隨着利率上升 飛機Wi-Fi公司Gogo削減債務 - 《華爾街日報》

Gogo預計其未來年度利息支出將降至約3300萬美元，而三年前這一數字為1.31億美元。圖片來源：Patrick T. Fallon/彭博新聞Gogo公司正在利率上升之際削減債務規模，此前這家航空互聯網服務商剝離了商業航空業務，專注於企業及私人飛機領域。

Gogo首席財務官巴里·羅萬表示，公司預計未來年度利息支出將降至約3300萬美元，而三年前為1.31億美元。該公司去年對其浮動利率定期貸款設置了利率上限，該貸款利率為倫敦銀行同業拆借利率加3.75%。羅萬自2017年起擔任該職務。

Gogo首席財務官巴里·羅萬 圖片來源：Gogo"對於我們這些經歷過多次經濟週期的人來説，對利率上升的風險敞口過大會非常敏感，“羅萬説。穆迪3月將Gogo的企業評級從B3上調至B2（屬於投機級），理由是該公司服務需求穩定且槓桿率持續下降。

總部位於科羅拉多州布魯姆菲爾德的Gogo公司，以其機載Wi-Fi服務聞名，多年來在爭奪主要航空公司業務時持續燒錢並增加槓桿。疫情前一次失敗的設備升級導致公司收入受挫，此前該公司為投資舉債融資。

2018年底，該公司開始對其債務進行再融資，包括在次年將優先擔保票據的利率從12.5%降至9.875%。2020年12月，它還利用出售商業航空業務獲得的4億美元現金償還未償債務，並以利率較低的7.25億美元定期貸款替換了原有票據。

Gogo將商業航空業務出售給衞星公司Intelsat SA。“這4億美元使我們能夠償還債務，並創造戰略和財務靈活性，為未來業務奠定基礎，“Rowan先生表示。

與此同時，私募股權公司GTCR LLC在2021年4月將其2018年持有的1.057億美元Gogo債務轉換為股權，當時獲得該公司約29%的股份。本月早些時候，所有剩餘債券持有人將1.03億美元未償票據轉為股權，降低了公司的槓桿率。

截至第一季度末，Gogo的淨債務從2018年底的8.58億美元降至6.66億美元。其槓桿比率（淨債務除以息税折舊攤銷前利潤）從2018年底的12倍以上降至本月的不到4倍。

據羅文先生稱，Gogo商業部門在剝離前每年虧損約1億美元。在出售前一年的2019年，該部門佔Gogo總收入的64%，而商務旅行（現為其唯一重點業務）構成其餘部分。

Gogo商業航空部門財務困境的根源在於一系列運營挫折和障礙。該公司擁有北美約250座信號塔組成的網絡，向飛越陸地的飛機傳輸寬帶服務。為向大型商用飛機和海外航班提供互聯網服務，Gogo與包括Intelsat在內的衞星供應商簽訂了合同。羅文表示，這些合同最終成為業務負擔，因為公司必須購買經常超出客户需求的固定容量。

四年前，Gogo發現其安裝的用於接收衞星互聯網服務的新設備需要維修，因為冬季航空公司為飛機噴灑除冰液時會發生泄漏。同時，為贏得達美航空公司和美國航空集團等航空公司的合同，Gogo補貼了設備及安裝成本，希望通過服務收回投資。但分析師指出，消費者對其時好時壞的Wi-Fi需求疲軟，且航空公司歷來會從該公司收入中抽成。

投資公司Cowen Inc.董事總經理蘭斯·維坦扎表示，該公司曾預計乘客為機上Wi-Fi支付的費用會高於實際支付金額。

出售完成後，該公司的財務狀況似乎更加穩固。Gogo專注於商務航空領域——這一類別包括企業專機、包機和私人飛機。由於私人旅行市場強勁，Gogo本月將其全年收入預期上調至3.9億至4億美元區間，較2021年增長近20%。

該公司報告第一季度實現2220萬美元利潤，而去年同期虧損770萬美元。總收入增長26%，達到9280萬美元。Gogo提供空地互聯網服務的飛機總數同比增長11%，達到6526架。

週二Gogo股價收於18.98美元，較上年同期上漲58%。

致信Kristin Broughton，郵箱：[email protected]

本文刊登於2022年5月26日印刷版，標題為《利率上升之際Gogo削減債務》。