資本市場雙向開放穩步推進

今年以來，我國資本市場經受住了嚴峻考驗，為穩定宏觀經濟大盤發揮了重要作用。資本市場雙向開放穩步推進，國際金融機構繼續抓住機遇，擴大在華投資展業規模和水平，共同參與中國資本市場高質量發展。

外資投資呈現強勁韌性

在全球主要市場股權融資普遍低迷的形勢下，今年前7個月，滬深交易所共有178家企業完成首次公開募股（IPO）上市，合計融資3459億元，數量和融資金額均居全球首位；

推出中證1000股指期貨和期權，活躍了“專精特新”上市公司股票交易；

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上半年，在各方共同努力下，我國資本市場經受住了嚴峻考驗，為穩定宏觀經濟大盤和社會預期發揮了重要作用。其中，資本市場對外開放的成績單可圈可點。

跨境投融資渠道進一步拓寬——擴大滬深港通標的範圍，正式啓動互聯互通下ETF交易。優化滬深港通交易日曆安排，增加交易天數。5家境內上市公司赴瑞士、英國發行全球存託憑證（GDR），融資額累計約22.7億美元，互聯互通存託憑證業務境內拓展至深交所，境外拓展至瑞士、德國市場。建立健全境外機構投資者參與交易所債券市場制度，允許進入銀行間債券市場的境外機構投資者直接投資交易所債券市場。

市場化法治化國際化的營商投資環境進一步完善——中美雙方成功簽署跨境上市公司審計監管合作協議，為清除存在多年的中國企業赴美上市障礙邁出重要一步。借鑑國際市場通行做法，結合中國市場實際，穩步推進貨銀對付（DVP）改革，有助於提高國際投資者對國內結算效率和資金安全保障的信心。今年8月1日生效的期貨和衍生品法，對加快期貨市場雙向開放作出明確制度安排，為期貨市場跨境互聯互通提供了法律保障。

加強與國際投資者溝通，穩定外資預期——股市方面，今年前8個月，外資通過滬深股通淨流入A股632億元；期貨方面，截至8月26日，境外投資者在股指期貨市場的客户權益為317.55億元，在原油期貨、鐵礦石期貨、PTA期貨、20號膠、棕櫚油、國際銅、低硫燃料油期貨市場的客户權益合計212.97億元。外資投資我國資本市場呈現出強勁韌性。

“中國資產”吸引力越來越大

9月2日，中金所、上期所、大商所、鄭商所四大期貨交易所同時宣佈了自即日起允許合格境外機構投資者（QFII）和人民幣合格境外機構投資者（RQFII）參與多個期貨和期權品種。貝萊德中國區負責人湯曉東接受經濟日報記者採訪時表示，此次QFII和RQFII可參與金融衍生品交易品種範圍明確，是中國資本市場進一步對外開放的重要舉措，豐富了境外機構投資者的投資標的與風險管理工具，增加了資產配置的靈活性，有利於推動長期投資和維護市場的穩定性。

我國資本市場已經成長為世界第二大市場，開放程度日益提升，吸引了越來越多的國際投資者。據不完全統計，已有6家外資獨資公募基金落户上海，9家外資券商入駐，其中2家外資獨資企業，7家中外合資企業。繼摩根大通證券（中國）、高盛（中國）之後，瑞信證券有望成為第3家外資獨資券商，目前正在履行監管機構備案等程序。摩根大通期貨成為境內首家外資全資控股的期貨公司。外資積極申請公募基金牌照、外資券商隊伍逐漸擴大、外資增加對我國期市投入，都顯示出全球投資者對我國資本市場發展前景長期看好，“中國資產”的吸引力越來越大。

以期貨市場為例，截至今年6月底，我國已上市原油、20號膠等9個國際化期貨期權品種。2022年上期所的原油期貨交易量、持倉量始終維持在上市以來的高位水平。上半年境外客户的日均成交量和日均持倉量同比分別上升26.49%和下降4.32%。雖然市場的規模低於WTI和布倫特原油期貨，但我國原油期貨有效反映了亞太地區的市場供需特點，已經成為國際原油市場不可或缺的組成部分。

上期所與浙江國際油氣交易中心共同推出了中國舟山低硫燃料油保税船供報價平台，推動了低硫燃料油期貨價格成為現貨船用燃料油的定價基準。PTA期貨價格首次寫入跨境貿易合同，PTA期貨已經成為產業鏈上下游商品國際貿易定價的重要參考。PTA期貨服務全球聚酯產業鏈的能力不斷提升。

中國期貨業協會副會長王穎告訴記者，在對外開放過程中，我國各期貨交易所創新多種渠道吸引境外投資者。在完善交易機制方面，上期所實現了人民幣專用結算賬户與同名的自由貿易賬户的雙向互通，為境外交易者提供便利。從去年底，國債也可以作為特定品種的保證金的資產類別，增加了客户參與期貨交易的便利性，降低了資金成本，這也符合境外期貨市場的慣例。另外，交易所也在積極探索通過開展結算價授權等多種形式進行務實合作。

“期貨和衍生品法落地後，解決了長久以來期貨和衍生品市場規則的層級較低等問題，很大程度上消除了境外投資者參與中國期貨市場交易的合規顧慮。相信我國期貨市場將迎來開展更大範圍、更大規模境外投資者培育的重要機遇期。”王穎説。

統籌發展與安全行穩致遠

證監會副主席方星海表示，下一步，中國證監會將統籌發展與安全，全力支持穩住經濟大盤，推出更多有力度、有深度的開放舉措，推動資本市場高質量發展。

繼續穩步推進市場、機構、產品全方位制度型開放。推動境外上市新規立法程序，做好改革實施後的配套規則、系統建設等準備工作。拓展優化互聯互通存託憑證業務，支持更多上市公司互聯互通存託憑證發行上市。進一步優化完善滬深港通機制，推動交易所債券市場互聯互通取得實質進展。穩步擴大商品和金融期貨國際化品種，支持開展期貨產品結算價授權合作，實現期貨市場開放路徑多元化。

進一步加強開放環境下的監管能力和風險防範能力建設。堅持“放得開、看得清、管得住”的要求，加強對跨境資本流動的監測，保持資本市場平穩運行。落實好中美跨境審計監管合作協議，為資本市場高水平開放構建可預期的國際監管環境。繼續加強與境外機構投資者溝通，不斷提高A股投資便利性，不斷增強外資投資我國資本市場的信心。

進一步加強內地與香港資本市場務實合作。證監會將擴大滬深港通股票標的，推動將符合條件的在港主要上市外國公司和更多滬深上市公司股票納入標的範圍；支持香港推出人民幣股票交易櫃枱，助力人民幣國際化；支持香港推出國債期貨。