定增市場回暖 年內超500份預案出爐

10月以來，A股定增市場回暖態勢明顯，上市公司單月擬定增募資超千億元。據Wind統計，今年以來A股上市公司已發佈500餘份定增預案，預計募資金額超9000億元；年內實施的定增項目中，也有9個百億元項目順利落地。從行業來看，主要集中在新能源、電子、高端製造等領域。

9起百億元定增項目落地實施

Wind數據顯示，以預案公告日作為標準統計，截至11月9日記者發稿，今年以來共有491家A股上市公司發佈了539份定向增發預案（不含未通過及停止實施的預案），預計募資金額合計為9207.57億元。從進度來看，156份仍為董事會預案，250份獲股東大會通過，72份獲證監會通過，60份獲發審委/上市委通過，1份獲得國資委批准。

值得注意的是，自10月以來，定增市場明顯回暖。從預案募資情況來看，10月A股上市公司合計發佈59份定增預案，預計募資金額1157.50億元，僅次於今年6月的1485.23億元。而此前的7月、8月、9月定增預計募資則均在700億元至900億元之間。

“定增市場與二級市場表現有着密切的聯繫，當二級市場出現較大波動、成交量和總市值不是特別理想時，定增募資難度也會有所增加，募資規模會出現壓縮。此外，還存在季節因素、偶發因素等。”經濟學者、允泰資本創始合夥人付立春對《經濟參考報》記者表示，“就需求角度而言，隨着10月份市場的回暖，企業在新階段新週期裏也會增加對資金的需求，這些原因共同作用在定增市場的回暖上。”

從目的來看，上市公司定增主要以項目融資和補充流動資金為主。其中，目的為項目融資的共涉及321起，佔年內定增預案總數量的60%。目的涉及補充流動資金的共111起，佔年內定增預案總數的21%。除此之外，融資收購其他資產、配套融資、公司間資產置換重組以及引入戰略投資者也同樣成為了上市公司定增募資的目的之一。

從定增實施情況來看，以發行日期作為統計標準，Wind數據顯示，截至11月9日，年內A股公司共計實施定增項目250起，實際募資總額為5164.15億元。其中，寧德時代、徐工機械、上海機場、寧波港、上海醫藥等9起百億元定增項目均已落地。

高端製造等領域受關注

值得注意的是，從年內定增項目的行業分佈來看，除了較為熱門的新能源、電子等領域外，高端製造等領域也逐漸進入投資者視野之中。

11月8日晚，贏時勝披露定增預案稱，公司擬向不超過35名（含35名）特定對象發行不超過1億股，募集資金總額不超過10.09億元，扣除發行費用後擬用於多個與信創相關的項目，擬分別在資管AMS平台信創項目、託管ACS平台信創項目、金融科技中台創新項目上投入募集資金4.28億元、3.85億元和1.96億元。此外，包括士蘭微、啓明星辰、高鴻股份、振華科技、大華股份、柏楚電子等在內的9家A股上市公司今年也均發佈了定增募資預案。

此外，今年以來，高端製造業也成為了機構尤其是外資機構重點關注的領域，以QFII（合格境外機構投資者）為代表的多家外資機構頻繁出現在A股上市公司定增的名單中。

例如，11月4日，電子信息顯示和新材料企業凱盛科技披露非公開發行A股股票發行情況報告書，確定此次發行價為8.3元/股，募集資金總額約15億元。其中，摩根大通獲配5300萬元。高鐵動車組用粉末冶金閘片供應商天宜上佳10月28日公告顯示，本次定增發行價20.81元/股，合計募集資金23.19億元。其中，瑞銀集團獲配7700萬元左右。10月24日，模塊電源企業新雷能披露公告顯示，本次定增發行價格為41.76元/股，合計募集資金15.81億元。配售的19家機構中，高盛國際獲配1.60億元，摩根大通獲配5600萬元。

“一方面，高端製造等政策支持、未來發展應用空間較為廣闊的行業企業對於資金需求量較大，需要藉助定增等融資手段完成企業戰略框架的實施，實現企業的持續經營和未來不斷成長，因此這些行業的企業會更頻繁地進行定增募資。”付立春表示，另一方面，二級市場更為熱門的行業，定增募資也會更加容易。從而便於通過擴大自身業務規模，提升行業地位，實現快速的增長。

而據《經濟參考報》記者初步統計，在年內發佈的539份定增預案中，基礎化工、電力設備和電子行業數量位居前三，分別為59份、49份和48份。醫藥生物、機械設備行業定增預案也在40份以上，計算機行業定增預案數量達27份。從募資金額來看，電力設備行業以1358.99億元佔據榜首，基礎化工和電子行業分別位列第二位、第三位，預計募資分別為949.97億元、880.37億元。