《華爾街日報》：烏克蘭戰爭及利率上升促使企業縮減海外投資

聯合國週四表示，由於俄羅斯入侵烏克蘭帶來的全球經濟餘波、持續的大流行不確定性以及利率上升，今年企業的海外投資將下降。

聯合國貿易和發展會議在其關於全球外國投資流動的年度報告中表示，今年前三個月的初步數據顯示，需要建設新設施的投資比去年季度平均水平下降了五分之一以上。

這一下降不僅提供了新的證據，表明戰爭帶來的不確定性正在損害全球增長前景，還進一步表明，全球化在經歷了數十年向日益一體化的全球經濟發展後正在退卻。

聯合國貿易和發展會議秘書長麗貝卡·格林斯潘表示：“隨着烏克蘭戰爭的爆發，國際投資的全球環境發生了巨大變化，而當時世界仍在從大流行的影響中恢復。”

聯合國貿易和發展會議表示，外國直接投資在2021年從2020年新冠病毒在全球蔓延時的急劇下降中強勁反彈。企業在本國以外的總投資為1.58萬億美元，比前一年增長了64%。

美國在這一反彈中佔據了很大份額，全球最大經濟體的新外國投資增加了一倍多，達到3670億美元，這一水平僅在2015年和2016年超過。美國以較大優勢成為全球最大的外國投資接受國，中國以1810億美元的投資額位居第二。

然而，外國直接投資的增長很大程度上源於企業將異常高額的利潤留存於盈利所在國，以及併購活動的推動。聯合國貿發會議估計，外資企業在美國留存而非匯回的利潤總額達2000億美元，創下歷史新高。

綠地投資的疲弱復甦表明，供應鏈梗阻難以迅速消除。圖片來源：Mark Holtzman/Zuma Press全球範圍內新建生產設施（即綠地投資）的意願顯著下降——2021年僅增長15%。在發展中國家，這一數字與2020年的極低水平持平。

就全球整體而言，製造業綠地投資僅增長8%，而2020年曾暴跌三分之一。這種乏力的復甦意味着，近幾個月企業普遍反映的供應鏈堵塞問題恐難快速解決。

2022年的早期數據顯示，這可能是綠地投資更為低迷的一年。聯合國貿發會議稱，今年前三個月企業宣佈的綠地投資項目數量較2021年季度平均值下降21%。

印度某水電站建設現場。聯合國表示，當前全球對新建生產設施的熱情已大幅減退。照片：/彭博新聞社這可能表明，企業在疫情期間經歷了供應鏈中斷，加上圍繞貿易的地緣政治緊張局勢加劇，對依賴遠離本土的生產設施變得更加謹慎。一些經濟學家擔心，這可能會關閉一條讓中國等曾經貧窮的國家提高生活水平的道路。

聯合國貿易和發展會議表示，除了俄羅斯入侵烏克蘭外，企業可能會因利率快速上升的前景，以及“金融市場負面情緒和經濟衰退即將來臨的跡象”而不敢進行新的投資。

聯合國貿易和發展會議稱，2021年，政府支持的應對氣候變化和其他長期問題的基礎設施項目的外國投資迅速增長，但在第一季度下降了37%。

然而，今年年初也有一些韌性跡象，跨境併購交易的價值在前三個月比2021年的季度平均水平增長了59%。

聯合國貿易和發展會議表示：“與金融市場最密切相關的FDI部分尚未失去其力量。”

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