《華爾街日報》：梅西百貨、達樂百貨和好市多或揭示消費者支出狀況

投資者正在尋找更多跡象，以證明通貨膨脹和新冠疫情持續影響正在削弱美國消費者的消費能力。

本週，梅西百貨公司、達樂公司、開市客批發公司及其他零售商將陸續發佈季度報告，這些報告將顯示在沒有去年政府刺激措施推動的情況下銷售額的表現，這些刺激措施曾助力消費者支出。此外，燃料、貨運和勞動力成本的上升以及消費習慣的變化預計將對利潤造成壓力。

去年多家百貨連鎖店和專業零售商公佈的利潤超過了2019年水平，因為疫情幫助他們打破了過度建設、過度採購和打折促銷的循環。

但隨着通貨膨脹接近幾十年來的最高水平，零售商正在努力調整運營策略以應對可能的經濟衰退。由於主要股票指數連續數週下跌，分析師和投資者正試圖評估消費者支出（美國經濟的引擎）的健康狀況，以及消費者的資金流向。

儘管塔吉特公司預計今年銷售額將較去年放緩，且更多人將支出從商品轉向服務，但“我們並未預料到這種轉變的幅度如此之大”，首席執行官布萊恩·康奈爾週三表示。

在沃爾瑪公司和塔吉特上週公佈不及預期的季度盈利後，一些分析師修正了對零售商財務表現的預估。分析師表示，消費者正在更謹慎地選擇如何花錢。他們還表示，中高收入消費者與低收入及固定收入家庭之間的支出分化正在加劇——前者的支出仍相對強勁，而後者因食品雜貨、汽油和其他必需品價格上漲面臨更大壓力。

沃爾瑪上週公佈的季度盈利不及預期。圖片來源：ALISHA JUCEVIC FOR THE WALL STREET JOURNAL標普零售精選行業指數今年以來下跌了32%，相比之下標普500指數下跌了18%。

梅西百貨預計其4月份所在季度將實現強勁的同比銷售增長，但警告稱2021年的業績將難以重現。根據FactSet調查的分析師，開業至少一年的門店的銷售額預計將增長13.6%，相比之下上年同期為增長62.5%。分析師表示，這家百貨連鎖店（其季度報告將於週四上午公佈）可能受益於人們重返線下聚會和辦公室帶來的服裝購買增加，以及高價商品銷售走強。

政府數據顯示，美國4月份零售額連續第四個月增長。但由於這些數字沒有根據通脹進行調整，消費者可能以同樣的支出買到的商品變少了。

科爾士百貨公司上週大幅下調銷售和利潤目標，該公司發現消費者縮減開支。首席執行官米歇爾·加斯表示，公司正在調整業務以應對未來的波動局勢，包括側重發展低價自有品牌組合。

“他們的錢包正在縮水，“加斯在與分析師的電話會議上這樣評價消費者，“他們進店購物時，對選購的品牌和購物籃裏的商品都更加精打細算。”

Visa公司的消費動能指數（通過信用卡和借記卡交易衡量消費者狀況）在4月份跌至2021年2月以來的最低水平。該公司表示，消費者不得不增加食品和汽油等必需品支出，從而限制了可自由支配的消費。

電子產品和家電銷售疲軟可能衝擊百思買等企業，該公司此前預計第一季度同店銷售額（關鍵業績指標）將同比下降。這家電子產品零售商將於週二上午公佈財報。

分析師認為好市多是抗風險能力最強的零售商之一。圖片來源：David Zalubowski/美聯社美元樹公司和達樂公司（將於週四上午公佈財報）預計將詳細説明其利潤率面臨的類似壓力。根據FactSet數據，達樂公司第一季度同店銷售額預計下降2.8%，美元樹公司預計增長2.3%。

分析師表示，經濟低迷可能使一元店連鎖企業受益，吸引更多尋求低價商品的消費者。

“這時候你比過去兩年更需要達樂公司，“巴克萊股票研究董事總經理凱倫·肖特表示。

零售商和雜貨商表示，各類消費者正轉向購買自有品牌商品，品牌忠誠度降低以應對通脹。上週，沃爾瑪高管稱由於食品成本上漲，消費者正在減少一般商品購買，但指出其自有品牌商品銷售額正在上升。

聯邦數據顯示，今年柴油價格上漲超55%，推高了貨運公司的運輸成本。奧本海默公司分析師魯佩什·帕裏克表示，零售商未能及時轉嫁成本以抵消漲幅。

零售商庫存也在增加。由於商品上架時間長於預期，且為預防供應鏈進一步受限而囤貨，但分析師稱，某些品類需求疲軟的前景迫使部分零售商重啓折扣，且這一趨勢可能持續。

塔吉特表示未預料到消費者從商品轉向服務的支出規模如此之大。照片：弗雷德·普勞瑟/路透社塔吉特公司表示，上週由於庫存降價幅度加大，以及服裝、廚房電器和户外傢俱等類別的銷售額低於預期，其季度利潤受到損害。該公司報告稱，庫存較去年同期增長了43%，並表示已確保臨時存儲能力以避免店內商品堆積。

並非所有零售商的銷售都在放緩。好市多報告稱，其食品類別4月份銷售額有所增長，分析師認為它是最具韌性的零售商之一。儘管如此，好市多表示，天氣狀況影響了露台傢俱等其他類別的銷售。

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刊登於2022年5月23日印刷版，標題為《零售商將提供消費線索》。