妙可藍多控股股東內蒙蒙牛完成要約收購後持股35.01%

*【環球網財經消費資訊 記者 劉曉旭】*乳製品企業妙可藍多（600882）11月25日公告稱，公司控股股東內蒙蒙牛於2022年10月14日向公司除內蒙蒙牛以外的全體股東發出收購公司部分股份的要約。要約收購股份數量為2580.90萬股，要約價格為30.92元/股，要約收購期限為2022年10月18日至2022年11月16日。截至2022年11月24日，妙可藍多收盤價為28元/股。

截至11月16日，本次要約收購期限屆滿，預受要約的股東賬户總數為305户，預受要約股份總數共計2707.19萬股，佔公司目前股份總數的5.25%。本次要約收購完成後，內蒙蒙牛共計持有公司1.807億股股份，佔公司目前股份總數的35.01%。

對於本次要約收購目的，妙可藍多表示，作為公司控股股東，內蒙蒙牛基於對公司未來發展前景的信心及對公司價值的認可，促進公司持續、穩定、健康發展，決定採用部分要約收購的方式增持公司股份，以進一步提高對公司的持股，提振投資者信心。

浙商證券研報點評認為，伴隨本次要約收購完成後大股東蒙牛持股比例的上升，以及後續重組交易完成後蒙牛持股比例的進一步上升，妙可和蒙牛之間在供應鏈管理、品牌、研發、採購、渠道多維度協同有望加強，從而進一步夯實公司的綜合競爭力。公司10月份之後對架構做了調整，把南區和北區合併統一為零售事業部，從而統一全國的銷售政策和經銷商政策，有利於形成合力。第四季度銷售旺季，看好奶酪棒收入增長，帶動整體毛利率提升。 

天風證券也研報點評認為，蒙牛要約收購提振市場信心，當前股價已低於要約價格（30.92元/股）。展望四季度，春節前置、常温鋪市以及低温需求的逐步回暖，四季度公司收入有望迴歸加速增長，低温/常温奶酪棒、奶酪片/馬蘇裏拉等佐餐奶酪等多個產品線有望同步發力。同時盈利端存在修復預期，原材料價格下行疊加高毛利奶酪棒恢復，有望帶動毛利率得到修復，利好業績釋放。明年來看，收入端在環境邊際改善預期下，奶酪作為乳製品可選品類或將顯現較大恢復彈性，妙可或率先受益；利潤端，公司原材料成本管理下毛利率有望回升，而費用端伴隨收入增長，費效有望提升。綜上，看好奶酪龍頭價值迴歸。