重慶啤酒前三季度實現淨利潤11.82億元，高端化和全國化持續推進

*【環球網財經消費資訊記者文馨】*重慶啤酒（600132）10月28日公佈的2022年三季報顯示，今年1-9月，公司實現啤酒銷量252.65萬千升，同比增長4.54%；實現營業收入121.83億元，同比增長8.91%；歸母淨利潤11.82億元，增幅13.27%；基本每股收益2.44元。

分產品來看，2022前三季度，高檔啤酒營收43.09億元，同增8.71%；主流啤酒營收60.38億元，同增9.01%；經濟型啤酒營收15.80億元，同增7.48%。其中2022第三季度，高檔、主流、經濟啤酒分別實現收入14.29億元、21.09億元、6.21億元，分別同增0.46%、8.86%、1.74%，餐飲和娛樂等現飲渠道消費場景缺失，高檔類產品收入增速放緩。

據重慶啤酒總裁李志剛介紹，今年是“揚帆22”戰略的收官之年，公司在三季度採取了一系列積極舉措，如加速發展非現飲渠道和開發新消費場景等，有力克服了市場環境變化所帶來的挑戰，推動了經營業績持續提升。下一步，公司將按照既定策略，在大城市計劃、電商、新零售、高端化等方面持續推進，滿足消費者對更高品質啤酒的需求，實現公司高質量發展，開啓“揚帆27”新徵程。

據瞭解，作為嘉士伯集團在中國運營啤酒資產的平台，公司目前已發展成為中國第四大啤酒公司，擁有由26家酒廠組成的供應網絡和覆蓋全國各省區市的市場網絡。依託“本地強勢品牌+國際高端品牌”的組合，公司不斷推出新品、新裝，升級、優化產品結構。其中第三季度，烏蘇啤酒推出與品牌代言人吳京首款共創啤酒——“赤焱”，並上市“絕世樓蘭”漠上仙人掌風味啤酒；夏日紛推出接骨木花青檸味酒，豐富果酒市場佈局；京A延續季節罐傳統，推出“很楂”果味小麥啤酒和“黑絲絨”香草味世濤啤酒兩款新品，西夏啤酒則發佈了X9醇麥沙漠星空限定裝等。

此外，針對時下火熱的露營經濟，重慶啤酒打出“組合拳”，藉助夏日紛輕鬆愜意、充滿活力的品牌屬性，聯合飛豬等與露營相關的旅遊出行服務平台進行市場推廣，實現品牌提升和銷量增長；還在雲南等地推出露營專屬品牌組合，進一步貼近消費者。

業內人士分析認為，重慶啤酒目前穩步推進大城市戰略，公司高端化進程比較順暢，烏蘇已成近百萬噸大單品，其他如1664、夏日紛及風花雪月均有潛力。

山西證券研報點評三季報認為，成本壓力下降本控費，盈利能力保持穩定。在包材價格環比下行、大麥價格上漲趨緩背景下，公司來年有望釋放一定利潤彈性，盈利能力穩步提升。公司堅定推進楊帆27計劃，未來仍有較大增長空間。2022年公司堅定推進楊帆27計劃，渠道執行力及深耕程度均有望逐步加強。目前烏蘇啤酒產品矩陣趨於完善，全國化進程順利推進，未來烏蘇仍有較大增長空間，同時在高端產品帶動及各品牌內部不斷升級雙重驅動下，重慶啤酒高端化有望穩步推進。總之，公司產品結構趨於完善，全國銷售網絡逐步打開，旗下烏蘇品牌發展空間充足，中長期看好公司在啤酒行業轉型期的發展。

申萬宏源研報同樣認為，長期看，啤酒行業高端化週期遠未走完，嘉士伯具備領先的品牌組合和優質、可持續盈利的基地市場，管理效率出眾，長期看好公司高端化和全國化的成長空間，嘉士伯是具成長潛力的啤酒企業。展望未來，公司揚帆27計劃推進，將開拓更多核心市場以外的大城市，不斷提高新零售渠道的能力和份額。公司具備以烏蘇為核心的多維品牌矩陣，在現有大城市中高端產品佔比超40%，具備良好的高端化升級潛力，隨着非現飲渠道的不斷開拓，以及內部銷售團隊完成磨合，未來公司高端產品有望持續增長。