中概股大幅反彈！人人網、能鏈智電年內漲幅分別為128.54%、100.41%，專家表示看好後市表現

伴隨着疫情防控政策的優化，市場對中國經濟重開抱樂觀態度，在美上市的中概股連續多天上漲，相關股指11月漲幅創下歷史新高。

儘管今年以來赴美中概股上市明顯放緩，但從全年來看，依然有企業扛住市場震盪，實現股價反彈甚至翻倍增長。人人網、能鏈智電年內漲幅分別為128.54%、100.41%，另有水滴、富途控股、拼多多、新東方、唯品會、好未來漲幅超過50%。

展望後市，隨着壓制中概股股價回升的因素減小，不少中概股未來增長潛力值得期待。

諸多利好因素兑現 在美中概股大幅反彈

2022年來，中概股赴美上市明顯放緩。

截至12月10日數據，全年僅有奧斯汀科技、金太陽教育、豪微科技、能鏈智電、大健雲倉、亞朵等17只中概股在美上市成功，數量大幅少於去年的59只，且為近5年來中概股上市最少的年份。

究其背後原因，除中國經濟轉型因素外，美國證監會推出《外國公司問責法案》是主要催化劑，在美上市中概股必須提交審計底稿，導致兩國法律條款產生衝突，市場對中概股信心受挫。

不過，隨着中美兩國監管部門積極磋商，相關風險因素有望逐步消除。2022年8月26日，中國證監會與財政部與美國公眾公司會計監督委員會（PCAOB）簽署審計監管合作協議，合作協議依據兩國法律法規，尊重國際通行做法，按照對等互利原則，就雙方對相關會計師事務所合作開展監管檢查和調查活動作出了明確約定，形成了符合雙方法規和監管要求的合作框架，有利於為企業依法合規開展跨境上市活動營造良好的國際監管環境。

而在近期，隨着國內防控政策的持續優化，降低疫情給羣眾帶來的不便，有望逐步改善當下消費和經商環境，極大增強了市場信心。同時，人民幣匯率大漲，華爾街金融市場開始看好中國經濟未來穩健發展，在美中概股出現大幅反彈。尤其來説，中概股大多屬於消費和科技行業，在本輪反彈中表現更加明顯。

11月份，中國金龍指數累計漲幅高達42.13%，創下單月最大漲幅，該指數涵蓋65家在美上市中概股公司。個股方面，包括小鵬汽車、攜程、京東、拼多多、阿里巴巴等多股近1個多月反彈幅度均超過40%。

全年29只中概股上漲 其中兩隻翻倍股

從全年來看，在美中概股的整體表現如何？

我們統計市值大於5億美元的中概股數據顯示，截至12月10日，年初至今漲幅超過100%的中概股僅有兩隻，分別為人人網、能鏈智電，漲幅分別為128.54%、100.41%，另有水滴、富途控股、拼多多、新東方、唯品會、好未來漲幅超過50%，而全年上漲的中概股也僅有29只。

從資本市場來看，股價上漲意味着投資者看好後市表現，在公司層面，不少中概股已經出現業績拐點，或已釋放出業績轉向的積極信號。

人人網作為一隻老牌中概股，創立於2005年，是與Facebook類似的中文SNS網站，也是中國最早的校園社交關係網絡平台之一，2011年5月完成美股上市。今年上半年人人網實現營收營業收入2131萬美元，同比增長42.12%，淨利潤虧損467萬美元。

能鏈智電成立於2019年，致力於為新能源充電市場提供行業級解決方案，剛剛上市半年，是其中表現優異的代表。今年6月13日，能鏈智電 （NASDAQ：NAAS） 上市，成為中國充電服務第一股。財報顯示，2022年上半年，能鏈智電實現營收1.08億元，同比增長90%。截至6月30日，能鏈智電服務覆蓋中國358個主要城市，連接4.4萬座充電站、40萬把充電槍。

當前，中國新能源汽車已領跑全球，保有量突破1100萬輛，佔到全球總銷量的56%。作為新能源汽車產業的基礎配套設施，中國充換電產業也釋放出龐大的市場潛力。中國汽車工業協會數據顯示，11月份，新能源汽車銷售達78.6萬輛，創月度新高，同比增長72.3%，市場佔有率達33.8%。其預測，2022年中國新能源車銷量為670萬輛，2023年中國新能源汽車銷量將達900萬輛。伴隨新能源汽車銷量的增長，充電市場的服務價值將進一步凸顯。

資本市場也對能鏈智電錶現給予積極回應。11月30日，能鏈智電與一家機構投資者訂立定向增發協議。投資方將認購能鏈智電5757萬股新發行的A類普通股，每股價格為0.5211美元，總認購價格為3000萬美元。該價格是基於協議簽署日期前30個交易日能鏈智電的加權平均股價（按1:10調整美國存托股份持股比例）。

近一個月來，能鏈智電股價一直在5.3美元上下波動，本次3000萬美元定向增發價格為5.211美元/ADS，等於沒有打折出售，説明該投資機構對能鏈智電公司的長期看好。

電商巨頭京東、拼多多的業績超出市場預期，持續強化市場對其的信心。今年三季度，京東集團淨收入為 2435 億元人民幣（約 342 億美元），同比增速高於同期社會消費品零售總額同比 3.5% 的增速；其中，淨服務收入為 465 億元人民幣（約 65 億美元），同比增長 42.2%，佔淨收入的比例達到 19.1%，創歷史新高。拼多多財報顯示，今年第三季度，平台實現營收355億元，同比增長65.1%，其中歸屬於普通股股東的淨利潤為105.886億元，同比增長546%，業績超出市場預期。

新東方股價自6月份以來多次反彈衝高，旗下的新東方在線靠着知識帶貨成功轉型直播電商，業績和毛利率顯著超出市場預期。今年三季度季度，新東方在線實現超預期盈利，已經成為新東方收入驅動。截至12月1日，東方甄選累計GMV達41.1億元。光大證券研報指出，東方甄選仍有充足GMV潛力待釋放，業績成長性有望保持。

前海開源首席經濟學家楊德龍表示，當前壓制中概股股價回升的一些因素已在減小，在經歷此前逾一年的股價回調後，不少中概股也具備抄底的機會。

橋水中國總經理、基金經理Joanna Sun Alpert最近在一場與投資者的交流活動中表示，目前中國是流動性改善、支持經濟的階段，往後看政策更多是為經濟託底，未來的增長來自國內的消費和科技發展。