歐元區通脹再創新高 能源制裁或進一步加碼 - 《華爾街日報》

歐元區5月份通脹率同比攀升至8.1%，凸顯出俄羅斯入侵烏克蘭以及歐洲各國政府實施制裁應對所導致的家庭成本不斷上升。

歐盟統計局的數據顯示，通脹率較4月和3月記錄的7.4%大幅加速。消費者價格以自1997年初有記錄以來的最快速度上漲。

德國統計局表示，自1973年底和1974年初石油嚴重短缺以來，歐元區最大成員國的通脹率從未如此之高。

數據公佈之際，歐盟對俄羅斯原油和成品油實施了部分禁運，這可能會給能源價格——通脹飆升的主要推手——帶來新的上漲動力。儘管達成協議，但分析人士表示，戰爭的經濟影響已開始侵蝕歐洲對抗莫斯科的團結。

5月份能源價格同比上漲39.2%。食品價格以及製成品和服務價格也以更快的速度上漲。

俄羅斯是歐洲能源的主要供應國，自2021年底俄羅斯軍隊在入侵前開始在烏克蘭邊境集結以來，能源價格一直在快速上漲。

這些價格上漲的部分原因是歐盟宣稱要減少對俄羅斯化石燃料的依賴，以剝奪該國發動戰爭所需的資金。

儘管歐盟和美國都擔心，如果能源賬單繼續膨脹，公眾對制裁的支持可能會減弱，但歐盟還是在週一晚些時候通過了限制俄羅斯石油出口的措施。

原油價格在歐盟達成協議的消息後上漲，全球基準布倫特原油期貨上漲1.6%，至每桶119.52美元。

柏林的一個加油站。德國的通脹率是1973-1974年以來的最高水平。圖片來源：MICHELE TANTUSSI/REUTERS歐洲理事會主席米歇爾在宣佈該協議時表示：“比以往任何時候都更重要的是，我們要表現出我們能夠強大，我們能夠堅定，我們能夠強硬地捍衞我們的價值觀和利益。”

這些制裁措施可能會使能源價格在更長的時間內保持較高水平，從而增加歐元區陷入衰退的風險。荷蘭合作銀行的經濟學家表示，考慮到計劃中的石油制裁的規模，他們預計2022年底經濟將萎縮。

“這不是紙老虎，“他們説。“這也強化了我們的觀點，即歐元區經濟遲早會感受到這一禁運的影響。”

2021年全年，美國家庭能源價格的上漲速度快於歐洲，這有助於保持整體通脹率較高。然而，這種情況在1月份發生了逆轉。美國尚未公佈5月份的通脹數據，但其年率從3月份的8.5%降至4月份的8.3%。

有跡象表明，歐元區工人獲得的加薪幅度是十多年來最大的，但加薪幅度遠遠落後於通脹率。因此，家庭將減少在貨幣區內生產的商品和服務上的支出，而製造商正面臨急劇上升的成本。

歐盟委員會預計，今年歐元區實際工資將下降2.2%。在廣泛使用核能從而控制住能源價格的法國，實際工資預計僅下降0.2%。但在嚴重依賴俄羅斯天然氣的德國，實際工資預計將下降2.7%。

隨着通脹創下紀錄，歐洲央行表示將在7月結束債券購買計劃，並在9月前將關鍵利率從目前的-0.5%上調至零。

物價上漲的速度引發了市場猜測，即歐洲央行可能會效仿美聯儲5月的先例，在7月一次性加息0.5個百分點。然而，歐洲央行首席經濟學家菲利普·萊恩表示，更有可能的是分兩次各加息0.25個百分點。

萊恩在週一發表的採訪中對西班牙《國家報》表示：“正常化的重點自然是以25個基點為單位的調整。”

致信 保羅·漢農，郵箱：[email protected]

本文發表於2022年6月1日的印刷版，標題為《5月歐元區通脹創紀錄》。