零售業首席財務官面臨預測挑戰 庫存難題持續存在——《華爾街日報》

Big Lots等零售商正通過促銷活動清理過剩庫存。圖片來源：Luke Sharrett/彭博新聞大型零售商的財務主管們正艱難預測季度銷售額，因其公司面臨持續航運延誤，同時消費者對休閒服裝和家居用品等一度熱門的疫情商品需求減弱。

在疫情初期應對短缺問題後，企業為滿足經濟復甦時的強勁需求而囤積庫存作為緩衝。但部分大型零售商誤判了消費者改變消費習慣的速度。供應商交貨週期延長——要求企業比往常提前數月下單——也令零售商更難在單季度內控制庫存。

財務主管們正採取折扣清倉（這會侵蝕公司利潤）和更多依賴預測分析管理庫存等措施應對。

梅西百貨首席財務官Adrian Mitchell圖片來源：Jeenah Moon/彭博新聞塔吉特公司和梅西百貨等零售商近期均表示受困於庫存過剩。總部位於明尼阿波利斯的塔吉特週二稱，由於取消供應商訂單並通過折扣清理滯銷商品，今年利潤將下滑。

“我們沒預料到消費者行為轉變如此突然，”總部位於哥倫布市的Big Lots公司首席財務官喬納森·拉姆斯登表示。該公司因庫存積壓拖累了最新業績，截至4月30日的季度淨銷售額同比下降15%，而庫存量卻增加了49%。公司報告淨虧損約1100萬美元，而去年同期淨利潤為9460萬美元。

百貨連鎖企業梅西百貨表示，他們預見到疫情期間熱銷的休閒服飾和家居用品等商品需求會下降。“只是這一轉變比預期來得更快，”公司發言人表示。隨着供應鏈部分環節的緩解，梅西收到的貨品比預期更多。

首席財務官阿德里安·米切爾在5月26日的財報電話會上稱，該零售商運用預測分析技術來預估需求及潛在庫存中斷風險，從而精準採購併合理分配商品至各門店。“我們維持利潤率的能力取決於對跨品類客户需求的把握，”他説道。

去年該公司約30%的訂單未能如期到貨。梅西表示目前缺貨率已降至20%左右，但導致部分配送中心出現庫存積壓。

截至4月30日，梅西資產負債表上庫存價值略低於50億美元，同比上漲17%。公司計劃未來數月通過降價促銷清理過剩庫存，但預計將保持與2019年持平的利潤率。本季度梅西實現淨利潤2.86億美元，去年同期為1.03億美元。

根據數據提供商標普全球市場財智的數據，第一季度，標普500指數成分股公司的資產負債表上約有1.1萬億美元的庫存，較上年同期增長16%，與2020年第一季度相比增長25%。該數據集涵蓋了2022年第一季度的496家公司，因為各公司仍在公佈季度業績。

Big Lots的首席財務官拉姆斯登表示，在訂購了過多的園藝設備和户外傢俱後，Big Lots正在取消與供應商的訂單，並通過促銷活動來清理過剩庫存。該公司上月解僱了其首席商品銷售官，目前還在尋求購買一個新的商品規劃系統，以提高對業務的可見性。

金融服務公司瑞銀集團的分析師傑伊·索爾表示，導致零售公司庫存水平升高的因素之一，尤其是製造商所需的交貨時間延長。索爾稱，與疫情前相比，企業從海外製造商那裏將貨物運到國內所需的時間大約延長了兩到三個月。索爾表示，零售商比過去更早下單，這使得它們容易受到消費者偏好快速變化的影響，尤其是在時尚方面。

庫存管理通常屬於運營高管（如首席運營官或商品銷售官）的職責範圍。但首席財務官也發揮着作用，因為庫存水平會影響財務業績，並佔用可用於業務其他方面投資的資金。

總部位於俄亥俄州哈德遜市的Joann公司（主營面料和手工藝品）財務總監Matt Susz表示，公司正在尋求提高庫存週轉速度的方法。截至4月30日，該公司資產負債表上的庫存達6.745億美元，同比增長25%。庫存水平上升部分源於企業為確保秋季商品準時到貨而提前備貨。該公司採取"離岸確認"原則，海運貨物一經啓運即計入庫存。

Susz稱，Joann計劃今年在哥倫布市郊新建一個物流中心，重點處理目前由門店履行的線上訂單，這將有助於整合並降低整體庫存水平。在截至4月30日的三個月中，由於商品需求低於預期，Joann淨虧損3160萬美元，而去年同期盈利1520萬美元。

商業諮詢公司Hackett Group供應鏈優化業務負責人Josh Nelson指出，雖然2020年供應鏈普遍受影響，但此後企業面臨的是消費需求與供給之間的錯配問題。

並非所有零售商都存在過度囤貨現象。體育户外用品零售商Academy Sports & Outdoors首席財務官Michael Mullican表示，公司通過運用機器學習預測銷量，有效避免了庫存積壓。

“因為這些工具相對較新，它們的學習速度更快，”穆利肯先生説。這家總部位於德克薩斯州凱蒂市的公司庫存單位較2019年下降了8%。“我們的銷售曲線足夠可預測，使我們能夠提前應對一些其他公司可能遇到的庫存積壓問題，”他説。不過，據其首席財務官表示，由於全球短缺，該公司的防滑鞋類產品庫存仍低於預期水平。

**聯繫作者：**克里斯汀·布勞頓，郵箱：[email protected]；馬克·莫勒，郵箱：[email protected]

本文發表於2022年6月9日印刷版，標題為《零售業首席財務官在持續障礙中應對庫存問題》。