加拿大央行預計將再次加息0.5個百分點 - 《華爾街日報》

作者：保羅·維埃拉2022年5月31日上午9:08（東部時間）|華爾街日報專業版加拿大央行官員表示經濟已為應對更高利率做好準備。圖片來源：賈斯汀·唐/彭博新聞渥太華——市場普遍預期加拿大央行本週將再次加息50個基點，與4月的大幅動作保持一致，並釋放信號表明在通脹出現降温跡象前不會放緩步伐。

《華爾街日報》調查的12位經濟學家預測，加拿大央行週三公佈最新政策決議時，會將隔夜利率從1.0%上調至1.5%。央行將通過隨附聲明解釋其決策依據。2022年初，加拿大央行基準利率僅為0.25%。

“我們預計政策聲明將繼續保持模糊和靈活的利率指引，僅重申需要進一步加息，“加拿大國家銀行經濟學家泰勒·施萊希表示，他預測央行基準利率將在2022年底達到2.5%。

年度消費者價格指數已接近7%的31年高位，剔除食品和能源等波動性商品後的核心通脹指標正加速逼近4%。加拿大央行的職責是通過利率政策實現並維持2%的通脹目標，而近期CPI數據已超出央行預期。

“我們預計加拿大央行轉向鴿派立場仍需時日，”花旗集團經濟學家維羅妮卡·克拉克表示。該機構預測到今年年底，加拿大央行的政策利率將達到3%。

加拿大央行行長蒂夫·麥克勒姆在4月下旬向立法者表示，央行官員將在6月1日做出決定時考慮再次加息50個基點。加拿大央行副行長託尼·格拉韋爾上個月表示，利率水平仍然“過於刺激”，經濟狀況良好，能夠承受更高的借貸成本。

“是的，增長將會放緩——提高利率的目標是減少過剩需求，使其與供應更加平衡，”他在一次演講中説道。麥克勒姆表示，目標是將基準利率提高到中性區域——即貨幣政策既不刺激也不抑制經濟活動的水平。加拿大央行認為中性利率在2%至3%之間。

2022年初，國內需求強勁。週二的數據顯示，該國第一季度國內生產總值年化增長率為3.1%，而第四季度增長了6.6%。第一季度員工薪酬以40年來最快的速度之一增長，家庭儲蓄率也有所上升。勞動力市場運行超出充分就業水平，職位空缺創歷史新高，失業率創歷史新低，工資上漲——儘管滯後於通脹。

“只要通脹保持高位、失業率保持低位且經濟增長持續，加拿大央行就有調整利率的空間，”會計和諮詢公司RSM加拿大分部的經濟學家吳女士表示。“例如，由住房市場和建築業引領的大幅放緩，將使加拿大央行重新考慮加息。”

利率上調已經對住房活動產生了壓力，4月份現房銷售量降至約20個月來的最低點。去年，住房約佔加拿大經濟增長的20%，自2020年年中以來，加拿大住宅房地產的投資超過了企業在建築、機械和設備上的支出。

Desjardins Securities的經濟學家Royce Mendes表示，加拿大依賴住房推動增長，加上家庭債務與收入比率大約是美國的兩倍，這意味着加拿大央行可能不得不在美聯儲之前暫停進一步加息。他説：“在利率達到2%後，將需要採取更為謹慎的做法。”

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