交易所債市新招頻出 加大力度支持重點領域優質企業融資

本報記者 吳曉璐

見報記者 毛藝融

債券市場是籌措中長期資金的重要場所，在直接融資中發揮着不可替代的作用。今年以來，交易所債市不斷創新，推出科技創新公司債、低碳轉型公司債等創新債券品種，推出民營企業債券融資專項支持計劃等創新舉措，加大對重點領域、優質企業融資支持力度，助力穩定宏觀經濟大盤。

Wind數據顯示，今年前三季度，滬深北三大交易所債市融資4.365萬億元，其中，上交所債券融資3.46萬億元。從債券品種來看，交易所綠色債券發行量穩步增長，科技創新公司債由試點走向常態化，發行規模顯著增長，另外，民企債券融資持續回暖。

中信證券首席經濟學家明明接受《證券日報》記者採訪時表示，預計未來交易所債券市場將繼續呈現結構上的優化。城投債融資比重或持續降低，而符合國家發展戰略的綠色債券、科創債券等品種融資比重將繼續提升。未來交易所債券市場將更好地服務實體經濟發展。

綠色債券

發行規模穩步增長

隨着“雙碳”目標推進，交易所綠色債券品種逐漸豐富，發行規模也隨之增長。據Wind數據統計，今年前三季度，交易所綠色債券融資1389.99億元，同比增長17.02%。其中，一般綠色債、碳中和債、藍色債券分別為768.97億元、566.02億元和55億元。其中，上交所綠色債券發行規模達1138億元。

明明表示，年內綠色債券發行規模實現增長，核心原因在於“雙碳”目標對應巨大的投資需求，需要有相應的融資工具加以支持。通過發行綠色債券，能夠有效地將資金引入綠色投資當中。

此外，由於受到政策支持以及具有一定稀缺性，綠色債券發行成本普遍較低且受市場追捧。如今年9月份，全國首單上市公司藍色債券發行，振華重工在上交所發行5億元藍色債券，全場認購倍數2倍，最終發行利率為1.95%，創私募短債歷史新低。本期債券募集資金將全部用於支付海上風電項目的建造費用，通過建設海上風電場，利用海上風力資源發電，開發藍色海洋資源，對可持續發展的藍色海洋經濟具有積極影響。

“綠色項目貸款投資週期長，需要較低利息和較長期限的綠色債券支持。”南開大學金融發展研究院院長田利輝向《證券日報》記者表示，年內綠色債券發行數量與金額增長，意味着我國“雙碳”事業取得進展，展現了我國金融對於綠色發展卓有成效的支持和服務。

中國銀行研究院博士後邱亦霖對《證券日報》記者表示，未來，在“雙碳”目標驅動下，我國綠色債券市場也將進一步擴容，將會有更多的綠色低碳發展項目通過綠色債券獲得融資支持，進而推動綠色低碳經濟發展。同時，綠色債券市場發展也為投資者提供了多種投資工具。

債市服務科技創新能力

持續提升

今年5月份，在前期試點基礎上，滬深交易所正式推出科技創新公司債。Wind數據顯示，今年前三季度，交易所發行科技創新債券686.36億元，同比增長335.73%。

“科創債的不斷擴容，將增強債券市場對科技創新企業的包容性，提升交易所債券市場服務科創企業與國家科技創新驅動發展的能力。通過加強科技創新與債券市場的聯動與協同，增強資本市場對科技創新領域全生命週期的融資服務功能。”邱亦霖表示。

“對於滿足相關科技屬性的企業而言，科技創新公司債能夠拓寬融資渠道，以較低的成本進行資金補充。”明明表示。

由於科技創新債大多投向國家核心前沿科創領域，市場認可度較高，多家公司債券發行利率創下同評級同期限公司債最低。如今年9月份，山東省新動能基金管理有限公司在上交所發行10億元科技創新公司債，期限3+2年，票面利率2.70%，市場認購倍數2.34倍。票面利率創全國10億元以上中長期科創債歷史最低，也刷新了近兩年山東省地方國企發行中長期公司債最低利率。據悉，此次發行的公司債擬將不低於70%的募集資金用於科技創新領域的基金出資。

“前三季度科技創新債融資接近700億元，意味着我國科創債不僅成功推出，而且效果顯著。”田利輝認為。

多措並舉

改善民企融資環境

完善民營企業債券融資支持機制，是今年交易所債市一大重要任務。針對民營企業債券融資出現的困境，今年以來，監管部門推出民營企業債券融資專項支持計劃，放寬債券回購融資門檻，減免民營企業債券交易結算費用，多措並舉改善民營企業融資環境。

據Wind數據統計，今年前三季度，民企交易所債券融資規模達3372.29億元。其中，民企發行ABS融資1965.43億元。

明明表示，今年以來，監管部門加大對民企債券融資的支持力度，產業類民企通過信用保護工具、信用風險緩釋工具等陸續疏通債券融資渠道，取得了一定的效果。

邱亦霖亦表示，今年三季度以來，伴隨經濟持續復甦，民營企業融資持續回暖。

“當前民企債券融資環境正在改善，年內民營企業債券融資情況已經好轉。在政策支持下，近幾個月民企發債規模大幅增加，融資成本也有所下降。民企融資難融資貴的問題正在得到緩解，未來有望持續好轉。”田利輝表示。