資者警惕以提供“養老服務”名義吸收資金的行為。

對於這類亂象，近年來，相關部門採取了“兩條腿走路”策略，一方面“堵偏門”，嚴查市場違法違規行為，守好百姓的“錢袋子”；另一方面“開正門”，推動正規金融機構持續加強產品和服務創新，進一步豐富優質養老金融產品的供給。

養老理財產品試點正是一次很好的探索。從理財產品設計的角度來看，一款好的養老理財金融產品須具備3個特徵：普惠性、穩健性和長期性。對於老百姓來説，也就是兩個要求——實現產品保值和獲得長期穩定收益。此次銀行養老理財試點產品引入平滑基金機制，正是為了在一定程度上防止淨值出現大幅波動。另外，設置特殊情形下的提前贖回機制，以及推出開放式淨值型產品以滿足投資者流動性需求等，均是為了滿足投資者關於產品保值以及獲取穩定收益的需求。

養老理財產品試點進一步豐富了養老金融賽道。除了養老理財產品之外，我國已推出養老目標基金、專屬養老保險等產品，特定養老儲蓄產品也將於今年11月面世。銀保監會有關負責人近日表示，養老理財產品試點總體開端良好，進展順利，下一步將在充分總結的基礎上，研究適時進一步擴大試點範圍。

養老理財產品試點一年的情況也充分説明，隨着政策助力、投資者養老理財意識提升以及未來試點進一步擴容，相關養老金融產品將更趨多樣化。在各方積極參與之下，當前多層次、廣覆蓋的養老金融市場正在形成，我國養老金融市場將迎來更為廣闊的發展空間。