4月家庭支出增加但大量動用儲蓄 - 《華爾街日報》

美國家庭4月份連續第四個月增加支出，但儲蓄率降至14年來最低水平，這表明許多美國人正在動用儲蓄以抵消通脹帶來的成本上升。

美國商務部週五表示，經季節性調整後，4月消費者支出環比增長0.9%，家庭在服務和汽車上的支出增加。儲蓄率從此前下修後的5%降至4.4%。

與此同時，一項備受關注的美國通脹指標今年首次出現放緩，但仍接近40年高位。根據商務部的個人消費支出價格指數衡量，4月消費者價格同比上漲6.3%，低於3月的6.6%。

Amherst Pierpont首席經濟學家斯蒂芬·斯坦利表示：“我們終於到了家庭開始動用他們4萬億美元超額儲蓄的地步。”

支出和通脹數據公佈後，週五股市上漲，三大主要市場指數本週均上漲至少6%。

PCE價格指數是美聯儲青睞的通脹指標。3月份的漲幅是自1982年1月以來最快的。4月份的讀數則是該指標自2020年底以來首次出現放緩。

經季節性調整後，4月價格環比3月上漲0.2%，較前月0.9%的漲幅有所放緩，因能源價格在3月飆升後小幅回落。該指數4月份較三個月前的年化增長率為6.9%，較3月份8%的年化增速略有放緩。

按月計算，核心價格經季節性調整後上漲0.3%，與2月和3月持平。4月份核心指數按三個月年化率計算上升4%，低於3月份的4.4%，為2021年9月以來最慢增速。

美聯儲5月3-4日會議紀要於週三公佈，顯示官員們討論了將利率提高到足以有意放緩經濟增長水平的可能性，因央行正加緊應對高通脹。

美國商務部表示，上月經季節性調整後的個人收入增長0.4%。經通脹調整後，當月可支配收入持平，表明工資增長難以跟上物價上漲，消費者正在動用儲蓄進行消費。

支出數據未經通脹調整，意味着價格上漲是其中的一部分。考慮到通脹因素，4月份個人消費支出增長0.7%，耐用品支出增長2.3%，非耐用品支出增長0.2%，服務支出增長0.5%。

汽車及零部件支出是耐用品支出增長的最大組成部分，而餐飲服務、住宿和公用事業則是服務支出增長的最大來源。

高收入消費者可能足夠健康，可以在一段時間內繼續通過儲蓄來維持支出。“超額儲蓄相當可觀，“美國銀行首席經濟學家Tendayi Kapfidze表示，“人們將其以現金和銀行存款形式持有。市場出現了大幅下跌，但人們的現金價值仍高於疫情前水平。”

4月報告顯示消費者在商品和服務上的支出均保持活躍。高通脹與消費模式的變化使得零售業前景喜憂參半，而休閒旅遊行業正迎來更強勁的需求。

塔吉特公司、沃爾瑪等大型零售商利潤表現疲軟，百思買集團下調了業績預期。但折扣零售商達樂公司與美元樹公司的盈利卻超出預期。

經濟學家表示，通脹對低收入家庭衝擊最大，相較於擁有更多儲蓄和信貸渠道的高收入家庭，他們將更早削減非必要開支。

“由於通脹尤其影響食品和汽油價格，低收入消費者基本已耗盡儲蓄中的可支配支出，“AC Cutts & Associates經濟學家兼總裁艾米·克魯斯·卡茨表示。

密歇根州巴士旅遊公司經營者肖恩·麥基表示，他對將上漲成本轉嫁給客户持謹慎態度。圖片來源：魔法巴士公司3月份儲蓄率降至6.2%，為九年來最低水平，表明許多美國人正動用儲蓄來抵消成本上漲。

通貨膨脹對經濟各領域的需求影響並不均衡，許多服務行業企業——尤其是旅遊、休閒和酒店業——正為強勁的夏季旺季做準備。

密歇根州特拉弗斯城酒莊旅遊及婚禮接送公司"魔法巴士"的老闆肖恩·麥基表示，過去一年他將服務價格提高了18%以應對燃料和保險成本上漲，仍預計今年將是業績最好的年份之一。

“我們正進入旺季高峯期——客流量接近去年水平，“在密歇根北部避暑勝地擁有12輛巴士的麥基説。但他對轉嫁成本持謹慎態度，因為公司定位是提供經濟型非奢華服務。

“漲價存在臨界點，我們儘量避免越線，“他補充道。

護士科萊特·普里迪奧克斯為從紐約遷居納什維爾接受了降薪。圖片來源：科萊特·普里迪奧克斯繼續購買傢俱家電等大件商品的消費者，可能正通過削減其他支出來抵消成本上漲。

25歲的普里迪奧克斯為靠近家人從紐約搬到納什維爾。這位護士表示，她從年薪約10萬美元的紀念斯隆-凱特琳癌症中心跳槽到範德比爾特大學醫院後，年薪降至約7.5萬美元，但考慮兩地生活成本和税收差異後，實際降幅並不顯著。

普里多女士在搬家前購置了一輛全新大眾捷達，因為通勤需要，這改變了她以往在紐約搭乘公共交通的方式。她原計劃花費約2萬美元購車，或選擇月租不超過300美元的租賃方案，但發現根本找不到接近預算的選項。“租賃價格高得離譜，即便是二手車，月付也都在500美元以上，“她表示。

最終她以約2.5萬美元購入捷達，月供略低於400美元（不含保險）。由於納什維爾市區的單身公寓價格"與紐約相差無幾”，普里多女士決定暫緩搬入市區，繼續住在田納西州富蘭克林郊區的親戚家。

由於半導體等關鍵零部件短缺導致經銷商新車庫存緊張，加之旺盛需求推高二手車價格，普里多女士坦言後悔未能推遲購車計劃以等待價格壓力緩解。

“我真心想買車嗎？其實不是——真希望可以再等等，“她説，“但現在確實需要。”

格温·吉爾福德對本文亦有貢獻。

經濟學家指出，通脹對低收入美國人的衝擊最為嚴重，將迫使他們比富裕家庭更早削減非必要開支。圖片來源：David Paul Morris/彭博新聞聯繫記者加布裏埃爾·T·魯賓，郵箱：[email protected]

出現在2022年5月28日的印刷版中，標題為《家庭增加開支》。