澳亞集團上半年毛利率下滑，原料奶行業如何“破局”？

【環球網綜合訊】12月6日消息，據港交所披露，澳亞集團有限公司（下稱“澳亞集團”）通過港交所聆訊，中金公司、DBS為聯席保薦人。

澳亞集團是中國前五大奶牛牧場運營商之一，財務數據方面，公司的兩個主要業務分部分別為原料奶業務及肉牛業務。2022年上半年，兩大業務分別佔公司總收入的87.1%及9.0%。

招股書顯示，2019年、2020年、2021年三個財政年度和2022年上半年，澳亞集團的收入分別為3.52億、4.05億、5.22億和2.78億美元，相應的淨利潤分別為 7,463.0萬、9,907.9萬、10,457.2萬和2,984.2萬美元。同期毛利率分別達到34.6%、37.1%、33.7%及24.5%。

對於今年上半年利潤下滑，公司稱是因飼養成本增加，所收購的醇源奶牛牧場因增產期間的利用率相對較低，其毛利率相對較低，且肉牛的平均售價下降了10.3%。

據悉，市場規模方面，乳製品零售額由2016年的人民幣3,630億元大幅增至2021年的人民幣5,574億元，年複合增長率為9.0%。於2021年，乳製品零售額顯著增長13.7%。乳製品的零售總額預計將於2026年達到人民幣8,755億元，2021年至2026年的年複合增長率為9.5%。

競爭格局方面，中國的原料奶供應市場高度分散。按2021年的原料奶產量計，中國前五大參與者佔總體市場份額的15.0%；按2021年的原料奶銷量計，中國前五大參與者佔總體市場份額的14.1%；按2021年的原料奶銷售額計，中國前五大參與者佔總體市場份額的15.5%。

海通國際指出，我國目前的奶牛養殖仍較為分散，養殖規模在100頭以下的小牧場仍佔很大的比重，集中度有待進一步提升，但是我國的奶牛養殖規模化牧場的佔比正在不斷提升。