芯片短缺可能終於要緩解了對亞洲來説，這喜憂參半——《華爾街日報》

好消息是：過去兩年的芯片短缺問題可能正在緩解。然而，這對亞洲經濟體及科技供應鏈上的企業來説卻是壞消息。中美兩國對芯片需求的阻力正在加劇。

中國經濟的放緩與美國科技行業的增長乏力，將削弱消費者和企業對電子設備的需求。智能手機和個人電腦的出貨量已開始同比下降。行業追蹤機構IDC數據顯示，一季度智能手機出貨量同比下滑8.9%，PC出貨量下降5.1%。

隨着全球經濟重啓，多數地區的消費者正將支出從商品轉向服務。對物價上漲的擔憂可能進一步抑制消費。中國則因嚴格的防疫政策面臨更廣泛的收入和消費衝擊——今年春季上海大部分區域處於封控狀態。IDC指出，中國一季度智能手機出貨量下降了14.1%。

太平洋彼岸，美國科技股暴跌可能導致IT設備支出縮減。初創企業的融資渠道正在枯竭。揮金如土的科技公司或許需要開始收緊錢袋、關注盈利。過去幾年間，數據中心服務器芯片一直是芯片製造商的重要增長點，但科技公司減少支出可能改變這一局面。

自疫情初期以來，亞洲科技供應商一直受益於強勁的消費者需求。圖片來源：Tpg/Zuma Press但有一線希望：過去18個月困擾全球經濟的半導體短缺問題，隨着需求增長放緩可能終於開始緩解。根據追蹤科技供應鏈上200多家公司的瑞士信貸數據，庫存天數從去年第四季度的42天增加到今年前三個月的53天。自疫情以來，由於企業為應對生產和物流挑戰而囤積庫存，庫存水平一直呈上升趨勢。但終端需求放緩加上企業庫存水平高企，可能會在今年晚些時候損害供應商的利益。

大多數科技供應商所在的東亞地區將深切感受到這種痛苦。最近上海和其他中國城市的封鎖擾亂了韓國和台灣等鄰近經濟體的供需。韓國5月份出口回升，但部分原因是去年5月的工作日較少。摩根士丹利表示，經調整後，每日出口增長將進一步放緩，尤其是半導體和平板顯示器等主要出口產品。上海的重新開放可能會在短期內提振經濟，但只要中國堅持某種形式的清零政策，中國消費的疲軟就會持續下去。至少在2023年初之前，這一政策不太可能發生任何重大變化。

晶圓代工龍頭 台積電或許能更好地應對需求放緩，因其憑藉技術領先優勢和強勁定價能力正從較小廠商手中奪取市場份額。而產品對行業價格週期更敏感的公司——如三星電子和SK海力士的內存芯片業務——可能遭受更大沖擊。

自疫情初期以來，亞洲科技供應商一直受益於旺盛的消費需求。雖然尚未雷聲大作，但今年行業前景將趨於黯淡。

聯繫作者 Jacky Wong，郵箱 [email protected]

本文發表於2022年6月3日印刷版，標題為《芯片短缺緩解對亞洲而言喜憂參半》。