個人養老金市場蓄勢待發 投資者參與意願強烈

本報記者 劉 萌 包興安

《關於推動個人養老金髮展的意見》（以下簡稱《意見》）發佈即將滿半年。目前，市場各方積極備戰，掘金個人養老金市場。部分機構的App已上線“個人養老金”模塊，更有部分機構已提前開展攬客預熱活動。與此同時，個人投資者參與意願強烈。

金融機構積極佈局

中信證券首席經濟家明明對《證券日報》記者表示，目前已經有部分銀行和券商App上線了個人養老金業務模塊，各方面準備已經接近完善，預計年底可正式運行。

以銀行為例，目前，中信銀行、招商銀行等多家銀行App上線個人養老金模塊，但暫未開放個人申請。例如，中信銀行App個人養老金模塊中打出“即將推出”字樣；招行App推出個人養老金賬户“預約有禮”活動，截至10月18日，已有31510人蔘與預約。可見，個人投資者參與意願強烈。

投資者李先生告訴記者，“我對個人養老金比較關注，準備在機構開通賬户功能後，就積極參與，資金交由專業的機構投資比較放心。”

“我正在規劃養老，很看好個人養老金政策，相當於幫助自己強制性存錢，積少成多，等退休後可以領取一筆不菲的資金。不過，我擔心個人養老金投資風險，計劃通過銀行買理財產品。”投資者趙女士説。

明明表示，對投資者而言，配置個人養老金要注重自身具體情況和風險偏好，選擇適合自己的產品。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對《證券日報》記者表示，儘管個人養老金相關實施細則尚未出台，但各類金融機構已在積極佈局，為未來個人養老金賬户的資產配置提供足夠多選項的養老金融產品已經達成業內共識。

在投資方面，《意見》規定，個人養老金資金賬户資金用於購買符合規定的銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等運作安全、成熟穩定、標的規範、側重長期保值的滿足不同投資者偏好的金融產品，參加人可自主選擇。由此可見，個人賬户制下第三支柱養老金可投資範圍廣，投資品種多元化。

據董登新介紹，從現行金融產品類別及個人養老金政策規定來看，有資格進入個人養老金投資範圍的金融產品主要有養老目標基金，包括目標日期基金、目標風險基金；銀行理財子公司研發銷售的養老理財產品；個税遞延商業養老保險；商業銀行推出的特定養老儲蓄產品；以及主要由基金公司、保險公司、商業銀行、證券公司、資管公司各自開發的個性化的養老金產品等。

“目前，各類產品受到市場認可和歡迎的程度有很大區別。養老目標基金和養老理財產品是最受歡迎的兩類養老金融產品。”董登新説。

配套措施將陸續出台

目前，個人養老金相關細則正在制定中。今年6月24日，證監會發布《個人養老金投資公開募集證券投資基金業務管理暫行規定(徵求意見稿)》，明確了個人養老金投資公募基金的制度安排。9月29日，銀保監會向各銀保監局、保險公司下發《關於促進保險公司參與個人養老金制度有關事項的通知（徵求意見稿）》，明確險企個人養老金業務的經營資質、銷售要求及個人養老金產品的保險產品範疇。

受訪專家認為，相關配套措施將陸續出台，這些政策有助於更多金融產品納入個人養老金產品範疇，有望提升金融產品的吸引力和機構參與養老金的積極性。

個人養老金的税收優惠政策，同樣也備受關注。9月26日召開的國務院常務會議決定，對政策支持、商業化運營的個人養老金實行個人所得税優惠，即對繳費者按每年12000元的限額予以税前扣除，投資收益暫不徵税，領取收入實際税負由7.5%降為3%。

“個人養老金税收優惠的規定，使得實際税負大幅降低，投資者參與個人養老金的意願有望提升。”中國財政學會績效管理專委會副主任委員張依羣對《證券日報》記者表示，不過，我國個人養老金政策剛剛起步，還需要在繳存制度規範、個税優惠操作、期限等方面做出細化，有效保護個人養老金安全和實現穩定收益，以便更大限度調動個人投資者參與積極性。

在董登新看來，個人養老金實施還需完善政策優惠激勵，同時，部分政策還有待進一步細化化。

明明建議，未來個人養老金可在三方面出台配套細則：一是對低收入人羣直接補貼；二是開放第二支柱轉存到個人養老金的制度；三是提高税收抵扣上限。