原紙市場開啓新一輪提價 頭部紙企已率先行動

本報記者 王 僖

10月10日、11日，多地紙企宣佈旗下原紙價格調漲，調漲幅度多在50元/噸，涉及白板紙、瓦楞紙等紙種。隨着這一輪漲價函的到來，部分紙企從9月底至今已連續進行兩輪漲價，累計漲幅達100元/噸甚至更高。

“三季度白板紙市場呈現階梯式下滑趨勢，紙廠停機檢修情況不斷增多，下游終端需求持續疲軟，市場供需矛盾格局仍存，紙價上漲動力不足。”卓創資訊分析師潘靜雯對《證券日報》記者表示。

10月份是造紙及紙包裝行業從淡季轉入旺季的重要時間節點。有業內分析人士指出，市場需求或將出現較大程度提升，利於紙價走向上漲通道。造紙企業尤其是上市紙企在四季度的挺價態度堅決，也為原紙價格上漲提供動力。

提價是真回暖還是在試探

龍頭紙企玖龍紙業9月底發佈的漲價計劃，在10月10日落地，旗下六大基地部分紙種漲價50至100元/噸。同時，華南地區的多家紙企也相繼宣佈，自10月10日、11日起，出廠的白板紙、瓦楞紙成品紙價格在原供應價格基礎上上調50元/噸。

此前，包括太陽紙業、重慶理文衞生用紙等在內的多家紙企，也宣佈旗下的包裝紙、生活用紙、特種紙等均有不同幅度的漲價，最高的上調幅度在600元/噸。

對此，山東淄博一家紙包裝企業的負責人接受《證券日報》記者採訪時表示，四季度確實是行業一年之中需求最旺的時候。今年以來，受多重因素影響，終端消費需求一直疲軟，給包裝行業帶來很大壓力。四季度傳統旺季需求能否真的“旺”起來雖未可知，但行業普遍抱有期待。

“需求回暖的話，的確需要提前補庫。”該負責人如是説。

今年以來，造紙行業面臨着上游成本高企、下游需求疲軟的不利局面，價格傳導機制作用難以發揮，造紙企業盈利空間受到擠壓。特別是進入三季度以來，以白板紙市場為例，市場整體開工水平下滑較為明顯，白板紙價格也呈現階梯式下滑趨勢。

卓創資訊監測數據顯示，三季度白板紙生產企業產量較二季度下降20.36%，較去年同期下滑22.08%；開工負荷率較二季度減少12.06個百分點，較去年同期下滑21.27個百分點。“三季度規模紙廠不斷停機檢修，白板紙個別產線陸續轉產白卡紙，市場現貨供應量有所減少。”潘靜雯告訴《證券日報》記者。

雖然供應減少，但由於需求始終不佳，下游包裝印刷廠補庫積極性不高，因此紙廠庫存壓力尚未得到明顯緩解。據卓創資訊數據顯示，2022年白板紙市場三季度均價在4848.75元/噸左右，環比下滑10.51%，同比下滑15.23%。

看好上市紙企下半年業績

經歷了三季度的階梯式下滑，國慶長假後的這一輪紙企提價，被業內看作是四季度的挺價行為。

有業內人士認為，需求端上傳統旺季將至，特別是“雙11”“雙12”電商購物節以及元旦等節假日，市場需求確實相比其他月份會出現較大幅度的上升。

“需求端穩步增加，紙廠拉漲意願較強，經銷商及下游或將陸續補庫。”潘靜雯表示。

從供給層面來看，三季度行業多家紙企宣佈停機檢修，經過一系列消化庫存的調整，各大紙企的庫存水平明顯下降，有利於緩和原紙的供需矛盾，也有利於原紙提價。

銀河證券認為，龍頭紙企三季度頻繁停機削減成品紙供應，帶動行業供需格局改善；同時多家紙企發佈漲價函，成品紙價格有望得到提振改善盈利，看好上市紙企下半年的業績持續修復。

還有業內人士分析，造紙企業尤其是上市紙企更希望在四季度收穫不錯的業績，為公司的財務報表增添亮點。因此，紙企在四季度的挺價態度會比較堅決。

對於白板紙市場四季度的走勢，潘靜雯認為或將呈現小幅震盪上揚態勢。“10月份白板紙市場價格小幅上漲，11月份、12月份隨着春節臨近，經銷商備貨積極性或有所提升，紙價或呈震盪上揚趨勢。”

談及瓦楞紙的四季度走勢預判，卓創資訊分析師李莉對《證券日報》記者表示，10月份瓦楞紙市場先拉漲後趨穩運行，11月份至12月份，需求端預期向好，利於紙價上行，但考慮到新產能投放、能源成本變化以及紙廠開工、庫存變化的不確定性，紙價或震盪小幅上移。

晨鳴紙業方面認為，由於國際局勢動盪局面持續，預計能源價格不會出現大幅度下降，海外供給端不會有明顯的改善，出口行情或將會持續。