探訪被投訴的珀萊雅，大單品策略助力增長

*【環球網財經消費資訊 記者 劉曉旭】*化妝品企業珀萊雅(603605)近期陷入輿論漩渦，據媒體報道，“有消費者雙十一期間購買的珀萊雅產品到現在還沒有發貨，而當初購買時官方承諾的是48小時發貨。有關珀萊雅長時間不發貨的投訴在小紅書等平台大量存在着，甚至有經銷商透露因缺貨，已經將部分訂單退款。”

對於上述説法，珀萊雅官方給予了否認。珀萊雅方面在接受環球網財經消費資訊記者採訪時表示：“事實上，目前消費者投訴和經銷商反饋的雙十一發貨情況，應具體區分為兩種情況，即珀萊雅線上渠道對外銷售產品通過直營、分銷兩種模式運營。關於公司雙十一期間分銷渠道發貨事宜，起因繫個別經銷商違反與公司業已達成的約定，擅自超量銷售所致。因此，並不存在‘產能不足’‘缺貨’‘遲遲不發貨’等問題。另一方面，產品不發貨主要是疫情影響物流導致，目前已基本完成為所有購買產品的消費者發貨。”

資料顯示，珀萊雅主要從事化妝品類產品的研發、生產和銷售,公司旗下擁有“珀萊雅”、“彩棠”、“Off&Relax”、“悦芙媞”、“CORRECTORS”、“優資萊”、“韓雅”等品牌。公司發展戰略 “6+N”,“6”指新消費、新營銷、新組織、新機制、新科技、新智造,“N”指打造N個品牌,滿足“不同”消費者“不同”需求的“不同”品牌,並通過不斷的技術創新、產品優化以及營銷創新，逐步由日化專營店的大眾品牌成長為具有影響力的國貨化妝品企業。尤其是公司大單品策略推行共同推動整體毛利率由61.7%提升至66.56%。

從珀萊雅的投入來看，營銷已然成為其發展的一大重點。財報數據顯示，2018年至2021年，珀萊雅的銷售費用分別約為9億元、12億元、15億元和20億元，分別佔當年營收的37.5%、39%、40%和43%。

反觀其研發費用率卻逐漸走低。2018年至2021年，珀萊雅研發費用分別為5125萬元、7460萬元、7220萬元、7658萬元，研發費用率分別為2.17%、2.39%、1.92%、1.65%。

對於重營銷輕研發的質疑，珀萊雅在回覆環球網財經消費資訊記者採訪時談到：“珀萊雅2022年上半年研發費用率2.33%，母公司半年度研發費用率為4.69%（上年同期為3.76%），2022年前三季度研發費用率為2.41%。2022前三季度研發費用為9537萬元。由此可見，珀萊雅不斷加大研發投入。”

不過，環球網財經消費資訊記者注意到，珀萊雅公告其高管因自身資金需求計劃減持股份的事宜值得謹惕。據Wind資訊統計，近一年來珀萊雅總經理,非獨立董事方玉友自2021年1月22日起至2022年12月6日共計減持35次，減持股份合計1498.95萬股，減持參考市值約27.93億元。按照近期公佈的減持計劃，總經理方玉友還將繼續減持。截至2022年12月8日，珀萊雅股票收盤價為163.64元/股。

對於高管的減持，珀萊雅方面回覆稱：“作為A股上市公司，公司董事對公司未來發展充滿信心，減持數量、比例、時間等均符合法律、法規等的規定，並嚴格按照監管要求及時發佈減持計劃、減持進度、權益變動等相關公告。”

券商方面還是相對看好珀萊雅的發展，其中申港證券研報談到，珀萊雅圍繞主品牌珀萊雅，構建差異化品牌矩陣。財務方面，與同行業競爭對手相比較為優異。股權結構方面相對穩定集中。公司實際控制人為侯軍呈、方愛琴夫婦，董事長侯軍呈、董事兼總經理方玉友持股比例分別為34.45%、17.51%，方玉友為侯軍呈妻弟。公司2021年發行可轉債投資龍塢研發中心等項目，優化研發生產佈局。2020年以來，公司貫徹6+N戰略，增強六大能力，保障可持續發展。公司品牌覆蓋護膚、彩妝、洗護等多領域。主品牌珀萊雅針對年輕白領女性，專注科技護膚。產品戰略方面，珀萊雅由爆品策略轉型為大單品戰略，紅寶石精華、雙抗精華、源力修護精華三款大單品促價格帶提升，並帶動同系列產品。高投入品牌營銷，珀萊雅銷售費用逐年增長，並通過多樣主題活動，提升用户黏性,俘獲年輕羣體。

廣東省食品安全保障促進會副會長朱丹蓬在接受環球網財經消費資訊記者採訪時也談到:“珀萊雅作為新進國產品牌，整體價格非常有優勢，其效果也非常不錯。隨着整個國貨的崛起，珀萊雅整體很有發展前景。未來，隨着創新升級迭代加速，以及整體佈局的提速，對於珀萊雅的發展非常有幫助。不過，目前來看的話，珀萊雅在品牌的調性這一塊跟國外品牌相比還有一定的差距。如果從新生代的這個核心需求跟訴求來看，珀萊雅還是很有核心競爭力。”