首批上市券商三季報出爐 東方財富實現淨利潤增長

截至記者發稿，已有東方財富、西部證券、財達證券3家券商披露三季報，業績整體呈現分化態勢，前三季度僅東方財富淨利潤實現小幅增長，財達證券和西部證券前三季度營收和淨利潤均出現下滑。

財務數據顯示，財達證券前三季度營收和淨利潤雙雙下滑，但第三季度淨利潤實現增長。根據三季報，公司前三季度實現營業收入14.35億元，同比下降26.93%；實現歸母淨利潤3.74億元，同比下降31.46%。其中，第三季度實現歸母淨利潤1.26億元，同比增長9.09%。從各項業務來看，公司營收下滑主要受自營業務收益下滑拖累。財達證券前三季度自營業務收益為4.4億元，而去年同期公司自營業務收入為7.82億元。

東方財富前三季度淨利潤實現小幅增長。三季報顯示，東方財富前三季度實現營業收入95.61億元，同比減少0.78%；實現歸母淨利潤65.94億元，同比增長5.77%。從單季度來看，第三季度淨利潤為21.50億元，同比下降14.24%。

西部證券三季報則顯示，今年前三季度公司實現營業收入43.65億元，同比下滑8.92%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤4.97億元，同比下滑49.78%。公司第三季度實現營業總收入16.24億元，同比增長3.10%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1.38億元，同比大幅下降49.81%。

值得注意的是，作為已披露三季報業績中唯一一家實現淨利潤增長的券商，東方財富前三季度實現投資收益11.71億元，同比增長137.46%；實現利息淨收入18.44億元，同比增長8.34%；實現手續費及佣金淨收入41.74億元，同比增長7.49%。今年以來，由於二級市場波動影響顯著，多數券商自營業務和投資收益出現下滑，而東方財富投資收益卻逆勢增長。

東吳證券發佈研報表示，東方財富管理費用投入力度超預期。2022年前三季度東方財富管理費用投入同比增長28%至16.73億元，2022年第三季度管理費用環比增長14%至6.21億元。預計隨着公司發展員工薪酬水平有所提升，以及公司進行團隊梯隊建設，管理費用率有望趨於穩健。研發投入持續增加，2022年前三季度東方財富研發投入同比增長50%至7.16億元，2022年第三季度研發費用與上季度基本持平，環比下降1%至2.43億元。預計公司投入優化交易開户平台研發項目、用户交互服務平台、分佈式千萬級併發用户系統等。公司加大管理費用及研發費用投入，有利於公司增加團隊穩定性和打造長期的核心競爭力。

西部證券非銀金融行業首席分析師羅鑽輝表示，年初至今，市場行情震盪下行，預計證券行業的自營投資業務仍會承壓，成為拖累各家公司三季度業績的主要業務，頭部公司的業績表現將相對穩健。

華泰證券研報顯示，政策改革預期面看，全面實行股票發行註冊制的條件已基本具備，有望在年內穩步落地，券商優先受益於改革紅利。市場環境看，市場流動性寬裕，券商投資價值顯現。估值和倉位方面看，大部分大型券商估值分位數也處於10%以下。