財經三人談：金融如何為社會發展注入新動力

編者的話：23日，為期三天的2022北京金融街論壇年會閉幕。今年論壇期間，全球近400名重量級嘉賓出席，圍繞金融對實體經濟支持力度，多舉措助力經濟社會高質量發展，金融助力對外開放、鄉村振興等金融領域熱點話題的討論受到輿論高度關注。很多問題都值得各界進一步探討和思考。本報邀請三位與會嘉賓就相關問題繼續發表看法。

金融科技在中小企業融資領域大有作為

馬彬

今年以來，我國高效統籌疫情防控和經濟社會發展，有效實施宏觀政策，最大程度穩住經濟社會發展基本盤。三季度以來，國民經濟明顯回升，央行通過鼓勵金融機構發行小微企業專項金融債券，以及降低企業融資成本等手段，精準滴灌中小企業。金融支持實體經濟質效進一步提升，信貸結構持續優化。9月末，普惠小微貸款餘額同比增長24.6%，貸款利率穩中有降。9月企業貸款加權平均利率為4.0%，同比下降0.59個百分點，處於有統計以來低位。

但從外部環境看，由於美聯儲連續加息，全球滯脹風險上升，外部環境不穩定、不確定因素增加，國內疫情持續反覆，經濟增長“三重壓力”仍然存在，內生動力偏弱，中小企業復甦的基礎仍不穩固。10月份，中國中小企業發展指數為88.2，與上月持平，但仍低於2021年同期水平。中國中小企業協會對3000家中小微企業的調查顯示，42.5%的企業反映現金流緊張，成為企業目前面臨的最大問題。29.3%的企業反映融資困難，其中銀行貸款要求較高，融資渠道較少是中小企業融資困難的主要原因。由此可見，資金進入實體經濟的渠道仍然不暢，而金融科技正是連接金融與實體經濟的橋樑紐帶。

黨的二十大報告提出加快發展數字經濟。在數字技術的驅動下，產業結構和產業組織都將發生變革和重組，數字經濟或者經濟數字化具體落實到金融領域就是通過大數據、雲計算、雲存儲、人工智能、區塊鏈等技術手段與金融業務的交互，實現金融科技創新，從而使金融體系的運行變得更加便捷和高效。

未來金融業的發展趨勢之一就是通過金融科技創新來提升金融服務實體經濟的能力，助力我國經濟高質量發展。金融科技所表達的含義是通過新型信息技術與金融場景的交互，全面提升信息對稱、風險識別、服務效率等金融服務能力，進而使金融迴歸本質。

雖然“金融科技”一詞產生比較晚，但金融與科技結合的現象已經有百年以上歷史，歷史上任何一次大的信息技術的跳躍都帶來金融行業的代際躍升。每一次大的信息技術提升，都將帶來金融業態的深刻變革。當前以人工智能、區塊鏈、雲計算、大數據為代表的新技術，深度融入支付、借貸、零售銀行、保險、財富管理、交易結算等領域，科技疊加金融正在深刻改變金融業態。金融迴歸實體，要素匹配需求，資本惠澤大眾，金融科技將成為中國金融供給側結構性改革的重要組成部分。

為全面貫徹黨的二十大精神，深入落實黨中央、國務院關於支持專精特新中小企業發展的決策部署，按照國務院促進中小企業發展工作領導小組辦公室《提升中小企業競爭力若干措施》《為“專精特新”中小企業辦實事清單》中“加強直接融資支持”“在區域性股權市場推廣設立‘專精特新’專板”的要求，近日，證監會辦公廳、工業和信息化部辦公廳聯合印發《關於高質量建設區域性股權市場“專精特新”專板的指導意見》。這些對多層次資本市場的建設均起到積極的推動作用。解決中小企業融資難題得到政府部門的高度重視，近年來在金融科技創新的助力下，建立起數字普惠金融體系，普惠金融可獲得性有所提高，但仍存在不足。

總體來看，在傳統的資本和信貸市場中，中小企業獲得融資仍有較大難度。對中小企業來説，沒有抵質押物是其貸款難的主要原因，但仔細研究會發現，部分小微企業如小型物流公司、水果店、理髮店等現金流比較穩定，其經營和生存基本不受宏觀週期影響，可以説擁有穩定的現金流正是這類企業比較大的優勢。因此，在中小企業普遍缺乏抵質押物的大前提下，有效解決這部分穩定現金流的銀企信息不對稱的問題，是化解中小企業融資難的關鍵之一。（作者是中國中小企業協會常務副會長）

“鄉村振興”需要補上金融缺口

趙春江

黨的二十大提出，全面推進鄉村振興。堅持農業農村優先發展，堅持城鄉融合發展，暢通城鄉要素流動。紮實推動鄉村產業、人才、文化、生態、組織振興。

筆者認為，金融體系在農業農村領域需要集中力量進一步完善，其作用也日益凸顯。國家每年都會對農業農村進行一定的資金支持，比如：農機行業每年補助能夠達到200億—280億元，補助範圍包括種子在成長環境當中的植保，高標準農田的建設等各個方面。

隨着農民、農村地區收入持續增加，目前大多數農民消費水平也進一步提升。據統計，目前農村地區的一家農户，一年支出能夠達到幾萬塊錢。儘管消費增速比城市地區要高，但是絕對量顯然沒有城市居民高，城鄉間仍然存在“剪刀差”問題。可以看到，鄉村振興戰略相關的一系列政策，帶來了前所未有的機遇。但與此同時，也面臨着很多的問題，第一，是資金的使用效率問題；第二，是相關單位如何進行投入以推進農村建設。

儘管在農業農村地區，已經有很多種金融產品的模式在鄉村實現應用，但仍然存在金融資金缺口。舉例説明，當下，中國山區縣經濟要發展、農業要發展，機械化仍是亟待解決的問題之一。數據顯示，山區縣的機械化率比全國整體要低20個百分點，要發展農業機械化，其中非常重要的一個切入點，就是進行宜居化的改造。

例如，過去丘陵山區的農民非常辛苦，拖拉機上不去，只能用最原始的農耕工具，而現在通過金融資金支持的道路建設對道路進行了改造後，農民可以發展現代農業，但一畝地大概需要投資6萬至10萬元。農業農村在發展過程中，生產資料、基礎設施建設各方面，都需要投入，而且每年是迭代增長。還有，中國大概有220萬個農業專業的合作社，它們都是註冊資本較小的企業，只有解決融資問題才能解決發展問題。

對於農村家庭和個人而言，金融的作用，簡單理解就是用資金的力量去幫助一個農村的家庭發展經濟。目前生老病死、婚喪嫁娶等事情仍然是農村家庭的“頭等大事”，因為這通常意味着一筆大額的家庭支出。當下農村的消費，還以剛性需求為主。而金融產品、金融服務是能夠通過創新和發展，來更好地為鄉村振興提供更好的支撐。

隨着數字經濟的發展，數字這一概念也滲透到鄉村領域。農村當下在大力發展數字鄉村建設、數字金融，目前也已經達到7.34萬億美元的規模，發展勢頭良好。在這一背景下，“互聯網+金融”是未來金融發展非常重要的一個方面。很多農村地區的生產者、經營者和消費者能夠得到數字金融帶來的紅利，進而推動發展。

關於金融的使用效率問題，歐盟的“智慧鄉村建設”令人印象深刻。發達國家的農村發展，很多時候是由社區或者是一個代表性的組織來推動。這些組織會到政府部門備案，政府再按照相應的規則來推動辦事。其中讓人印象最深的就是政策組合，歐盟叫做“公共政策GAP”，他們把金融、科技、信息等很多方面適合鄉村建設發展的政策整合在一起，最後合成兩到三個政策來推動發展。這實際上就是通過整合打出一套“組合拳”。

未來要充分發揮金融的力量，為農業農村進一步的發展作出貢獻，筆者認為，可以從以下兩點努力：一是提高資金的使用效率，可以有靈活的政策，如國家政策性的對農村地區發展的補貼資金組合；二是加強資金監管。讓很多農村地區的生產者、經營者和消費者能夠享受到數字金融帶來的紅利，推動農業發展。（作者是中國工程院院士）

拓展跨境投資合作生態系統

彭純

年初至今，受週期轉換、地緣政治、通脹高企和貨幣緊縮等多重因素影響，全球主要股市、債市、匯市持續動盪，市場波動幅度超出預期。同時，在新冠肺炎疫情下保護主義持續抬頭，貿易爭端與經濟制裁顯著增多，多國加大投資審查力度，內固傾向的監管風向不容忽視。國際投資面臨的不穩定性、不確定性和限制顯著增多。

在這一背景下，中國正在積極構建新發展格局，開放的國內國際雙循環將以超大規模的國內市場和完整的產業配套體系促進國際市場循環，不斷為提高全球供應鏈、產業鏈韌性提供更大支持，以中國新發展為世界提供新機遇。在全球化和雙向開放的世界經濟中，金融資本和國際資本正扮演越來越重要的角色。國際投資在為全球增長和繁榮注入資本和活力的同時，也有效帶動了國際貿易和國際交流，推動了世界互聯互通，國際產業合作互促，全球產業鏈、供應鏈暢通融合。

在這一過程中，中國的國家主權財富基金是推動高水平對外開放的堅定踐行者。近年來，中國的國家主權財富基金立足中國經濟和中國市場，充分發揮跨境投資的橋樑作用，先後創立中美、中法、中日、中英、中意、中德等六隻新型雙邊基金，並通過基金投資了全球19個優質項目，積極支持已投企業對接中國市場和產業體系。其中，有8家企業先後建立了中國總部、製造工廠、研發中心，更好融入中國經濟、分享中國發展紅利。

中國的國家主權財富基金秉持長期投資理念。這對於促進穩定和持續發展有着不可替代的作用，成為國際金融市場健康發展的“壓艙石”之一。例如，中國積極投資全球基礎設施，泛行業私募股權等領域，在獲取活力長期投資回報的同時，以市場化方式助力東道國基礎設施建設和相關產業發展，改善當地人民生產生活條件，創造就業和税收。同時，中國堅持創新對外投資方式，互利共贏是我們的資本投資理念，合作投資是我們的重要投資模式。

此外，中國還堅持可持續投資理念，賦能全球綠色發展。全球正迎來一場以綠色低碳為特徵的產業和技術變革，併成為全球經濟的增長新引擎。中國發布了可持續投資政策和《關於踐行“雙碳”目標和可持續投資行動的意見》，建立了ESG（環境、社會和公司治理）和氣候改善組合，積極捕捉綠色低碳、能源轉型等主題的投資機會。

最後，信息不對稱是跨境合作的重要障礙。中國堅持拓展跨境投資合作生態系統，促進全球產業合作，彙集全球主流機構打造合作平台。經濟全球化是不可阻擋的歷史潮流，是經濟發展和技術進步的必然結果。全球投資貿易越自由化、便利化，越有利於做大代表共同利益的蛋糕。我們應呼籲各國積極營造更加開放有序的投資環境，便利資本和資源要素在全球順暢流動，推動世界經濟的平穩運行和持續增長。（作者是中投公司黨委書記、董事長兼首席執行官）