精神航空推遲股東投票 考慮邊疆航空和捷藍航空報價 - 《華爾街日報》

精神航空公司（Spirit Airlines Inc.）推遲了原定關於與邊疆集團控股公司（Frontier Group Holdings Inc.）合併提案的股東會議，因該公司正在評估來自捷藍航空（JetBlue Airways Corp.）的競爭性收購要約。

精神航空週三表示，將把原定於週五舉行的會議推遲至6月30日，以便有更多時間與兩家競購方及其股東進行協商。

精神航空此前一直推進與競爭對手邊疆航空的出售交易，該低成本航空公司於2月同意以現金加股票方式收購精神航空，最初估值達29億美元。

此次投票之際，捷藍航空正積極遊説精神航空投資者否決與邊疆航空的合併。兩家競購方都增加或提高了交易被監管機構阻止時需支付給精神航空的解約金，試圖説服投資者及顧問公司——許多投資者依賴這些機構來指導此類決策。

據知情人士透露，邊疆航空希望追加2.5億美元反向終止費能促使機構股東服務公司（ISS）撤回最初建議投資者拒絕該交易的意見。

捷藍航空迅速回應，提出3.5億美元解約金，並承諾通過特別股息預先支付部分款項。

ISS週一重申其立場，認為精靈航空投資者拒絕與邊疆航空合併更為有利，並判定捷藍航空更高的分手費改變了局勢。ISS建議投資者可能更希望精靈航空推遲投票並與捷藍航空重新談判。另一家諮詢機構Glass Lewis & Co.則支持邊疆航空的合併方案。

由於大量投資者會遵循代理諮詢公司的建議進行投票，若未獲得這些機構的支持，公司強行推進投票將面臨風險。企業通常選擇推遲或取消投票以避免潛在失敗，同時爭取重新調整策略的機會。

Seaport研究合作伙伴分析師Daniel McKenzie週三指出，若無法獲得ISS批准，精靈航空與邊疆航空的合併很可能無法推進——這一因素可能是推遲投票的原因之一。

捷藍航空週三對此進展表示歡迎，稱這是"開啓真正談判的必要第一步"。

捷藍和邊疆都將精靈航空視為對抗行業主導大型航司、實現自身增長的關鍵。無論哪項交易成功，都將締造美國第五大航空公司。

精靈航空多次拒絕捷藍的收購，表示儘管捷藍最初36億美元的現金報價高於邊疆航空以股票為主的出價，但其認為捷藍合併案幾乎不可能通過反壟斷審查。捷藍目前正因與美國航空集團的合作協議面臨司法部訴訟。

捷藍航空表示，他們認為精神航空誇大了這些風險，同時淡化了可能阻礙其與邊疆航空合併的監管擔憂。五月，捷藍航空發起敵意收購，向股東呼籲，希望施壓精神航空管理層重啓談判。

機構股東服務公司（ISS）認為，精神航空關於邊疆航空合併案監管路徑更順暢的論點合理，但指出兩項交易均存在風險，若交易受阻，投資者應選擇確定性更高的方案。

精神航空原計劃推進與邊疆航空的合併，現獲得更多時間考慮捷藍航空的競爭性報價。圖片來源：法國新聞社/蓋蒂圖片社邊疆航空未對捷藍最新報價提出反制。其董事長威廉·弗蘭克本週向《華爾街日報》表示，公司認為已提出公平報價。

捷藍收購精神旨在加速自身發展，獲取其飛行員、機隊及大量空客公司訂單。捷藍CEO羅賓·海耶斯向本報透露，此舉將使公司增長計劃提前約七年，市場份額從5%提升至8%，對主導美國航空市場的四大航企構成更強競爭。

週三三家公司股價齊跌：精神航空跌2.2%至22.16美元，捷藍跌4.2%至10.23美元，邊疆集團跌3.5%至10.06美元。捷藍全現金報價對精神航空估值為每股31.5美元，而邊疆航空二月宣佈交易時的現金加股票報價為每股25.83美元。

更正與補充説明

捷藍航空的最新報價將精靈航空的總估值有效提升至34億美元。本文早期版本錯誤表述為估值提升至340億美元。（6月8日修正）

聯繫作者艾莉森·西德，郵箱：[email protected]；迪恩·西爾，郵箱：[email protected]

刊登於2022年6月9日印刷版，標題為《精靈航空推遲與邊疆航空合併表決》。