路易斯安那州養老基金聘請HarbourVest合作投資計劃 - 《華爾街日報》

作者：普里蒂·辛格2022年6月7日下午5:53（美國東部時間）|WSJ專業版路易斯安那州首府巴吞魯日，是該州教師養老金系統的所在地。圖片來源：傑拉爾德·赫伯特/美聯社路易斯安那州教師退休系統已聘請HarbourVest Partners，幫助該養老金系統直接共同投資於私募股權支持的公司。

根據6月2日該系統監督機構會議上提交的文件，這個規模達253.6億美元的養老金系統將在四年內向一個新的獨立賬户承諾4億美元，由HarbourVest管理，與投資經理共同投資於交易。

HarbourVest擊敗了其他三家競標該委託的公司，包括漢密爾頓萊恩公司的一個部門、Neuberger Berman和StepStone集團公司，文件顯示。

路易斯安那州養老金加入了許多機構投資者的行列，設立新的共同投資項目或向此類交易部署更多資金，以降低與私募市場投資相關的成本，並與投資經理建立更牢固的關係。經理通常不對共同投資交易收取費用，也不從這些共同投資中分得收益，這些收益通常被稱為附帶權益。

去年9月，HarbourVest贏得了康涅狄格州退休計劃和信託基金的共同投資委託，WSJ專業版私募股權此前報道。這家總部位於波士頓的公司還在2020年10月與德克薩斯市退休系統達成了類似的交易。

雖然包括加州教師退休系統、加州公務員退休系統、德州教師退休系統和加州橙縣僱員退休系統在內的公共養老金體系都自行管理其共同投資項目，但資源較少的養老金機構通常通過HarbourVest等管理公司的獨立賬户設立此類項目，並向這些公司支付相對適中的費用。

例如，養老金文件顯示，對於HarbourVest自行發起的交易（預計將佔交易流量的至少一半），路易斯安那州系統除了支付12.5%的交易利潤分成（即附帶權益）外，還需支付管理費。文件稱，對於路易斯安那州系統直接發起的交易，HarbourVest僅按淨投資資本的10個基點（即0.01%）收取管理費，不收取附帶權益。

HarbourVest向路易斯安那州養老金監管機構提交的報告顯示，該公司自2011年開始管理共同投資獨立賬户，已代表這些賬户向約382筆交易承諾了96億美元資金。報告指出，截至去年6月，這些投資實現的總回報達到投資資本的2.5倍。

根據報告，HarbourVest主要投資於中小型企業，並通過與700多家基金管理機構的關係獲取交易機會。數據顯示，僅2021年該公司就承諾了50億美元共同投資資金，但僅對其篩選交易中的約7%進行了實際投資。

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