美信科技信息披露存疑，保薦機構國金證券因不盡職多次遭處罰

【環球網零度觀察】廣東美信科技股份有限公司主業專注於磁性元器件設計、研發、生產與銷售，具備多品類磁性元器件的綜合製造能力，產品主要應用於路由器、交換機、機頂盒、服務器等網絡通信領域，目前該公司正在申請創業板上市，保薦機構為國金證券。

美信科技原本是新三板掛牌公司，股票代碼為839002.OC，當時的主辦券商為東莞證券；此後美信科技已於2020年10月21日在廣東證監局辦理了輔導備案登記，輔導機構為招商證券股份有限公司。而從美信科技在2021年12月首次申報上市的信息披露顯示，保薦機構則為國金證券。

公開信息顯示，國金證券在2021年中因投行保薦業務不盡職，多次受到監管部門處罰。2021年4月6日證監會決定對國金證券採取出具警示函的行政監管措施，證監會指出作為參業股份推薦掛牌主辦券商，國金證券未勤勉盡責，對掛牌公司重大合同等核查不充分，違反相關規定；2021年12月29日，證監會又一次指出國金證券作為揚州日興生物IPO的保薦機構，未勤勉盡責，對發行人銷售回款、內部控制等事項的核查不充分，違反相關規定。

值得關注的是，揚州日興生物IPO的項目組成員中包括夏鵬飛，而夏鵬飛同時也是本次美信科技IPO的項目協辦人。至於美信科技為選聘元新三板主辦券商和IPO輔導機構作為保薦機構，而是選用了國金證券作為保薦機構的原因，美信科技並未回應記者採訪。

值得關注的是，美信科技的董事會秘書為王麗娟，招股書披露在2018年9月入職到美信科技之前，等擔任深圳市卓翼科技股份有限公司税務會計、證券事務專員，並於2015年6月至2018年9月就職於易事特集團股份有限公司擔任證券事務代表。

公開信息顯示，2020年9月深圳證監局出具的《行政監管措施決定書》指出卓翼科技多項問題，包括2017年至2019年收入成本核算不規範，存在推遲確認收入、少記營業成本的情形；2018年5月易事特則發佈公告稱其實控人收到證監會下發的行政處罰決定書，案涉當事人操縱市場行為。

再來看美信科技的經營信息，招股書披露，公司產品型號眾多，各型號產品的工序複雜程度不一，無法簡單用統一的數量指標來衡量公司主要產品的產能及利用情況，因此參考行業內的通常做法和公司生產的實際情況，採取公司產線員工理論工時作為公司的產能衡量指標，產能利用率為實際工時除以理論工時。

相關數據披露顯示，公司2022年上半年產能為52.97萬小時，折算年化為106萬小時，相比2021年的產能140.35萬小時下滑較大。但與此同時，根據公司於2022年4月發佈的招股書（申報稿）披露截止到2021年末公司有生產人員405人，而於2022年11月發佈的招股書（上會稿）披露截止到2022年上半年末有生產人員487人，相比2021年末增加了20%。同時公司所擁有的機器設備原值也從2021年末的6886.34萬元增加到2022年上半年末的7310.47萬元。

也即無論是生產人員人數規模，還是擁有的生產設備規模，2022年上半年都出現了顯著增長，而在此背景下公司的產能卻大幅下降，其合理性值得拷問。特別是如果參照2021年度產能，就意味着2022年上半年公司的產能利用率將只有不到90%、顯著低於2021年度，更令人質疑該公司人為調節產能數據以粉飾產能利用率。

此外，“磁性元器件產能擴建項目”是美信科技本次上市的主要募投項目，總投資額達31012.68萬元。根據廣東省投資項目在線審批監管平台公示的項目備案信息，該項目年產值為5億元。而與此同時，中國電子元件協會發布的行業動態中則提到，美信科技的這一項目預計投產後月產能將達8000萬元，年產值超10億元，這相當於廣東省投資項目在線審批監管平台公示的項目備案信息中兩倍。

不僅如此，在中國電子元件協會發布的行業動態中還提到，“公司經營情況良好，近五年複合增長率在30%以上，2019年總產值3.6億元”，然而根據財務數據披露，美信科技2019年營業收入規模僅為2.89億元，所謂“2019年總產值3.6億元”數據從何而來也成為了一個疑點。