美元商店持續轉嫁成本——《華爾街日報》

一元店正像行家般駕馭通脹浪潮。

週四，達樂公司與美元樹公司公佈的銷售和利潤均超出華爾街預期。截至4月29日的季度，達樂同店銷售額同比基本持平，優於Visible Alpha調查分析師預測的1.2%跌幅。美元樹4.4%的同店銷售增長遠超預期，主要歸功於其同名連鎖店——消費者對其引入超1美元定價商品反響熱烈。

與沃爾瑪、塔吉特類似，一元店正見證更多消費者轉向必需品消費。達樂表示，雖然消費品銷售額躍升9.1%，但季節性商品、服裝和家居品類均下滑。美元樹旗下家多樂 discretionary商品同店銷售額暴跌14.7%，消費品銷售額則增長1.2%。

儘管轉向利潤率更低的消費品，相比零售巨頭沃爾瑪和塔吉特，一元店在盈利管理上表現更優。達樂淨利潤下降18.5%，仍優於華爾街預期；美元樹淨利潤飆升43.2%，主要得益於其連鎖店的新定價策略。

達樂CEO託德·瓦索斯在週四財報電話會上表示，核心客户正進行更"有目的性"的購物，並開始吸引部分高收入顧客。儘管就業數據穩健，但瓦索斯指出通脹正加速高收入羣體消費降級。

儘管美元樹和美元通用都上調了本財年的銷售預期，但有兩點值得關注。首先，仍有可能出現一種緩慢蔓延的經濟低迷，核心客户感到手頭拮据而減少支出，而高收入消費者尚未拮据到大規模降級消費的程度。這確實是本週出現的一個新趨勢，價格較高的服裝品牌和百貨商店的表現優於價格更親民的品牌。

其次，如今的美元通用和美元樹比2008年時規模大得多。自那時起，兩家公司的門店數量都翻了一番（美元樹的門店數不包括2015年收購的家庭美元）。R5 Capital股票分析師斯科特·穆什金在電子郵件中表示，美元通用還是"當時的新秀，價格比許多雜貨店低得多"。

穆什金稱，如今的競爭格局已不同，因為在美元通用競爭的許多市場中，雜貨店已經降低了價格。例如，歐睿國際數據顯示，過去五年間，折扣超市Aldi在美國雜貨市場的份額從1.2%增長至1.7%。

週四，美元通用和美元樹的股價分別飆升14%和18%。今年以來，這兩家公司的表現遠好於零售業同行，目前兩家公司的預期12個月銷售額倍數均高於10年平均水平。

這些股票似乎已經計入了經濟衰退帶來的上行空間。

與大型零售商一樣，一元店也發現其消費者將更多支出轉向生活必需品。圖片來源：TNS/ABACA/路透社聯繫作者 Jinjoo Lee，郵箱：[email protected]

本文發表於2022年5月27日印刷版，標題為《一元店持續轉嫁成本》。