日本期盼的通脹終於到來，但原因並不理想 - 《華爾街日報》

東京——日本央行設定2%通脹目標近十年後，日本週五終於實現了這一目標。但這一時刻並未帶來慶祝，反而引發了對高能源和原材料成本對掙扎中的經濟所造成影響的擔憂。

政府數據顯示，4月份整體消費者價格同比上漲2.5%。這是自2008年9月以來，剔除消費税上調影響後通脹率首次超過2%，也是1991年以來的最快漲幅。

日本央行於2013年首次設定2%的通脹目標，希望藉此引發工資上漲、企業投資增加和消費者支出增長的良性循環。然而，目前正在上演的情景被央行稱為成本推動型通脹，主要由能源、食品、金屬和其他商品的高成本驅動。

政策制定者將日本的情況與美國區分開來，在美國，強勁的消費者需求推動通脹率超過8%，並促使美聯儲加息。日本經濟在今年第一季度略有萎縮，央行表示不打算提高利率。

在日本，企業提高價格並非因為消費者渴望購買其產品並願意支付更多，而是因為他們表示原材料成本讓他們別無選擇。

週一，三得利控股的軟飲料部門表示，計劃從10月起對包括瓶裝水和罐裝咖啡在內的逾半數產品提價，漲幅在6%至20%之間。

“由於全球需求緊張導致原材料價格飆升，製造成本正在顯著惡化，”三得利公司表示，並提到近期日元貶值及塑料回收成本上升，“這已超出企業通過自身努力能夠消化的水平。”

日本央行週一公佈的數據顯示，4月份企業為鋼鐵和石油等材料及商品支付的價格同比上漲10%，這是自1981年有可比數據以來最快增速。

打印機制造商精工愛普生公司的一家銷售部門上週五表示，由於原材料和運輸成本上漲，將在日本把打印機、掃描儀、墨水和其他產品的價格上調至多12%。

儘管有這些舉措，日本央行可能仍會堅持將利率維持在接近於零的政策，因為它認為通脹率不太可能保持在央行2%的目標之上。

4月份，日本不包括波動較大的生鮮食品和能源價格的消費者價格上漲0.8%。

經濟學家表示，消費者可能沒有看到足夠的工資增長來接受更高的價格。

經濟學家表示，2%的通脹不太可能持續，因為日本消費者沒有看到足夠的工資增長來接受更高的價格。圖片來源：Soichiro Koriyama/Bloomberg News諮詢公司安永的消費品行業專家Nobuko Kobayashi表示：“日本僵化的勞動慣例意味着勞動力流動性較低，因此加薪的可能性較小，這也降低了通脹的可能性。日本可能會繼續保持通縮，與西方國家相比，價格上漲和工資增長的情況較少。”

根據日本勞動省數據，過去一年日本工資漲幅約為1%或更低，而經通脹調整後的實際工資在3月份出現了三個月來的首次下滑。

日本央行行長黑田東彥在5月13日的演講中表示，日本從新冠疫情中的復甦速度慢於美國和歐洲。他指出當前物價上漲主要由能源成本推動且缺乏持續性，同時中長期通脹預期並未出現急劇上升。

“在此情況下，貨幣政策的作用是通過提供寬鬆的金融條件來有力支撐總需求復甦。“他説道。

日本央行預測顯示，在截至2024年3月和2025年3月的財年，核心通脹率可能會降至1%左右。

摩根大通經濟學家米良由香表示，她也認為2023年通脹將放緩，但警告稱近期這輪價格上漲可能改變消費者心理，讓長期習慣物價平穩的日本民眾開始預期通脹。

聯繫記者藤川惠美，郵箱：[email protected]

本文發表於2022年5月20日印刷版，標題為《日本通脹率自2008年以來首次突破2%》。