西媒：美聯儲把美國通脹負擔轉嫁給他國

參考消息網11月23日報道

西班牙“世界秩序”網站11月21日刊登題為《美國向世界輸出通脹來挽救自身經濟》的文章，作者是西班牙卡米洛·何塞·塞拉大學研究員胡安·巴斯克斯。全文摘編如下：

美聯儲正在把美國通脹的負擔轉嫁給世界其他國家。進入2022年以來，它六度加息，目前基準利率升至4%，預計在12月它還將再次提高利率。該計劃意欲在未來幾個月內繼續為投資和消費降温，從而降低通脹。然而，在美元創下20年來新高的同時，世界上大多數貨幣都在貶值。即使是強如歐元和英鎊等貨幣，對“綠票子”也跌至歷史低點。

美國貨幣政策有如此國際影響要歸因於美元的主導地位：全球一半貸款、債券和貿易，以及60%以上的外匯儲備都以美元計價。此外，約90%的外匯交易都涉及美元。這讓美聯儲扮演了世界中央銀行的角色，也就有權力將經濟問題轉嫁給其他國家。

美聯儲決定通過加息來對抗通脹，這種做法收攏了來自世界其他地方的資金，並抬升了美元的價格。其他國家則受到資本外逃和貶值的影響，借貸和進口商品變得更加昂貴。例如，它們需要更多本國貨幣才能獲得購買能源產品或原材料所需的美元，畢竟這些商品大多數都是用美元支付的。

由於外國商品更加昂貴，大多數國家承受輸入型通貨膨脹的痛苦。國際貨幣基金組織（IMF）的一項研究指出，如果美元升值10%，那麼其餘國家的通脹率將平均上升1%。如果是高度依賴進口的經濟體，這一數字會更高。

此外，當進口商品的價格上升時，其需求往往會下降。由於通脹可以通過擴大供應或降低需求來加以抑制，如果世界主要經濟體的需求放緩，對國際商品的競爭就會減少，美國的通脹也會隨之降低。例如，如果歐元區或中國的消費下降，那麼以美元計價的商品就會降價，但由於貨幣貶值，以歐元或人民幣計算的價格仍處於高位。因此，當美國的物價下降時，世界其他地區的物價卻在上升。

為了應對強勢美元，其他國家的央行被迫提高利率以遏制資本外逃及隨之而來的貶值。這引發了一個惡性循環，導致全球各地的利率被抬升至並非出於本意的水平。歐洲央行已經在美聯儲的牽制下提高了加息速度，從2022年6月的零利率升至10月的2%。

這種態勢對那些加息也不能有效對抗通脹的經濟體危害最大，比如那些受高能源或食品成本影響最大的經濟體。如果物價問題是需求過剩所致，提高利率可以通過冷卻經濟活動來發揮作用。然而，如果物價上漲源於能源、原材料或食品價格上漲，就像現在這種情況的話，那麼貨幣政策就起不到多大作用。