公募FOF總規模超2200億元 養老類產品獲長足發展

2017年至今，首批公募FOF已經獲批落地五週年，市場規模出現明顯增長，產品類別不斷豐富。最新Wind數據顯示，截至10月26日，全市場共有77家公募機構佈局352只公募FOF產品（不同份額合併計算），FOF規模合計超2200億元，其中又以混合型FOF規模佔比最高。值得注意的是，養老FOF得到基金公司的積極佈局，近年來同樣發展迅速。

儘管2018年FOF總規模出現縮水，但整體來看，近五年來FOF市場規模仍增長較為迅速，尤其是2021年出現了明顯的大幅增長。Wind數據顯示，截至2022年10月26日，全市場共有77家公募機構佈局352只公募FOF產品（不同份額合併計算），FOF規模合計約2229.06億元。而截至2017年底、2018年底、2019年底、2020年底和2021年底，全市場公募FOF總規模分別為130.30億元、108.07億元、382.96億元、910.54億元以及2222.41億元。

從規模變化的原因來看，廣發基金表示，FOF保持較快增長速度，一方面，FOF經過這幾年的發展，投資者更加了解這類產品；另一方面，在市場波動中，FOF不僅展現了優秀的回撤控制能力，也大多取得良好的業績，得到了投資者的認可。長期來説，產品規模的增長與投資者的真實收益和持有體驗是密不可分的。

就結構而言，截至10月26日，混合型FOF資產淨值合計達2155.93億元，佔比最大，高達96.44%。股票型FOF和債券FOF的資產淨值分別為14.50億元、58.63億元，合計佔比不足4%。而在混合型FOF中，又以偏債混合型FOF的資產淨值合計最高，為1252.74億元。

而在管理機構方面，截至二季度末，交銀施羅德基金以344.75億元的管理規模位居FOF管理規模首位，其中共有300.74億元屬於偏債混合型FOF；興證全球基金以276.47億元的FOF管理規模位列第二，其所管理的偏股混合型FOF、平衡混合型FOF以及偏債混合型FOF規模較為均衡，均在80億元以上。此外，匯添富基金、易方達基金、民生加銀基金、南方基金、浦銀安盛基金以及廣發基金共6家基金公司的FOF產品管理規模均達到了100億元。但值得注意的是，隨着交銀施羅德基金旗下產品三季報的發佈，截至三季度末，其FOF管理規模下降至276.96億元，但仍居各基金公司前列。

從產品規模來看，交銀安享穩健養老一年以154.58億元的最新規模位列各FOF產品規模第一。規模排名其後的分別為興證全球安悦穩健養老一年持有、興證全球優選平衡三個月持有A以及匯添富添福盈和穩健養老目標一年持有。據Wind統計，目前單隻FOF產品規模多數在100億元以下，共有26只FOF產品的規模在20億元以上。

值得注意的是，以FOF形式運作的養老目標基金產品自2018年以來，規模逐漸壯大，以追求養老資產長期穩健增值為目標，也成為了養老保險體系第三支柱的代表性產品之一。具體來看，規模排名居前的交銀安享穩健養老一年、興證全球安悦穩健養老一年持有均為養老主題產品。

海富通基金認為，未來個人養老金投資將是巨大的市場，而養老目標基金是個人養老投資試運行的第一批產品，也將伴隨着個人養老投資的發展而獲得快速發展。