協鑫能科換電佈局漸入佳境 疊加鋰礦資源延展產業鏈

12月13日晚間，協鑫能科發佈公告稱，與深圳巴士新能源有限公司（簡稱“深巴能源”）簽署戰略合作協議，雙方將積極推進深圳及大灣區地區的出租車、網約車、公交車等方面新能源汽車的應用，圍繞新能源車輛銷售、租賃、運營業務開展合作可行性研究，充分發揮充換電領域的技術和管理優勢，聯合推進充換電基礎設施建設及運營業務。同時還將研究投建“光儲充檢換”一體化項目。

而就在近期，協鑫能科換電業務方面更是動作頻頻，捷報不斷，顯示出換電業務佈局逐漸提速。

與此同時，備受市場關注的斯諾威礦業控制權也臨近揭曉之時。協鑫能科作為重整投資人之一，或也將藉此契機進一步延伸產業鏈，切入上游鋰礦資源佈局，為公司以新能源車換電為核心的移動能源業務帶來供給保障，同時也與清潔能源運營服務主業產生協同擴大新能源業務版圖。

發力移動能源 換電業務佈局加速

作為協鑫集團旗下清潔能源板塊的排頭兵，協鑫能科已成為國內領先的民營清潔能源發電及熱電聯產運營服務龍頭企業，近年來協鑫能科移動能源業務異軍突起，新能源車換電業務進展迅猛。

近期來看，協鑫能科換電業務更是遍地開花，進入跑步階段。除13日晚協鑫能科與深巴能源攜手擬在深圳及大灣區地區開展布局外，12月12日，協鑫能科與東風乘用車合作推進換電車型推廣，在南京首批5座協鑫電港自研換電站已正式投入使用，並計劃2023年在南京建成20座以上乘用車換電站，服務超過3500輛網約、出租車。同時，公司與東風乘用車還將在杭州、寧波、泉州等地加快合作佈局。

11月，協鑫能科宣佈，10座協鑫電港自研換電站在杭州、寧波兩地同時投運，正式開啓浙江換電服務網絡。此次上線刷新了協鑫電港單日投運記錄，標誌着公司進入批量落站階段。

今年上半年，協鑫能科還全面整合汽車生產、電池製造、出行平台、物流企業等行業以及政府資源，佈局長三角、粵港澳大灣區、川渝等重點區域及重點城市，積極推進移動能源業務。截至今年8月，已建成乘用車換電站18座，商用車換電站12座，商用車充電場站1座。

大舉擴張換電業務佈局的背後，是協鑫能科憑藉清潔能源發電及熱電聯產主業雄厚的根基、資源整合積澱以及領先的核心技術所帶來的底氣。

資料顯示，協鑫能科聚焦綠色能源運營和綜合能源服務，資產結構不斷優化，盈利能力持續提升。目前公司主要收入來源於綠色能源運營，2021 年實現營業收入 113.14 億元2022前三季度實現營業收入78.97億元，業績穩健增長。

同時，協鑫能科還與中金資本設立了近百億“碳中和”主題基金，與貴陽產控成立電池銀行，降低換電重資產風險。此外公司於今年3月完成定增募資37.65億元，投向新能源汽車換電站建設及相關研發項目。

西南證券發佈研報稱，換電行業發展空間廣闊，2021年-2025年換電車滲透率有望從3%增至13%，換電車保有量有望由25萬輛增至414萬輛。川財證券也指出，2016年-2021年我國新能源車保有量分別由91萬輛增長至784萬輛，年均複合增長率為43%，而相對應的電動汽車充換電方面，2021年末全國充電樁數量僅為115萬個，補能缺口達17.29%。

廣闊市場前景下，今年以來多家研究機構紛紛給予協鑫能科買入或增持評級，重點看好公司換電站佈局進程，並指出換電業務有望成為推動公司業績穩步提升的第二增長勢能。

劍指上游鋰礦 產業鏈佈局進一步完善

一方面協鑫能科正在加速推進換電業務推廣，深化地方資源合作，另一方面，成都興能持有的斯諾威礦業控制權已臨近揭曉之時，未來鋰礦資源的介入也將為公司帶來更多加分項。

日前，雅江縣斯諾威礦業正在推進破產重整工作，協鑫能科通過公開招募投資人遴選，與寧德時代一起進入候選重整投資人之列。據此前相關公告，協鑫能科已購入斯諾威債權10.72億元，佔比66.21%，並持有斯諾威股權45.71%。

表面上看，鋰礦的火爆吸引了眾多行業巨頭爭相出手並一再推高交易價格，協鑫能科作為斯諾威礦業的部分股權持有人，也不得不捲入“鋰礦大戰”。但結合協鑫能科近年來在綜合能源應用服務方面的發展態勢，進軍鋰礦背後或許更有一盤大棋。

需要注意的是，協鑫能科也是此次斯諾威礦業破產重整的推動者，且協鑫系與寧德時代早已“結緣”。今年9月，協鑫集團與寧德時代簽訂了長期戰略合作框架，雙方擬定在重卡換電站、儲能、動力電池梯次利用等方面展開戰略合作。此次雙方共同作為候選重整投資人蔘與斯諾威礦業的重整，或也側面反映了兩者在新能源戰略佈局方面共識頗多。

有分析人士稱，無論最後花落誰家，作為已持有該礦業部分股權、債權並同時又以重整投資人身份入局的關鍵角色，協鑫能科看起來都已經是踏入了斯諾威礦業一隻腳，更重要的是，協鑫能科重資參與“天價鋰礦”的佈局，也進一步釋放了公司在新能源轉型方面的目標和決心——深入延展產業鏈，鎖定上游鋰礦資源，為以新能源車換電為核心的移動能源業務夯實安全墊。

協鑫能科此前在參與斯諾威公司破產重整方案中也表示，介入重整斯諾威礦業旨在儲備上游鋰資源，保障電池包有效供給，完善移動能源產業佈局。對於手握斯諾威半張入場門票協鑫能科而言，目前或已經踏出了向新能源進一步轉型升級的重要一步。